折叠屏手机密集推新，引爆这一核心部件需求_新浪财经

（来源：浙商证券融资融券）

1、苹果入局重塑FPC行业竞争逻辑，规格升级驱动头部厂商业绩兑现

据财联社消息，9月以来，折叠屏手机进入密集推新期。华为MateXT2、苹果iPhoneDuo等相继发布，而折叠形态下FPC（柔性电路板）用量与规格大幅跃升：传统直板机单机FPC用量10-15片，iPhoneDuo在铰链与双屏结构驱动下单机用量有望超50片。即，折叠屏FPC综合价值量相比直板机提升3-6倍。

折叠屏已成为FPC行业需求最大变量，机构预计2026年全球折叠屏出货量同比增24%，年底累计破1亿部。折叠屏单机FPC用量达28.5片，是普通智能机2倍以上，对超薄基材、多层叠构、弯折可靠性要求指数级提升；苹果入局后，国产折叠机从“拼降本”转向“拼规格”，FPC单机价值量取代出货量成增长主线。同时，苹果高标准抬高行业门槛，6微米级极薄铜箔等核心技术成壁垒，高端订单向头部集中。折叠屏的超薄精细线路工艺约七成可复用到AI眼镜、人形机器人等新硬件，打开长期成长空间；供应端上游核心产能仍由日美主导，国产替代空间大。机构预计2026-2028年折叠屏相关FPC需求保持20%以上增速，2026年全球FPC市场约增至187亿美元，同比增9%。可重点关注具备超薄多层FPC量产能力的国产龙头及绑定头部客户的上游核心基材厂商。

2、LPR连续16个月按兵不动，银行息差压力边际改善

据人民银行，9月20日，央行披露9月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，两项报价均与上月持平，并在下一次发布LPR之前有效。自2025年5月两项LPR各下调10个基点以来，该报价已连续16个月保持不变。

本月LPR报价持稳符合市场预期。LPR定价锚7天期逆回购利率自2025年5月后保持1.40%未变，报价行缺乏压缩加点动力，二季度末商业银行净息差1.41%仍处历史低位，加点空间有限。经济基本面具韧性，上半年GDP同比增4.7%，8月出口、工业增加值回升，融资成本已处低位，政策利率下调必要性下降。外部方面，美联储加息加大中美利差倒挂，压缩国内降息空间，但货币政策仍以我为主。后市货币政策转向流动性配合与结构性工具，9月投放的8000亿新型政策性金融工具将带动配套信贷落地，贷款定价基准走向多元化。LPR不变利好银行板块净息差修复，及水电等红利类公用事业的类债配置需求。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

3、国办转发文旅部等十部门文件力促房车消费，或撬动超千亿级旅居消费市场

据文旅部官网，日前，国办转发文旅部等十部门发布《关于促进房车消费的若干措施》（简称《若干措施》），培育壮大房车消费市场；小、微型非营运自行式房车不设强制报废年限。

此次《若干措施》从九大维度发力，打通房车旅游产业发展堵点。国内旅游消费升级推动房车旅行从小众走向大众，行业迈入高成长阶段。2025年自行式房车销量首次突破2万辆，新能源旅居车、宿营车销量大幅走高，今年上半年自行式房车注册量继续保持增长，亲子家庭、银发群体、户外青年是核心消费人群，房车应用场景持续拓宽，带动全产业链需求释放。国内房车渗透率仍远低于海外，政策红利落地有望撬动千亿旅居市场。需求将由整车制造传导至营地运营、文旅线路与后市场服务，房车租赁行业盈利拐点渐近。产业链上，整车龙头、手握优质区位资源的营地运营平台，以及房车零部件、轻量化材料等上游配套企业将迎来发展机遇。

4、文化产业“十五五规划”频发，传媒业迎来AI应用落地与政策红利释放双重拐点

据文旅部官网，9月20日，《公共文化服务体系建设“十五五”规划》印发。持续推进全国智慧图书馆体系和国家公共文化云平台建设，加强资源汇聚、业务统筹，夯实国家公共文化数字基础设施的核心平台。推动各地将公共文化数字基础设施建设纳入新型基础设施建设。

《文化产业发展“十五五”规划》提出推动AI深度融入传媒全产业链，政策为行业数字化转型提供底层支撑。传媒是大模型落地的核心场景，AI产业重心转向商业化验证，影视、游戏、广告等环节有望受益。国内传媒行业告别流量粗放增长，开启内容精品化、AIGC合规化、文化数字化、微短剧规范化、影院空间再造的五维重构。行业增长主线集中于公共数字文化基建扩容、AI渗透内容生产催生新业态、国有传媒资产整合提升行业集中度。传媒板块迎来AI落地与政策红利双重拐点，拥有核心内容资源、落地AI应用的国资平台与细分龙头长期价值突出。‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌

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