光伏产业链最上游环节：硅料供应格局梳理

（转自：伏白的交易笔记）

一. 硅料概览

光伏产业链简易流程：石英砂→工业硅→硅料→硅片→电池片→组件→系统集成→应用。

硅料位于最上游环节：由硅料熔融结晶后切割成硅片，硅片则作为太阳能电池片的载体基板。

1.1 作用

（1）光电转换载体：通过吸收太阳光能，激发硅材料内部的电子-空穴对，形成光生电流，最终实现光电转换。

（2）性能决定因素：硅料纯度影响少子寿命、氧含量等参数，决定电池转换效率。

1.2 按纯度分类

（1）光伏级多晶硅：纯度6N-9N，主流为多晶硅料，用于制备光伏硅片（单晶硅片/多晶硅片）。

（2）电子级多晶硅：纯度≥11N，用于制备半导体芯片。

1.3 按形态分类

（1）棒状硅（主流）：呈棒状/块状，由改良西门子法生产，纯度更高。

（2）颗粒硅：呈微米级颗粒状，由硅烷流化床法生产。

二. 硅料产业链

2.1 原材料

（1）石英砂（二氧化硅）：经提纯制成工业硅（纯度98%-99%）。

（2）关键成本：电力占比40%以上，故产能集中于低电价地区。

2.2 生产工艺

（1）改良西门子法（主流）：工业硅反应生成三氯氢硅，被氢气还原形成多晶硅棒；能耗高、纯度高（11N）。

（2）硅烷流化床法：工业硅反应生成硅烷，高温分解形成颗粒硅；能耗低，但纯度一般（9N）。

3.3 下游

硅料经熔融后制成单晶硅棒（直拉法）、多晶硅锭（铸锭法）。

（1）单晶硅片（主流）：晶体结构一致，转化效率高，需高纯度硅料，成本较高。

（2）多晶硅片：晶体方向杂乱，对硅料纯度要求不高，但效率较低。

三. 硅料供应格局

目前国内硅料产能仍远超全球需求，需持续淘汰低效产能，加速行业整合。

市场格局方面，六大厂商合计占据全球75%产能：通威股份、协鑫科技、大全能源、合盛硅业、东方希望、新特能源。

通威股份：硅料全球份额第一，名义产能85万吨，硅料、硅片、电池片、组件全产业链布局。

大全能源：硅料名义产能30万吨，产品纯度达电子级，适配高端光伏和半导体，出口占比较高。

合盛硅业：工业硅、有机硅国内头部供应商，硅料名义产能40万吨。

特变电工：控股新特能源，硅料名义产能30万吨，依托自备电厂和低电价优势。

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