交易咨询业务资格:证监许可【2011】1285号
今日重点数据
金融期货
【股指】春节假期股票休市,建议投资者多单做好保护。
上周五大盘小幅低开后震荡上涨,人民币大幅升值,为降准降息提供了条件。关于推动中长期资金入市的行动实施方案发面新闻发布会,领导层对股市的支持力度积极,据测算每年大约新增中长期资金约8000亿,利好中长期股市,并打造中长期投资环境和产品。中央政治局实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,充实完善政策工具箱,加强超常规逆周期调节,大力释放货币政策利好。9月底以来出来了系列政策,9月底中国政策大力利好股市,并定调房地产止跌回稳,目标是重拾信心。政策利好股市预期仍在,中期大盘仍然有望上攻前高,注意把握节奏和板块指数变化。美国新团队上台对关税政策关心落后于其他政策,预计大盘春节调整结束后或迎来一波震荡上涨,IF/IH或更优。经过连续大幅调整后,大盘主跌已经过去了,后面下跌空间或有限,预计再次进入中期投资机会,技术上关注3150点和3000点支撑及止跌情况,中期可布局。春节假期股票休市,外围面临不确定性,建议投资者多单做好保护,建议买入看跌期权,中期IF多单仍持有,供参考。(段福林,从业资格号:F3048935,交易咨询号:Z0015600)
【集运指数】多空资金相对谨慎 现货运价跌势暂缓
上周五集运欧线午后宽幅震荡,主力EC2504收盘价较上一交易日微跌2.45%,远月EC2510、2512回撤较大。国内集运现货运价指数方面,上周五SCFI综合指数为2045.45点,周环比下跌4.04%,SCFI欧线运价为2147美元/TEU,周环比下跌5.79%,NCFI欧线运价指数为1446.87点,周环比下跌2.28%,马士基等船司稳定报价,春节前欧美航线运价下跌趋势减缓。地缘方面,加沙停火谈判进入第一阶段,预计停火将持续至3月,但二、三阶段谈判前景难言乐观,巴以双方内部并没有形成有效共识。作为近月合约,EC2502受到红海复航的影响近乎为零,上周尾盘再度跌破2000点,高基差使得下跌空间相对受限;而主力EC2504从底部反弹超16%,贸易摩擦超预期缓和后,盘面情绪有所改善,但受到上方均线平台明显压制,4月淡季运价仍易跌难涨。价差结构方面,EC2504-06合约价差预计遵循先强后弱的趋势,近月集运需求仍受到节后复工复产直接影响,关注此前抢出口货品对后续需求的挤压,若红海复航再度拖延,EC2506多配的性价比相对较高。策略上,春节期间不确定因素较多,多空资金较为谨慎,春节前宽幅震荡为主,EC2504压力位参考1500点。(段福林,从业资格号:F3048935,交易咨询号:Z0015600)
贵金属
【黄金】春节假期期间建议投资者做好风险控制。
上周五黄金主力合约震荡强势上涨,再创历史新高,在春节假期期间建议投资者做好风险控制。美国新总统上台,减税和控制移民利多通胀,对黄金利好。2022年以来黄金上涨的四大核心逻辑仍在,但后续可能减弱。因此重点关注影响美国财政赤字、美联储降息幅度甚至暂停降息和通胀的相关因素。从2022年以来黄金上涨以来的四大核心逻辑:1、需求回升,特别是央行储备。2、美联储降息,美国通胀持韧性,实际利率拐点中长期利好黄金价格。3、美国财政赤字不断扩张。4、地缘政治不确定性加大提升了黄金作为避险资产的吸引力。根据之前预测,随着特朗普上台后预计2025年美国财政赤字出现下降,导致美元信用强则美元强。并且预期美国通胀再起会导致降息周期或提前结束。此外,随着人民币汇率压力,沪金或强于外盘,国内黄金因此预计2025年黄金价格高位宽幅震荡。操作上建议投资者黄金顺势而为;春节假期持有多单建议者建议买入看跌期权参考AU2504P624,供参考。(段福林,从业资格号:F3048935,交易咨询号:Z0015600)
工业品
【原油】长假期间关注外盘波动风险
特朗普喊话OPEC降低油价,消息面短期影响油价回落,但是美国原油库存连续9周下行,基本面支撑油价。库存方面,美国原油库存下行,维持去库趋势不变,同时整体库存水平处于历史极低水平,库存有望进一步回落。供应端利好,俄罗斯原油受新一轮制裁影响,美国页岩油产量见顶,OPEC+延长减产政策,中东原油产量有望下降。需求端有望提振,美国需求旺盛,中国原油需求近期有止跌回稳迹象,需求端整体稳中有升。供需面改善有望提振油价。操作上建议:长假前可适当减仓,节后择机买入(黄秀仕,从业资格号:F03106904,交易咨询号:Z0018307)
【铜】铜矿供应维持偏紧,关注美国关税政策影响
上周五晚沪铜2503下跌0.04%报75410元/吨。上周五伦铜小幅上涨。现货方面,上周五上海1#铜现货报价75175,上涨150。消息方面,麦克莫兰铜业CEO表示,全球铜需求持续增长,主要受到电气化趋势的推动,预计近期全球铜市场将保持平衡,但长期来看将出现显著短缺。产业方面,现货TC跌至0美元附近,原料供应维持偏紧;1月精铜产量预计维持高位,不过环比12月有一定回落。国内铜现货升水处于持续下跌状态,临近过年下游需求较为清淡,整体呈现供需两弱状态。美国关税不确定性仍然存在,且临近国内长假,观望情绪渐浓,供需面也没有更多支撑。预计节前仍反复偏强震荡,操作上建议剩余多单暂时离场,等节后再重新布局。沪铜2503参考支撑位74000元/吨。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,交易咨询号:Z0010771)
【铝】累库节奏慢于往年,震荡偏强
上周五晚沪铝2503收盘持平报20275元/吨。上周五伦铝微涨。现货方面,上周五无锡A00铝锭现货报价20190,下跌10。消息方面,2024年,东兴铝业电解铝产量171.3万吨,首次突破170万吨设计产能,月产量平均保持在14.16万吨以上,电解槽平均开启率达98.6%以上,经营业绩较计划增加32.7%。行业方面,国内政策暂时真空,市场焦点仍在特朗普关税政策,不确定性仍大。伦铝继续回落,欧盟禁止俄铝的炒作可能结束。沪铝本周有西北集中到货,将进入快速累库期。随着下游集中放假,现货对价格的影响减弱,市场转向节后预期。当前铝锭库存仍处极端低位,今年累库节奏明显慢于往年,加上进口比价极其恶劣,预计整个淡季累库幅度大幅低于往年,预计价格回调空间不大。预计节前偏强震荡,因春节假期很长,操作上建议剩余多单暂时离场,等节后再重新布局。沪铝2503后期关注前期低点19600元/吨一线支撑。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,交易咨询号:Z0010771)
【锡】北美贸易争端 区间运行
上周五晚沪锡Sn2503小幅震荡;基本面,供应端,12月精锡产量同比小幅增加,环比小幅下降;12月份需求边际好转,预计1月份受内外部影响,需求转弱;库存方面,上周社会库存周度环比减少,整体利于期价。消息上:据央视新闻消息,当地时间1月20日,刚刚就任美国总统的特朗普在白宫椭圆形办公室签署一系列行政命令。总台记者获悉,特朗普宣布将从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。技术上:宽幅震荡,操作上,美联储降息、国内降息降准、货币、财政等政策齐发力,信心恢复,但需等待实际需求落地;有消息称缅甸进行许可证期限缴费,关注当地复产进展。整体建议沪锡合约区间偏强交易,支撑位参考238000元/吨,压力位258000元/吨;期权方面:卖出虚值看跌期权。后期重点关注宏观措施落地,缅矿能否复产消息,印尼出口速度,消费数据验证指引。今日为春节假期前最后一交易日,投资者注意控制仓位。(姜世东,从业资格号:F03126164,交易咨询号:Z0020059)
【铁合金】走势分化 关注成本端事件驱动
上周五硅铁SF2503小幅震荡,收于6360元/吨,Mysteel内蒙古现货均价报6030元/吨,较上个交易日持平;基本面,硅铁周度开工率环比微幅提升;钢水需求量环比小幅增加;库存方面,上周硅铁社会库存小幅增加,1月24日钢材社会库存环比增加;消息上:根据Mysteel消息,康密劳2025年2月对华锰矿装船加蓬块报价为4.3美元/吨度(环比上个月上涨0.2美元/吨度)。江苏某钢厂最新硅铁招标价格敲定为含税进厂承兑6580元/吨,相较上一轮定价上调60元/吨;重庆某钢厂最新硅铁招标价格敲定为含税进厂承兑6470元/吨,相较上一轮定价下调30元/吨。长期关注政策落地带来的需求变化,预计铁合金整体宽幅震荡运行;操作上,SF2503短线区间交易,支撑位6100元/吨,压力位6600元/吨;SM2505区间偏多交易,支撑位参考6300元/吨,压力位7000元/吨;期权方面:卖出虚值看跌期权。后期关注政策的落地、生产利润、开工率的变化。今日为春节假期前最后一交易日,投资者注意控制仓位。(姜世东,从业资格号:F03126164,交易咨询号:Z0020059)
【螺纹钢】关注假期累库高度
上周五晚05合约震荡偏强,收盘3370涨0.51%。1月24日全国25个主要城市HRB400E20MM螺纹钢报价持稳为主,上海3380稳,广州3580稳,天津3310稳。春节临近,下游工地陆续停工,短流长钢企逐渐停产放假,供需两端进一步走弱,库存加速累库。目前市场对节后钢厂快速复产预期较强,供应回升以及海外宏观扰动较大,市场风险偏好降低,但是国内稳增长预期较强,节后政策加码落地对黑色带来提振作用,且螺纹钢产量和库存处于低位,钢价仍存上涨驱动。操作上,关注节后回调机会。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,交易咨询号:Z0014688)
【玻璃】节前维持窄幅震荡
上周五晚05合约弱势震荡,收盘1380跌0.65%。24日全国均价1326元/吨,环比上一交易日持平。上周一条置换产线点火,行业开工率略有上升,但尚未出玻璃,周熔量环比略有减少,下游终端消费整体停滞,不过部分加工企业少量补库,样本企业库存环比略降,但多数地区仍小幅累库。长假临近,中下游需求进入停滞状态,预计企业呈季节性累库,不过产量维持低位缓解供应压力,节前市场波动空间有限,关注节后下游复工节奏。操作上,持多过节可买入少量看跌期权保护。(孙伟涛,从业资格号:F0276620,交易咨询号:Z0014688)
【橡胶】跟随宏观震荡
上周五晚橡胶震荡偏弱,ru2505收17310元/吨,5-9价差-150附近。山东老全乳现货16550,上期所仓单16.5万吨附近。橡胶原料价格1月中旬以来小幅反弹,仍处于高位区域。924及其后一揽子政策强劲利好宏观经济,但PMI、cpi、地产等数据边际走弱,政策效力仍有待时间发酵;政治局要求稳住股市和楼市,但房地产方面要求严控增量,预料实物工作量受限。青岛干胶库存持续累库,全钢胎开工率春节季节性走低,厂内库存快速累库至两年高位,半钢胎开工率同样节前走低,厂内库存也季节性累库至两年多高位。根据第一商用车网数据,2024年12月份我国重卡销量环比11月上涨15%,在补贴政策收尾的情况下出现反季节翘尾迹象,持续性有待观察。总体而言,供应端扰动减少利润较高,需求端现实和情绪较差。操作上,预料震荡偏空,短期震荡区间参考17000~17500。(黎照锋,从业资格号:F0210135,交易咨询号:Z0000088)
【液化气】油价反弹高位承压,LPG跟随回调
PG2503上周五晚小幅震荡整理,收4331元/吨。02-03价差160左右。周末现货山东涨50,华南广石化出厂5098,山东最低4750,华东最低4450。国际油价反弹后持续回落,此前市场受美国制裁消息的刺激以及库存低等影响,机构也调高了原油需求。LPG方面,国产商品量略低于去年同期。北美C3产量较高,出口能力增长,中东产量稳定。竞品LNG价格持续低于LPG。国际冷冻货价格小幅反弹处于低位,海运费低位震荡。库存方面,港口库容率呈震荡回落态势,库存量在近年高位区域。炼厂库容率低位走低处于多年最低,加气站库容率处于中性水平。下游燃烧需求处于旺季,餐饮收入保持增长但增速略有下降,汽油添加需处于春节出行高峰期。化工方面,PDH亏损持续,但开工率继续反弹至73%;烷基化亏损收窄至0附近,开工率低位震荡;MTBE毛利再度大幅走低,开工率在一年多低位。“气/油”比价低位,期货贴水。操作上,多头离场观望,等待短线企稳。(黎照锋,从业资格号:F0210135,交易咨询号:Z0000088)
【甲醇】国内产量同比大幅增加,甲醇高位承压
上周五晚,小幅上涨,5月合约收2562,太仓现货基差为75元/吨。观点:国际甲醇开工率低位维持,隆众资讯预计,2月进口总量或评估在60万吨附近甚至以下水平,港口库存或降至低位,对甲醇价格有支撑,但是,欧洲甲醇价格下跌,转口至欧洲的货源或减少,甲醇进口量或回升,天然气制甲醇产量回升,国内生产企业开工率高位维持,供应边际增加,而需求负反馈显现,江浙地区MTO装置产能利用率降至偏低水平,另外,煤价偏弱运行,成本端驱动偏弱,且塑料价格走弱,对甲醇有拖累,走势或高位震荡为主,关注煤价的下跌风险以及需求变化。单边及期权:区间内偏空操作,期权方面,卖出跨式期权。(萧勇辉,从业资格号:F03091536,交易咨询号:Z0019917)
【聚烯烃】产量大幅增加,叠加成本支撑减弱
上周五晚,窄幅震荡,塑料收7743,PP收7343,L-P价差为400。观点:经济刺激政策下,家电与汽车产销较好,塑料制品产量增加,支撑了聚烯烃的需求,但是,新增产能投产压力较大,去年12月,塑料与PP产能分别环比增加5.5%、2.5%,今年一季度,塑料与PP预计产能分别环比增加7.8%、2.2% ,另外,随着检修影响量减少,开工率呈增加趋势,1月产量或明显增加,供应压力较大,下游开工率低开同期水平,且临近春节假期,需求较弱,叠加原油调整,成本支撑减弱,聚烯烃偏弱震荡为主。期货及期权策略:期货单边,区间内偏空操作,期货套利,做多L-PP价差,期权,卖出跨式期权。(萧勇辉,从业资格号:F03091536,交易咨询号:Z0019917)
农产品(6.580, 0.20, 3.13%)
【白糖】原糖反弹提振跟涨
上周五晚郑糖2505收盘上涨0.67%报5854元/吨。上周五原糖上涨2.03%。现货方面,上周五南宁新糖中间商站台基准价6000元/吨,报价上调10元;南宁仓库报价5910元/吨,报价不变,成交一般。消息方面,在印度政府最近允许在本市场年度出口100万吨糖之后,该国糖出厂价已经上涨了近十分之一。与此同时,在印度政府公布上述决定后,国际糖价则有所回落。行业方面,此前郑糖受广西干旱,糖浆和预拌粉进口受限等因素支撑延续高位震荡,但中长期全球糖市仍处于增产周期,随着短线原糖走弱,国内糖价将跟随下跌。操作上建议空单节前离场,郑糖2505参考压力位5900元/吨。(黄忠夏,从业资格号:F0285615,交易咨询号:Z0010771)
【油脂】油脂短期或震荡偏弱
上周五晚国内油脂窄幅震荡。豆油2505收涨0%,报7628元/吨;棕榈油2505收涨0.53%,报8324元/吨;菜油2505收涨0.44%,报8495元/吨。现货方面,上周五广东贸易商毛豆油现货基差报价+600。外盘方面,上周五晚CBOT豆油震荡偏强,马来西亚棕榈油震荡偏强。ITS、SGS和Am Spec数据显示,1月1-20日马棕出口环比分别减少18.2%、22.08%和23%。MPOA数据显示,1月1-20日马棕产量减少13.29%。产量和出口双降,预计1月马棕将继续降库,一季度棕榈油供需预计仍偏紧。近期美国生柴政策的不确定性压制油脂价格,预计油脂短期或震荡偏弱为主,建议棕榈油05压力位参考9000附近。(邓丹,从业资格号: F0300922,交易资询号:Z0011401)
【饲料】豆菜粕短期或震荡偏强
上周五晚国内饲料震荡偏弱。豆粕2505收跌1.09%,报2814元/吨;菜粕2505收跌0.04%,报2483元/吨。外盘方面,上周五晚CBOT美豆窄幅震荡。现货方面,上周五广东贸易商豆粕现货基差报价+330。天气预报显示,未来一周南里奥格兰德州以及阿根廷核心产区中的圣菲省中北部、科尔多瓦省中北部都有不错降雨,布宜诺斯艾利斯省一带雨势相对偏少,第二周南里奥格兰德州以及阿根廷核心产区的雨势总体都一般,不过略比昨日预报增强些。目前看阿根廷罗萨里奥港周边这些区域未来两周的总体雨势比较一般,仍显得偏少,没什么强降雨。预计豆粕短期或震荡偏强为主,操作上建议豆粕2505支撑位参考2500附近。(邓丹,从业资格号: F0300922,交易资询号:Z0011401)
审核人:黄秀仕,交易咨询号:Z0018307
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趋势领涨今天 09:41:10
四、黄金创历史新高 英伟达大跌美联储一月份已经暂停加息,再加上外围环境不确定性,2024年黄金价格大涨27.39%,2025年继续上涨7.21%,黄金价格再次创出历史新高。如果从2015年底开始计算,到了今年年末,将会是本轮黄金牛市运行周期的第10年。按照过去两轮黄金牛市的运行规律,黄金牛市周期一般在10年左右。2025年至2026年,或形成黄金的阶段性高位。所以,黄金虽然今年还有高点,但追涨需谨慎,今年被套可能要等10年!英伟达等相关算力、半导体板块节日期间继续大跌,A股上周二开始休市,英伟达周一晚间大跌近17%,随后几天一直在低位徘徊,也就是说A股算力等科技股节后还有压力。总的来说,节日期间到目前,情况不乐观,现在还没有看见有利于节后A股上涨的利好消息,观察随后两天的消息面吧,我们的文章会继续跟进解读。 -
趋势领涨今天 09:40:40
二、DeepSeek 继续火爆DeepSeek节前发酵以后,节日期间继续火爆,包括华为,英伟达等都已经接入了DeepSeek ,另外,其它各国对DeepSeek 也进行了开放,对DeepSeek相关概念股当然是利好。我们要说的是DeepSeek确实很牛,但如果能够放开股市一条生路,不要在股市上收割韭菜,我相信全体股民都会支持!三、春节档总票房已破71亿元今年春节档有《射雕英雄传:侠之大者》《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》《蛟龙行动》等多部电影上映,随着假期的流逝,相关票房也不断刷新。截至2月2日18时31分,2025春节档总票房(含预售)已破71亿元,《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部:战火西岐》分列春节档票房榜前三位。有数据说哪吒2票房能上67亿,很可能刷新中国新纪录。哪吒2涉及主要上市公司是光线传媒(sz300251),受此影响光线传媒(sz300251)节后会有影响,但其它影视传媒可能就没有机会了,因为春节6部电影,只有哪吒2独领风骚! -
趋势领涨今天 09:40:30
春节四大消息 节后能否开门红还有两天A股就要开市了,在此之前,外围股市整体走势比较平稳,中概股涨跌基本持平,但随着开市的临近,外围走势和消息面正在影响A股开盘,历史数据统计,每年春节后A股开门红的概率超过75%,但重点是A股不按套路出牌,大家都想到的事情,A股的走势都是相反的,所以,随后两天消息面和外围股市的走势,才是A股最终走势的决定因素。一、老特挥舞关水大棒节日期间老特继续挥舞关水大棒,加拿大、墨西哥各加水25%,我们再加10%。其实这些消息都是在市场预期之内,但现在公布对市场还是出现了一定的影响,受此影响,上周五富时A50尾盘出现跳水,下跌超过1%;今天开盘大跌超过3%;中概股上周五大跌超过3.5%,美股尾盘同样出现跳水下跌,今天韩国指数和日经指数开盘都是大跌超过2%,港股目前大跌近2%。因为道理很简单,加拿大和墨西哥是米国的亲儿子,对亲儿子都动手了,其他就不用说了,所以,日经指数和韩国股市直接跪了!不过,老美对自己人都动手了,对我们来说不一定是坏事,所以,观察随后两天中概股和港股的走势,如果随后中概股和港股能够收回跌幅,A股开盘开门红的概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:33:22
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趋势领涨2025-02-02 03:01:53
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趋势领涨2025-02-01 01:13:58
一觉醒来,中国资产大涨,这是什么情况,是真的要东升西落了吗? deepseek的爆火,提振了外资对我们的信心。不管怎么样,节后大A开盘营造了极为有利的氛围。年前红包没拿到,希望年后给股民补回来吧。祝大家新春快乐! -
趋势领涨2025-02-01 01:13:02
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趋势领涨2025-01-31 00:56:01
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康!