来源:华尔街见闻
德银认为,长期来看,DeepSeek技术有望推动全球经济增长同时抑制通胀,对债券和股市产生积极影响,然而,如果这种技术传播更加全球化,削弱美国在技术领域的独特优势,美元可能会面临下行压力;中短期看,该技术预计将引发特朗普政府的一系列政策调整,比如财政宽松。
DeepSeek的影响可能远不止科技股,德银认为,美联储政策、美国经济乃至美元走势都可能因此而发生改变。
德银策略师George Saravelos在最新报告中表示,长期来看,对于全球经济而言,DeepSeek的出现被视为一种“积极的供应冲击”,因为它以更低的成本带来更广泛的人工智能技术,最终实现更快的生产力增长。Saravelos写道:
从宏观角度看,这种技术将推动经济增长,同时抑制通胀,对债券和股市产生积极影响。
然而,如果这种技术传播更加全球化,削弱了美国在技术领域的独特优势,美元可能会面临边际下行压力。
周一,美元最初对DeepSeek的反应是上涨,但Saravelos表示,从长期来看,DeepSeek最终将对美元产生负面影响。
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至于中短期,德银将DeepSeek的影响与2000年代初的互联网泡沫破裂相类比。
当时,外部冲击导致美国科技股估值大幅下降,引发了资本支出的减少,并蔓延至实体经济,最终导致美国经济轻度衰退。美联储因此采取了更加鸽派的政策,债券市场出现上涨。美元最初因风险规避情绪而出现复杂反应,但最终因股市流入减少和利差收窄而走弱。
德银进一步指出,在当前新一届美国政府的背景下,DeepSeek可能引发一系列政策调整,比如,财政宽松的可能性可能会增加。
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责任编辑:刘明亮
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