重卡行业回暖中国重汽三季度业绩创近五年同期最好水平|重卡_新浪财经

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者赵彬彬）10月30日晚，中国重汽披露2025年三季度报告。前三季度，公司实现营业收入404.9亿元，同比增长20.6%；归母净利润10.5亿元，同比增长12.5%；扣非净利润9.9亿元，同比增长15.1%。单季度来看，三季度营业收入、归母净利润、扣非净利润同比分别增长56.0%、21.0%、30.9%，且在二季度高基数之上环比再增8.1%、6.5%、7.1%，核心指标创近五年同期最佳。

这份亮眼成绩单的背后，是重卡行业回暖与公司精准布局的双重驱动。据悉，三季度本是重卡行业传统淡季，今年却呈现“淡季不淡”态势，“以旧换新”政策落地与行业转型升级形成双重支撑。据中国汽车工业协会统计，2025年前三季度我国重卡累计销售82.28万辆，同比增长20.49%，行业整体回暖趋势明确。

紧抓行业机遇，中国重汽产销两端同步发力。三季度公司发布高端重卡全新一代黄河H7，获得市场高度认可。在投资者交流中，公司透露三季度以来在手订单饱满，产销规模同比保持增长，市场份额稳居重卡行业前列。同时，公司内部管理效能持续提升，前三季度管理费用率下降0.17个百分点，降本增效成果显著。

新能源领域的前瞻布局成为重要增长引擎。依托集团强大研发实力，中国重汽不断突破技术瓶颈，丰富产品矩阵，推出豪沃TS7增程重卡等新能源产品。公司判断，随着政策红利释放与技术突破，中短途运输场景电动化趋势将持续扩大，未来将持续深耕该领域，紧跟技术迭代与市场需求。

出口业务作为长期优势阵地，表现持续亮眼。目前公司出口产品已覆盖非洲、东南亚、中亚及中东等重点区域，全球布局不断完善。出口业务通过集团旗下重汽国际公司推进，前三季度重汽集团重卡出口累计达11.1万辆，9月单月出口量1.5万辆，创下国内重卡行业单月出口新高，市场份额稳居行业前列。

对于行业后续成长空间，多家券商表达乐观预期。中信证券分析认为，“以旧换新”政策效果持续释放叠加“金九银十”传统旺季，重卡销量旺季有望延续至四季度，据此将全年销量预测上调至107万台。国泰海通证券认为，行业增长潜力来自国内景气度修复与出口持续成长，且天然气重卡发展带动行业门槛提升，将助力中国重汽等头部企业提升盈利能力。