面对经济和地缘挑战的环境,2024年LVMH营收较上年下降近2%,降幅低于分析师预期,有机营收增长1%、未如分析师预期下降超1%;日元贬值推动日本市场全年营收有机增长28%,LVMH称中国游客赴日欧的消费强劲增长。LVMH的业绩被称为高端奢侈品行业可能复苏的迄今为止最强信号。
尽管去年一年全球经济和地缘局势环境不佳,全球最大奢侈品集团LVMH仍送来惊喜,凭借内部现有资源、而非外部收购,保持了全年有机增长。评论认为,这是高端奢侈品行业可能复苏的迄今为止最强信号。
当地时间1月28日周二,总部位于法国的LVMH公布2024年四季度和全年的财务业绩。
1)主要财务数据:
营收:2024年营收846.8亿欧元,较2023年同比下降1.7%,分析师预期843.6亿欧元,2023年增长约8.8%。四季度营业收入239.3亿欧元,同比下降0.08%,分析师预期234.3亿欧元,三季度同比下降3%,。
有机增长:2024年有机增长1%,分析师预期下降1.26%,2023年有机增长13%。四季度有机营收增长1%,前三季度有机营收同比零增长。
净利润:2024年净利润125.5亿欧元,同比下降17%。2023年增长约6.6%,来自经常性业务的利润为195.71亿欧元,同比下降14%,2023年增长8.2%。
2)细分业务数据:
时装和皮具:2024年时装和皮具业务营收410.6亿欧元,较2023年同比下降3%,有机营收下降1%,2023年营收同比增长9%、有机增长14%。四季度营收为111.4亿欧元,分析师预期109.15亿欧元,当季有机营收下降1%,分析师预期下降2.82%,三季度收入下滑5%。
精品零售:2024年精品零售业务收入182.62亿欧元,同比增长2%,与有机增长6%,2023年分别增长20%和25%。
手表和珠宝:2024年手表和珠宝业务收入105.77亿欧元,同比下降3%,有机营收下降2%,2023年分别增长3%和7%。
香水与化妆品:2024年香水与化妆品收入84.18亿欧元,同比增长2%,有机增长4%,2023年分别增长7%和11%。
酒类:2024年红酒与烈酒业务收入58.62亿欧元,同比下降11%,有机营收下降8%,2024年分别下降7%和4%,四季度有机营收下降8%,分析师预期下降6.94%。
3)细分市场数据:
日本以外亚洲地区:2024年,日本以外亚洲地区贡献LVMH 28%的营收,2023年占比为31%,2024年该地区有机营收较2023年同比下降11%,其中四季度下降10%,三季度下降16%。
日本:2024年,日本市场贡献LVMH 9%的营收,2023年占比为7%,2024年该地区有机营收同比增长28%,其中四季度增长8%,三季度增长20%。
欧洲:2024年,欧洲市场贡献LVMH 25%的营收,占比持平2023年,2024年该地区有机营收同比增长3%,其中四季度增长4%,三季度增长2%。
美国:2024年,美国市场贡献LVMH 25%的营收,占比持平2023年,2024年该地区有机营收同比增长2%,其中四季度增长3%,三季度零增长。
财报公布后,LVMH在美国粉单市场的美股跌幅收窄,美股早盘尾声刷新日低时日内跌8.5%,午盘跌幅一度不足3%。
经济和地缘挑战环境下 2024年营收降幅低于预期 有机营收不降反增
财报显示,LVMH 2024年的营收和净利润均跌落2023年所创的年度最高纪录,但下滑幅度没有华尔街预计的大。营收较2023年下降将近2%,分析师降幅超过2%,而且有机营收意外录得正增长1%,而非分析师预期的负增长逾1%,尽管增速较2023年的13%明显放缓,体现了大环境的影响。
LVMH在财报公告之初就指出,2024年的经济和地缘政治环境有挑战,而且有持续几年的新冠疫情后高增长基数影响,尽管如此,公司仍保持了有机正增长。
LVMH的董事长兼CEO Bernard Arnault评论称,2024年的业绩展示了公司在经济不确定环境下的韧性。
Arnault说:“2024 年,在充满不确定性的环境中,LVMH 展现出强大的韧性。这种在动荡时期抵御风暴的能力——在我们集团的历史上已经多次得到证明——再次证明了我们战略的强大性和相关性。”他将去年的表现归功于LVMH“产品的创造力和极高的质量、我们对卓越的坚定承诺、我们团队的敏捷”,以及对不同地区市场的良好地域平衡。
虽然地缘政治和宏观经济环境仍不明朗,但LVMH表示依然对2025年的业绩信心十足,将继续推行以品牌发展为重点的战略,持续创新和投资,继续竭力追求产品的吸引力和品质并保持对产品分销的严格筛选。
日元贬值推动日本市场全年营收有机增长28% 中国游客日欧消费强劲
分业务看,LVMH评价,其最大业务——包括路易威登(LV)、迪奥(Dior)、Celine、Fendi等品牌在内的时装和皮具2024年显示了稳定的业务韧性,来自该业务经常性经营的利润全年下降10%,主要源于汇率波动。
分市场看,2024年,受日元贬值影响,日本在LVMH主要市场表现亮眼,全年有机增长28%,但下半年随着日元强劲反弹,增长显著放慢,四季度8%的增速不到三季度的一半,在全年中增长最慢,远逊于二季度57%的增速。LVMH首席财务官在公布三季度财报时曾提到,当季业绩不佳主要源于日元走强导致在日业绩增长放缓。
包括中国的在内的日本以外亚洲地区——LVMH的最大海外市场2024年有机营收负增长,除了下降6%一季度的以外,其他三个季度的降幅都超过10%。不过,LVMH指出,中国顾客赴日本和欧洲的消费增长强劲。换句话说,中国游客的海外消费还强劲支持了LVMH的业绩。
继历峰Q4销售创新高后 LVMH也传行业利好
华尔街见闻曾提到,经过新冠疫情爆发后两年内的迅猛增长,奢侈品的消费持续降温。2024年上半年,多家欧洲奢侈品牌的业绩发出中国市场需求的预警。但作为大范围奢侈品行业的晴雨表,LVMH此次财报增加了行业复苏的希望。
本月稍早,LVMH的老对手、瑞士历峰集团公布的四季度销售额创单季历史新高,体现了消费者在年末假日购物季重启消费。上周五公布业绩的英国奢侈品牌Burberry公布的第三财季销售降幅低于预期。
本次LVMH公布财报前,Jefferies的分析师在周一发布的报告中指出,鉴于LVMH的业务遍布酒类、时装、皮具、手表、珠宝、化妆品、香水等众多类别,该集团的业绩将提供“更大范围奢侈品趋势的更好指标。”
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