仙乐健康上半年净利下滑，4亿元商誉悬顶_新浪财经

（来源：深圳商报）

8月28日晚间，仙乐健康发布2026年半年报，上半年实现营业收入20.52亿元，同比增长0.51%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降5.09%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.4亿元，同比下降12.41%。

值得注意的是，仙乐健康近年来营收持续增长并不断创新高，但增幅逐年下降，显示出面临的营收增长瓶颈。2023年至2025年，公司营收增幅分别为42.87%、17.56%、1.23%，今年上半年增幅进一步收窄至0.51%，营收增长近乎停滞。同时，公司净利润在去年同比下降58%的基础上，今年上半年同比继续下滑，盈利端也持续承压。

仙乐健康成立于1993年8月16日，于2019年9月25日在创业板上市，公司主营业务涉及营养保健食品的研发、生产、销售及技术服务，产品主要有软胶囊、软糖、片剂、粉剂、硬胶囊及饮品。

上半年公司期间费用为5.33亿元，较上年同期增加1751.26万元。其中，销售费用同比减少7.00%，管理费用同比减少1.52%，研发费用同比增长3.22%，财务费用同比增长74.71%。

截至报告期末，公司应收账款账面价值为7.76亿元，较上年末的6.83亿元增长13.65%，增速远超营收，坏账计提压力大幅上升。同期存货账面价值为5.96亿元，较上年末的4.58亿元大幅增长30%，存货规模快速扩张，也远超营收增速，后续存货跌价计提的压力也显著上升。

公司在半年报中专门提示了商誉减值风险：公司2016年12月收购Sirio Germany和2023年1月收购美国SIRIO Nutrition(California)LLC均属于非同一控制下的企业合并。该等商誉不作摊销处理，但需要在未来每个会计年度末进行减值测试。报告期末公司商誉账面价值达4.09亿元，占归属于母公司所有者权益比例为13.43%，若海外收购的经营主体后续业绩不及预期，则收购所形成的商誉将会有减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。

二级市场上，仙乐健康最近一年来股价疲弱，最新价为17.54元，今年以来跌幅为31.83%。