国信证券-机械行业7月投资策略暨半年报前瞻：工程机械数据平稳向好，关注业绩好的绩优个股-250713|应流股份_新浪财经

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（转自：研报虎）

　　6月行情回顾&重要数据跟踪：6月机械行业（申万分类）指数上涨2.82%，跑赢沪深300指数0.32个pct，机械行业TTM市盈率/市净率约为31.91/2.49倍，环比稳定。6月钢/铜/铝价格指数环比变动-0.78%/+4.12%/+6.01%。

　　PMI（国家统计局6月30日数据）：6月制造业PMI指数49.70%，环比提升0.2个百分点，前期经济受外部冲击影响加大，扩内需力度逐步加强。

工程机械（中国工程机械工业协会7月7日数据）：2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。

重点组合&7月投资观点：深耕价值，把握前瞻

　　重点组合：华测检测、广电计量、伊之密；柏楚电子、绿的谐波、汇川技术；徐工机械、恒立液压、三一重工；奥特维、捷佳伟创；应流股份；巨星科技。7月金股推荐：【龙溪股份】【安徽合力】【应流股份】【鼎阳科技】【冰轮环境】【汇成真空】。

从长期投资主线的角度，自上而下我们建议关注以下方向：

　　从需求侧看新兴市场成长和出口崛起，重点关注1）新兴成长的细分行业（从0到1）：人形机器人、AI基建-燃气轮机、智能焊接机器人、煤化工设备行业等；2）具备全球竞争力、出口加速的细分行业龙头：工程机械、商用餐饮设备、注塑机、石化设备、油气设备、木工机械、手/电动工具、防爆电器等。

　　从供给侧看看存量更新及进口替代，重点关注1）受益存量更新或逆周期调节景气相对稳健的细分行业：船舶、轨交设备、核电设备等；2）在竞争加剧市场中具备持续提份额能力的细分行业龙头：顺周期通用设备（注塑机、激光控制系统、工控、FA零部件、叉车等）、检测服务等；3）进口替代空间大的细分行业：电子测量仪器、实验分析仪器、半导体设备等。

看好具备核心竞争力的优质龙头公司，把握结构性成长机会：

　　1.1、人形机器人：重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【雷赛智能】【伟创电气】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】；10）其他：【奥普特】【东华测试（维权）】【华翔股份】等。