微软、Meta都说“DeepSeek不影响”,资本开支稳了,英伟达可以松口气了吗?

微软、Meta都说“DeepSeek不影响”,资本开支稳了,英伟达可以松口气了吗?
2025年01月30日 15:02 网易新闻

微软和Meta加大AI投资,但这对英伟达来说依然不够。

2024年第四季度,微软和Meta合计资本支出达到了374亿美元,几乎是去年同期的两倍,主要投向人工智能芯片和数据中心。

然而,这本因是利好的消息并未提振被DeepSeek搞崩的英伟达股价,截至发稿,英伟达股价美股盘后跌0.36%,过去五天,英伟达股价跌近15%,市值蒸发约1万亿美元。

分析认为,英伟达股价未受提振的原因有二:首先,许多投资者担忧,美国科技巨头对AI进行巨额投资,但盈利没跟上;其次,微软和Meta都强调了推理的重要性,但英伟达的GPU芯片主要用于训练。

美国科技巨头对AI进行巨额投入,但缺乏明显回报

周三,微软CEO纳德拉和Meta CEO扎克伯格在财报电话会议上为各自公司的大规模AI投资进行了辩护:

据报道,微软当前财年的AI投资预算高达800亿美元,Meta则计划投资650亿美元。与之形成鲜明对比的是,DeepSeek声称其仅花费约600万美元就开发出了可媲美Meta等对手的AI模型。

尽管分析师指出,这一巨大差距主要反映了计算能力上的投入,而非所有研发成本,但即便如此,一些投资者仍然对美国科技巨头对AI的巨额支出和缺乏明显回报表示担忧。

例如,Zacks Investment Management的投资组合经理Brian Mulberry呼吁制定清晰的AI变现路线图;Futurum Group分析师Daniel Newman指出,目前AI投资过多,消费不足……

未来不一定需要更多的预训练资源,但推理负载会大幅增长

近日,多家科技巨头相继发布财报,DeepSeek成为不可回避的话题。

微软CEO纳德拉称DeepSeek“有一些真的创新”,并认为AI成本下降是大趋势;扎克伯格表示,Meta将DeepSeek视为新的竞争对手并正在学习,但现在判断芯片需求是否会停止增长还为时尚早;ASML的CEO Christophe Fouquet认为,像DeepSeek这样的低成本AI模型将带来更多而非更少的AI芯片需求。

但是,微软和Meta都强调了推理的重要性,而英伟达的GPU芯片主要用于训练。更重要的是,Meta提到,将自研ASIC MTIA用于训练,暗示替换GPU。

扎克伯格表示,未来不一定需要更多的预训练资源,但推理负载会大幅增长。

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