【开源】北交所工业涂料产业链专题：工业涂料结构性机遇凸显，国产替代空间广阔_新浪财经

（来源：诸海滨新三板）

作者：诸海滨（S0790522080007）

核心观点

工业涂料高端国产替代加速，船舶赛道高景气，北交所优质标的显现

国家标准将涂料定义为“涂于物体表面能形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料之总称”。我国是全球最大的涂料市场，2023-2025年我国涂料总产量分别为3,577万吨、3,534.10万吨及3,460.2万吨。工业涂料是指广泛用于各种工业应用的一类涂料或油漆，为工业环境中的表面提供保护和功能特性。一般工业涂料用途广泛，可以应用于不同的基材，包括金属、混凝土、木材和塑料，具有多种用途，例如防腐蚀、耐老化、耐温和美观。工业涂料是技术含量和附加值较高的行业，尤其是应用于航空、船舶、汽车、风电等领域的高性能涂料代表了业内最高技术水平。产业链来看，上游市场主体为原材料供应商，负责提供成膜物质（环氧树脂、聚氨酯树脂等）、颜料（钛白粉、酞菁蓝等）、溶剂、助剂（流平剂、消泡剂等）等关键原材料；中游参与者为工业涂料制造商，负责配方研发、生产加工、质量控制等流程；下游为应用环节，包括航空、船舶、汽车、风电等领域。当前，我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶等高端领域对高性能涂料的需求日益增加，但是外资仍主导我国工业涂料高端市场，企业格局分化趋势明显，未来国产替代空间较大。同时，受环保政策影响，工业涂料绿色转型加速，绿色工业涂料占工业涂料总量的比例呈扩大趋势。按收入计，2024年中国工业涂料市场规模约为2731.2亿元。根据涂料经产业研究中心测算，2025年工业涂料占全行业产量比重已攀升至54%左右，整体市场规模约3024亿元。其中，船舶涂料成为2025年最亮眼的细分赛道。中国造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标全球领先，带动船舶涂料需求高增。根据涂料经数据，2025年中国船舶涂料市场规模约为130亿元，同比增长约15%。北交所、新三板工业涂料相关公司包括雅图高新（汽车售后修补涂料等，2025年营收8.12亿元）、族兴新材（微细球形铝粉、铝颜料等，2025年营收7.96亿元）等优质标的。

本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为+2.12%

本周北交所化工新材行业中，周涨跌幅居前的个股分别为维琪科技（+22.07%）、利通科技（+15.41%）、惠丰钻石（+12.77%）、科隆新材（+12.07%）、科力股份（+10.32%）、悦龙科技（+7.76%）。

新恒泰实控人一致行动人增持落地，族兴新材成本调价机制明晰

新恒泰实际控制人之一致行动人张中延增持完成，增持70,000股，增持总金额为1,062,838.00元。族兴新材接受机构调研，公司产品存在差异化成本传导调价机制：（1）微细球形铝粉：铝价联动，传导效率较高。（2）铝颜料产品：协商定价，传导存在一定的滞后。

风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险

1、工业涂料及北交所受益标的

1.1、工业涂料结构性机遇凸显，国产替代空间广阔

国家标准将涂料定义为“涂于物体表面能形成具有保护、装饰或特殊性能（如绝缘、防腐、标志等）的固态涂膜的一类液体或固体材料之总称”。涂料是“工业的外衣”，在国民经济中起着不可或缺的重要作用，广泛应用于家具制造、机械工业、通用工业、汽车工业、船舶工业、建筑工业等各领域。

涂料行业上游为基础化工行业，为涂料行业提供主要原材料，按照涂料种类和功能的不同，主要分为木器涂料、工业涂料、建筑涂料、其他涂料，对应下游包括家具、钢结构、工程设备、风电、轨道交通、汽车、房地产等行业。

涂料主要由成膜物质、分散介质、颜料填料、溶剂和助剂等组成，各主要原材料的主要功能如下：

根据世界油漆与涂料工业协会（WPCIA）数据，2025年全球涂料市场的销售额约为1,967亿美元，同比增长4.2%，2018年至2025年，全球涂料市场规模CAGR为2.55%。中国、印度和北美是全球涂料主要市场，占据全球涂料市场份额60%以上。

我国是全球最大的涂料市场，2023-2025年我国涂料总产量分别为3,577万吨、3,534.10万吨及3,460.2万吨。

从我国涂料应用领域市场占比来看，建筑涂料、工业通用防腐涂料、粉末涂料、建筑用腻子和木器涂料占据了我国涂料应用市场前五名。

工业涂料是指广泛用于各种工业应用的一类涂料或油漆，为工业环境中的表面提供保护和功能特性。一般工业涂料用途广泛，可以应用于不同的基材，包括金属、混凝土、木材和塑料，具有多种用途，例如防腐蚀、耐老化、耐温和美观。工业涂料是技术含量和附加值较高的行业，尤其是应用于航空、船舶、汽车、风电等领域的高性能涂料代表了业内最高技术水平。

产业链来看，上游市场主体为原材料供应商，负责提供成膜物质（环氧树脂、聚氨酯树脂等）、颜料（钛白粉、酞菁蓝等）、溶剂、助剂（流平剂、消泡剂等）等关键原材料；中游参与者为工业涂料制造商，负责配方研发、生产加工、质量控制等流程；下游为应用环节，包括航空、船舶、汽车、风电等领域。

全球工业涂料市场近年保持稳步增长，据市场研究机构Fortune Business Insights统计，2024年全球工业涂料市场规模约为1,571.8亿美元，同比增长4.98%，预计到2032年将达到2,101.5亿美元，2024年到2032年的复合增长率CAGR为3.7%。亚太地区是全球工业涂料最大市场，2023年工业涂料市场规模约为642.3亿美元。其中，中国、印度和东南亚需求增长最快。主要驱动因素包括下游汽车、风电、轨道交通等工业的持续扩张，以及环保法规推动向低VOCs、高性能涂料转型。

当前，我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶等高端领域对高性能涂料的需求日益增加，但是外资仍主导我国工业涂料高端市场，企业格局分化趋势明显，未来国产替代空间较大。同时，受环保政策影响，工业涂料绿色转型加速，绿色工业涂料占工业涂料总量的比例呈扩大趋势。按收入计，2024年中国工业涂料市场规模约为2731.2亿元。

根据涂料经产业研究中心发布的《2026中国工业涂料产业研究报告》，2025年中国工业涂料市场在总量承压与结构分化的双重张力中前行。中国涂料工业协会数据显示，2025年全国涂料总产量为3460.2万吨，同比下降7.1%；主营业务收入3881.5亿元，同比下滑3.9%。在行业整体“量减利增”的底色下，工业涂料展现出显著的结构性韧性。涂料经产业研究中心测算，2025年工业涂料占全行业产量比重已攀升至54%左右，整体市场规模约3024亿元。前20强品牌总销售收入为607.53亿元，占全国工业涂料市场份额比例为20.09%；前十强品牌总销售收入为492.98亿元，占全国工业涂料市场份额比例为16.30%。工业涂料正从“规模扩张”向“质量提升、结构优化、技术驱动”的新阶段跃迁。

其中，船舶涂料成为2025年最亮眼的细分赛道。中国造船完工量、新接订单量、手持订单量三大指标全球领先，带动船舶涂料需求高增。根据涂料经数据，2025年中国船舶涂料市场规模约为130亿元，同比增长约15%。

汽车涂料是工业涂料最大的单一细分市场。2025年，中国汽车全年产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新车销量占比达47.9%，较2024年提高7个百分点，连续11年领跑全球。根据涂料经数据，2025年中国汽车涂料产量预计达174万吨，产值规模攀升至645亿元，呈现”整体扩容+结构优化+技术升级”的运行特征。

——以下为报告完整高清内容——