沪指站稳3500点，市场韧性背后藏三大支撑！|沪指_新浪财经

（来源：浙商证券融资融券）

过去一周，大盘延续震荡反弹之势，沪指先抑后扬，创下年内收盘新高。全周来看，沪指上涨0.69%，深成指上涨2.04%，创业板指上涨3.17%。结构上看，创新药、半导体、人形机器人等板块涨幅居前，保险、贵金属、房地产等板块领跌。

那么，指数为何能展现出如此强劲的韧性？后续走势又将如何？

指数韧性的三大支撑力

近期A股市场呈现出显著的韧性，尤其是沪指在震荡中站稳3500点整数关口，这背后是多重因素的共振。

从基本面看，二季度GDP同比增长5.2%，超出市场预期，不仅验证了经济复苏的持续性，更让市场对全年增长目标的达成充满信心。特别是从6月规模以上工业增加值分项数据来看，装备制造业和高技术制造业的增速尤为突出，显示出经济结构优化的实质性进展。这种“量质齐升”的复苏态势，为市场提供了坚实的基本面支撑。

政策层面的密集发力则是另一核心驱动力。随着反内卷政策不断升级，钢铁、有色、石化、建材等十大行业稳增长方案呼之欲出。这一政策组合拳不仅聚焦于淘汰落后产能，更强调通过技术升级和市场化手段优化供给结构。资本市场敏锐捕捉到这一趋势，提前布局这些供需有望改善的周期板块，推动相关行业估值修复。

资金面的活跃则为市场注入流动性动能。7 月以来，融资余额连续攀升，外资回流态势显著，新发基金规模也维持在较高水平。更重要的是，这些资金的流入并非单纯的情绪驱动，而是与产业逻辑深度绑定 ——AI算力、半导体等科技板块因政策与订单双轮驱动持续获得资金青睐；而银行、保险等低估值板块则在调整后吸引中长期资金回流。

震荡向上格局

展望后市，市场大概率延续震荡向上格局。

从估值层面来看，截至2025年7月17日，沪指、沪深300等主要指数PE处于近十年50%-60%分位，表明估值水平处于合理区间，市场情绪尚未过热。

技术层面来看，沪指在3500点附近形成密集支撑带，近期多次回踩该点位后均快速反弹，充分体现了市场对政策底和估值底的共识。

另外，资金面的“三箭齐发”（杠杆资金、外资、公募基金）仍在持续，有望为市场带来更多中长期增量资金。

7月重磅会议临近，此次会议可能在化债、地产、反内卷三大领域释放关键信号，或将为相关板块带来新的催化，值得密切关注。

把握节奏，均衡布局

总之，近期A股市场韧性较强，沪指站稳3500点，主要得益于经济、政策以及市场等多重因素的共振。考虑到目前主要指数估值均处于合理区间，增量资金流入态势仍在持续，预计短期市场或将延续震荡上行走势，密切关注月底重磅会议信号。

配置上，把握三大主线：一是受益于反内卷政策的周期板块，如钢铁、有色等行业在供需缺口预期下的阶段性机会；二是科技景气验证明确的AI算力、半导体等赛道，政策催化与中报业绩披露窗口临近或带来超额收益；三是关注低估值红利资产的再配置机会，银行、公用事业等板块在调整后性价比凸显。

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