“反内卷”预期强化，煤价延续上行，关注煤炭ETF

每经编辑｜叶峰    

8月12日，煤炭ETF（515220）上涨1.28%，近5日净流入额达6.16亿元。

资料来源：Wind

动力煤：供给端来看，安全检查与超产核查持续推进，产地煤供应偏紧；港口调出高于调入，库存持续降低，煤价延续上行。需求端来看，高温天气持续，带动电厂负荷继续走高，日耗维持在高位水平，库存加速消耗，对市场形成有效支撑。

焦煤焦炭：焦煤方面，部分主产地超产检查趋严，部分煤矿主动控产，供应再度收紧。焦炭方面，第五轮提涨落地，钢厂原料库存依旧偏低，刚需支撑下焦企出货顺畅。

综合而言，从需求端来看，煤炭作为基础能源，需求具备一定刚性。从供给端来看，当前国内煤炭产能受“双碳”政策和安全生产监管趋严的影响，新增产能更易受到政策调控，“反内卷”预期强化，煤价延续上行。此外，煤炭板块还具备高分红、高股息的特点，具备一定的安全边际。供给收缩、需求向好，感兴趣投资者可关注全市场唯一煤炭ETF（515220），规模超80亿，指数股息率超5%。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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