发起式基金密集成立,A500、红利等热门领域也多见发起式,破局之道还是无奈选择?

发起式基金密集成立,A500、红利等热门领域也多见发起式,破局之道还是无奈选择?
2025年01月30日 11:37 财联社

转自:财联社

财联社1月30日讯(记者 李迪)近期,市场虽有所回暖,但基金发行难的问题仍然存在。

最近,多只发起式基金成立,A500、红利等热门主题的基金也采取发起式基金的形式。

多位业内人士对记者表示,即使在热门领域,基金发行也很难。“热门赛道参与机构众多,且产品同质化程度较高,市场竞争非常激烈,抢客户难度高。”由于发起式基金成立门槛较低,所以一些公司会选择通过发起式基金的形式保证基金成立,后续再通过持续营销做大做强。

另外值得注意的是,由于成立时需要自购,发起式基金也成为了公募基金逆市布局的重要方式,发起式基金密集成立也或许预示着市场处于中长期低点。但也有业内人士提示,基金盈利与投资期限、时点、策略及方向密切相关,投资者切忌盲目跟风。

多个热门主题基金采取发起式基金形式

近期,多只发起式基金密集成立,其中不乏A500、红利、QDII等热门赛道的基金。

今年成立的中证A500主题基金中,中加中证A500指数(4659.4070, 30.16, 0.65%)增强发起式、招商中证A500指数增强发起式、银华中证A500ETF发起式联接、招商中证A500ETF发起式联接等10只基金采取发起式基金形式。

红利主题基金中,鹏华恒生港股通高股息率指数发起式、银河上证国有企业红利ETF发起式联接、广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接等6只今年成立的产品采取发起式基金形式。

QDII基金中,国泰君安(17.500, 0.06, 0.34%)中证港股通高股息指数(QDII)、中欧恒生科技指数发起(QDII)于今年成立,并采取发起式基金形式。

发起式基金与普通开放式基金的不同之处主要在于,基金公司在申请募集发起式基金时,发起资金要先认购不少于1000万并且持有期限不少于3年。且发起式基金的成立门槛相对较低,仅为1000万。然而,发起式基金若成立满三年后规模仍不足2亿,则会面临清盘命运。

为何热门主题基金也要采取发起式形式

热门主题的基金,似乎发行难度相对较低,那为何还要采取发起式基金这种形式?

对此,业内人士指出,主要原因有以下几点:

第一,基金发行难度依然较大,采取发起式基金的形式可以降低基金成立难度。

北京一头部公募人士对记者表示,“尽管热门主题基金市场关注度高,但由于参与机构众多,产品同质化程度也很高,所以市场竞争异常激烈,并非所有机构都能在发行时吸引到足够多的客户。”

还有一小型公募人士称,“发行失败可能会引发较大的负面舆情,这是许多机构都不愿看到的情况。一是虽然市场情绪有所恢复,但基金客户的增量资金并没有显著增长,因此基金发行的难度依然较高。”

第二,为更好地抓住市场业务机会,公募基金选择采取发起式基金的形式保成立。

“在基金发行难度较高的情况下,选择发起式基金的形式能保证基金能够顺利成立。先保成立,就抢占了先机,基金公司后续可以通过持续营销来把产品做大做强。”上述头部公募人士如是说。

第三,发起式基金的成立需要基金公司出资认购一定份额。因而,基金公司选择成立这类基金,也是为了逆势布局。还有业内人士指出,“公募基金行业一向有‘好发不好做,好做不好发’的俗语。在市场低迷时,基金发行虽然困难,但由于低点布局,中长期赚钱概率却相对较高。此外,在市场低点成立发起式基金,也反映了基金公司在熊市期间愿意与投资者风险共担的理念。”

发起式基金密集成立,或是逆势布局风向标

因为成立时需要自购,所以成立发起式基金是公募基金逆市布局的重要方式之一。而发起式基金的密集成立,也可能意味着从股市的中长期周期来看,市场正处于低点。

回顾更长期的历史数据,自2012年首只发起式基金成立以来,市场大幅调整时,发起式基金当年的发行数量往往也会出现较大幅度的增长。

据国寿安保基金统计,以沪深300指数(3931.9633, 19.18, 0.49%)为例,2015年、2018年和2021年沪深300指数都出现了较大幅度的调整。与此同时,发起式基金当年的发行数量都出现了较大幅度的跃升。2015年发起式基金成立数量是2014年成立数量的4倍。2018年发起式基金成立数量同比增长51.63%。2021年发起式基金成立数量是上一年的2倍。

国寿安保基金还指出,2021-2023年权益类发起式基金进入了发行井喷期,2021年-2023年发行数量占全部权益类发起式基金的70%以上,而这三年恰好是市场估值持续较低之时。从长期来看,发起式基金的发行数量或可以被看作投资者逆势布局的风向标。

不过,也有业内人士提示,即使发起式基金可成为逆势布局风向标,但投资基金能否盈利仍与投资者的投资期限、投资时点、投资策略、投资方向有关。因此,投资者在参与基金投资时,切忌盲目跟风,应结合自身情况,理性分析,谨慎决策。

(财联社记者 李迪)

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