行情节奏变化剧烈！何时能迎来“真正曙光”？_新浪财经

（来源：浙商证券融资融券）

7月22日，沪指全天横盘震荡，创业板指低开低走。个股跌多涨少，沪深京三市约3900股飘绿。当日成交2.67万亿，较上个交易日缩量约3000亿。市场重回存量博弈格局。当日，北向资金成交总额3750.48亿元。

热点方面，贵金属板块集体大涨，煤炭板块再度拉升，电力股多股涨停，油气股高开高走；下跌方面，电池产业链下挫，游戏、电子特气、光刻机、PCB等板块跌幅居前。

从行情节奏看，三大指数早盘集体高开后很快走弱，午后维持宽幅弱势震荡，全天呈现明显结构性分化。多数个股回落，高位科技板块午后的大幅调整拖累创业板指及科创50指数均跌幅明显。

分析指出，虽然隔夜海外半导体板块大涨带动科技赛道一度情绪回暖，但美伊新一轮空袭落地压制全球市场风险偏好，叠加前期科技赛道已积累大量套牢盘，场内资金借反弹集中兑现，市场观望情绪仍较浓厚，存量博弈特征显著。

展望后市，鉴于美伊军事对峙持续发酵，地缘因素反复扰动市场情绪；叠加海外主要市场的科技板块仍处在调整周期，A股科技标的估值消化压力尚未完全释放，市场观望情绪难改，短线或仍以震荡磨底、结构性轮动为主。

配置策略上，在外围科技板块情绪回暖，但观望情绪也影响局部市场的背景下，场内资金的抢科技股修复预期与部分资金的避险逻辑共存。光通信、半导体设备、算力租赁等具备业绩支撑的科技成长题材早盘一度大幅反弹，但午后又回落；而贵金属、油气、电力等低位防御板块同步震荡走强。

总体上，当前美伊地缘局势反复扰动，叠加科技赛道上方套牢盘厚重，市场预期变化剧烈。仍需及时把握热点在科技成长板块与低位避险板块之间的轮动节奏。

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