【万联策略丨策略跟踪】规模类指数ETF净流入规模较大_新浪财经

（来源：万联证券研究所）

投资要点：

全市场ETF成交额回升：截至9月18日当周，全市场ETF日均成交额为4,488.74亿元，较上周增长4.43%。从成交额结构来看，债券型ETF日均成交额占比最高，股票型ETF次之，二者合计占比超过七成。五大类ETF中，货币型ETF日均成交额较上周回升幅度最大，跨境型ETF次之。股票型ETF中，主题类指数ETF日均成交额较上周上升幅度最大，规模类指数ETF产品继续受到市场关注。

资金净流入规模较上周回落，规模类指数ETF产品获关注：截至9月18日当周，已上市ETF合计资金净流入243.35亿元。股票型ETF中，规模类指数ETF由负转正，增幅较大。从单个产品来看，资金净流入额排名前十产品中，规模指数ETF产品占据7席。从融资情况看，全市场融资融券净额较上周上升，杠杆资金活跃度有所回升。

创业板算力基础设施ETF集中上市：截至9月18日当周，市场共有6只ETF启动发行，较上周减少了8只，以主题类为主。当周共有15只ETF上市，较上周增加了10只，创业板算力基础设施ETF集中上市。

半导体主题产品收益率突出：截至9月18日当周，各类型ETF多数实现上涨，其中，股票型ETF上涨幅度最大，跨境型ETF次之。从单个产品来看，收益率排名前十的非货币ETF全部为半导体主题产品。周度超额收益率排名前十的产品集中于港股创新药、生物科技方向。

投资建议：截至9月18日当周，ETF市场成交保持活跃，全市场周日均成交额环比上周提升。从资金流向看，股票型ETF中，规模类指数ETF资金流入规模较大。在产品端，当周新上市ETF数量环比上周有所增长，其中，创业板算力基础设施ETF集中上市。在业绩端，科技硬件主题业绩表现较优，其中半导体材料设备方向产品收益率排名居前。配置方面，建议关注：（1）科创与半导体方向。科创50、科创板芯片、半导体材料设备等ETF成交活跃、主题景气度较高，可关注相关ETF配置与交易机会。（2）在成交活跃、资金持续流入的背景下，规模类指数产品兼具防御配置价值与流动性优势。

风险因素：历史数据不代表未来、数据统计偏误、国内经济表现不及预期、监管政策变化。