转自:财联社
2025.1.23
中信期货:短线区间操作,谨慎追空【偏空头】
2025年1月23日镍期货价格大幅下跌,主力合约价格低点12.388万元/吨,最高跌幅超过2.7%。1月23日SMM1#电解镍均价125450元/吨,较上日下跌2700元/吨。市场对RKAB减产预期是否落地存疑,供需过剩背景下,前期镍价涨高,电镍企业高位套保,海外镍期货库存高增突破17万吨,引发镍价大幅下跌。
RKAB从2021年低开始运行,后面逐步审批,2023年0.48亿湿吨(但次年1月新增至1.62亿湿吨,政策逐步变成熟),2024年约2.75亿湿吨,2025年2.5亿湿吨,2026E2.3亿湿吨,但是印尼政府官员表态经常发生变化,最新1月10日表态2025年额度2.0亿湿吨。 最开始政策审批周期一年一批,后在改为三年一批。2023年印尼消耗镍矿预计2亿湿吨,2024E预估消耗2.39亿吨。通过政策演变路径可以发现,RKAB后期落地有待进一步验证,供需过剩导致镍价在高位大幅下跌。
总结而言,今日镍价大幅下跌更多是市场对RKAB政策预期难以落地的反应,供需过剩叠加LME镍库存大幅增加,引发镍价下跌。中长期看镍供需过剩难以反转,在供给端冰镍、MHP等产能继续爬坡,需求端地产、新能源短期难以放出巨量需求的背景下,镍价很难形成连续大幅上涨趋势,电镍库存将继续大幅累积。操作上建议中长线高位空,或卖出深度虚值看涨期权的机会,短线区间操作,谨慎追空。
南华期货(12.380, 0.13, 1.06%):持续向下震荡修复,基本面矛盾形成压制,观望为主【观望】
日内沪镍大幅下跌2.75%,基本恢复月初震荡区间。上周印尼镍矿配额的消息曾引发市场强势上涨,但随着消息落地的不确定性增加,市场情绪逐渐消散,价格于这两日不断向下修复。基本面上镍长期过剩矛盾延续。镍矿价格持稳,底部成本支撑仍润。随着春节临近,上下游企业陆续停产放假,镍铁、镍盐备货工作接近尾声,现货市场成交相对清淡,整体市场需求放缓。行情方面部分产业或受镍价低迷影响作出调整,埃玛美特与巴斯夫宣布取消在印度尼西亚建设镍钴精炼厂计划,英美资源集团近日表示计划2025年出售巴西镍矿并且逐步退出镍资源布局。宏观层面尽管国内政策对新能源发展不断利好,对市场情绪有一定支撑作用,但镍市场的供应过剩长期格局依旧对镍价形成压制。投资者在当前阶段需谨慎操作,观望为主。
国投期货: 沪镍震荡,观望为宜【观望】
沪镍延续重挫,市场交投活跃。结构性供应结构继续走平,整体现货市场维持宽松状态。高镍生铁报价继续下滑至937元每镍点,镍铁库存增加0.4万吨至2.8万吨,不锈钢厂拿货较为积极,纯镍库存增加0.25万吨至4.2万吨,不锈钢库存降2万吨至89.8万吨。国内冶炼厂的盈利缩水,导致部分企业调整生产策略,整体产量有所下降。印尼方面,2025年的镍矿开采配额有所收紧。技术上看,沪镍震荡,观望为宜。
上海中期期货:建议区间操作为主【横盘震荡】
综合来看,镍矿供应边际宽松,纯镍过剩延续,海内外库存继续累库。需求端“两新”政策延续,房地产行业下行收窄,需求存在一定的预期。但美对华加征关税及货币政策等宏观扰动仍牵动市场。我们预计,纯镍定价的主要逻辑仍围绕成本,上下弹性关注美元指数、节后下游复苏情况及印尼镍产业政策,建议区间操作为主。
一德期货:镍市暂观望为主,关注印尼相关政策落地情况【观望】
镍矿价格坚挺,镍铁价格继续升至943元/镍点附近,国内镍铁厂全部亏损,成本下移,现货价格持稳,不锈钢利润略有修复,节前检修减产增加,周内库存继续去化,整体看镍铁维持过剩格局;新能源方面,三元正极材料以销定产,排产环比续降,日内硫酸镍价格续涨,升贴水持平,折盘面价12.12万元/吨。纯镍方面,国内外库存续增,一级镍过剩明显。现货市场,随着补库完结成交逐渐趋淡。
节假日临近,为防范风险,建议暂观望为主,关注印尼相关政策落地情况;不锈钢维持震荡走势,观望为主。
光大期货:镍价震荡回落 持仓下降明显【观望】
镍矿方面,上周周度印尼镍矿内贸价格小幅上涨。不锈钢产业链,原材料镍铁价格小幅上涨,不锈钢周度库存表现去库,但临近假期,现货市场逐步降温。新能源产业链,硫酸镍利润不佳导致供应收窄,出货意愿减弱,硫酸镍价格表现偏强。短期关注镍矿、镍铁价格,如若仍偏强运行,考虑回调后逢低做多,需要警惕海外宏观情绪影响。近日持仓下降明显,临近春节,请投资者注意仓位管理。
(实习编辑张亚雯)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
APP专享直播
热门推荐
台媒:汪小菲和Mandy已回到北京,孩子目前留在台北 收起台媒:汪小菲和Mandy已回到北京,孩子目前留在台北
- 2025年02月12日
- 12:34
- APP专享
- 扒圈小记
2,683
中国体彩辟谣AI可以预测中奖号码:再强大的AI也无法预测
- 2025年02月12日
- 08:36
- APP专享
- 扒圈小记
1,936
烟花从业人员:专业燃放礼花弹需退至200米开外
- 2025年02月12日
- 08:28
- APP专享
- 北京时间
1,231
![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 00:38:01
个股利空:天力锂能(sz301152)、青鸟消防(sz002960)、凯中精密(sz002823)、浙文影业(sh601599)、麦克奥迪(sz300341)股东拟减持。 -
东方红陈晨今天 00:36:35
东方红陈晨VIP宠粉福利,月季特惠8折,年课限时6.8折仅需5882元(原价8650元,立减2768元),2.18日优惠截止!即刻订阅:【更多独家重磅股市观点请点击】 ,VIP三大服务体系共赢蛇年春躁!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
东方红陈晨今天 00:34:19
今日操作要点:1、大盘持续向上,指数全面走上升趋势,空间还有,不用担心。情绪火热,容错率高,短线各种策略,中长线低吸策略为主。2、小心机器人(sz300024),AI端侧芯片,算力云三大板块的高位回调滞涨风险,大幅上涨的个股不要再开新仓,按照5日线做离场标准。3、重视AI算力设备,汽车电子智能驾驶,稀土永磁,固态电池的轮动补涨机会,尤其是汽车电子智能驾驶是新上来的热点主线,中长期逻辑确定,短期可能迎来行业爆发点。4、不要去尝试非科技赛道的板块和低位板块异动的诱惑,大部分都是一日游,坚守科技主线才是正道。近期国内重大事件可能要频繁发生,有好有坏,做好被意外袭击的准备,因此每天新开仓不要超过半仓,这样有意外发生的时候,可以随时降低仓位到半仓水平,保持安全状态。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
量化伏妖今天 00:33:16
2025年2月13日大家早上好!昨日大部分时间处于窄幅波动,下午14点36分在券商股的助力下指数有了一定的涨幅,技术指标粘合线因此由上行减缓恢复为大斜率向上,周线粘合线呈现金叉,价值陡峭日线由下行转为走平,价值陡峭周线由缓慢上升变为快速上行,大家担忧券商股异动会不会是有拉高掩护出货的嫌疑,这一点还需要继续观察。目前盘面上科技股依然维持着良好的赚钱氛围,先不要想多了,按照技术向好继续以个股为主参与上行行情。 -
趋势领涨今天 00:31:10
【“惠“聚元宵】乐享头彩!即日起《潜伏擒牛》VIP课程全场六折,半年VIP课程低至881元/月;更有月课1088元/月,季课6折3088元/三个月。活动过后价格会提升,切勿错过!加入至尊擒牛VIP:享四大顶级服务 【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每日一份高端内部绝密文章:包含明日布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!赶紧戳,直接购买:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 00:30:51
个股利好:沪硅产业(sh688126)签订10.54亿元采购框架合同;银轮股份(sz002126)获得北美客户新能源汽车散热器项目定点;吉祥航空(sh603885)、顺发恒业(sz000631)、华昌达(sz300278)拟回购。 -
徐善武今天 00:24:46
【投资日历:周四资本市场大事提醒】①今日暂无新股申购。②商务部将于2月13日召开2月第2次例行新闻发布会。③《哪吒之魔童闹海》自2月13日起,将在澳大利亚、美国、新西兰、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾等多个国家和地区相继上映。④《海南自由贸易港农作物种子进口和从境外引进畜禽遗传资源审批管理办法》自2月13日起施行。⑤英威腾(sz002334)大数据首选新品发布会将于2月13日举行。⑥IEA公布月度原油市场报告。⑦华虹半导体(01347.HK)2月13日披露财报,同时举行2024年第四季度业绩说明会。⑧今日有2755亿元7天期逆回购到期。⑨今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。 -
徐善武今天 00:24:13
新的一天,新的战斗,欢迎大家来到本直播室!新进的朋友请点击上方【关注】按钮,第一时间接收盘面分析消息,谢谢大家的支持! -
徐善武今天 00:24:04
本人从业20年,湖北卫视《天生我财》栏目长期特邀嘉宾,《四维博弈》投资体系创始人。投资风格以价值投资为导向,充分通过基本面分析筛选出优质标的,投资风格稳健为主,长期主义的践行者。《四维博弈》产品运行近6年,平均年化收益在20%以上【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 00:16:38
周四资本市场大事提醒:①今日暂无新股申购。②商务部将于2月13日召开2月第2次例行新闻发布会。③《哪吒之魔童闹海》自2月13日起,将在澳大利亚、美国、新西兰、新加坡、马来西亚、印尼、菲律宾等多个国家和地区相继上映。④《海南自由贸易港农作物种子进口和从境外引进畜禽遗传资源审批管理办法》自2月13日起施行。⑤英威腾(sz002334)大数据首选新品发布会将于2月13日举行。⑥IEA公布月度原油市场报告。⑦华虹半导体(01347.HK)2月13日披露财报,同时举行2024年第四季度业绩说明会。⑧今日有2755亿元7天期逆回购到期。⑨今日将公布美国当周初请失业金人数等数据。