债券ETF市场加速扩容，新增配置集中两条主线

来源：环球网

【环球网财经综合报道】债券ETF加速迈向万亿，债券投资指数化趋势延续。据Wind统计，截至9月21日，53只债券ETF规模合计9871.29亿元。结合场外被动指数债基半年报数据，全市场384只产品合计规模达20663.38亿元。

从资金流入来看，截至9月21日，债券ETF净流入1452.53亿元，53只产品中35只获净流入。海富通上证城投债ETF净流入261.17亿元，海富通中证短融ETF、易方达上证基准做市公司债ETF分别净流入138.76亿元、129.35亿元。

华创证券研报统计，上周债券ETF规模扩张，利率债和信用债资金净流入。年初以来信用债份额增量高于2025年同期，利率债和可转债ETF年内扩张幅度弱于去年同期。

回顾8月债券ETF规模表现，华源证券固收团队统计，8月债券ETF规模再创新高，规模突破9000亿元，防御配置价值进一步凸显。其扩容主要由新增资金驱动，而非单纯依靠债券价格上涨。债券ETF作为机构流动性管理和固收配置工具的承载能力继续提升。

从配置方向上，上述团队分析，新增配置需求主要集中于信用债和超长期利率债两条主线，品种选择的重要性明显上升。8月基准做市信用债ETF平均收益约0.22%，沪做市公司债指数对应产品规模合计增加104.7亿元，或体现出资金对票息收益和信用策略容量的认可。两只30年国债ETF 8月收益偏弱，但合计获得约41.4亿元净流入，或说明部分资金仍将其作为博弈后续利率下行及久期弹性的工具。

业内分析表示，机构在净值化与资本管理约束下，更偏好持仓透明、低费率、可预期的标准化工具；债券指数体系完善、底层标的丰富，被动产品还降低择券择时风险，收益风险特征更稳定。（闻辉）

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