12月份,水泥需求继续减弱,全国单月水泥产量1.55亿吨,环比下降8.4%,同比下降2%;2024年,全国累计水泥产量同比下降9.5%,降幅略有收窄。结合数字水泥网监测的反映市场实际需求指标--水泥出货率情况来看,12月份,全国水泥平均出货率环比下降约6个百分点,主要是季节性因素影响较大,较上年同期下降约4个百分点。分区域看,北方地区受环保管控和气温下降影响,市场进入淡季,需求快速下降;南方地区工程项目处于最后赶工阶段,需求环比略有下降。与历史同期相比,受房地产行业深度调整等宏观经济因素影响,全国水泥市场需求弱势不改。
宏观层面,全国固定资产投资增长稳中趋缓,基础设施投资增速略有回升。基础设施投资中,铁路运输业投资同比较快增长,水利管理业投资高位加速增长;道路运输业投资同比小幅下降。房地产销售规模持续修复,但房地产投资和开工情况并无明显改善,全国房地产开发投资同比降幅延续缓慢扩大走势,房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积同比降幅趋稳。
一、全国累计水泥产量同比降幅收窄至个位数
国家统计局数据显示,2024年,全国累计水泥产量18.25亿吨,同比下降9.5%,降幅较1-11月收窄0.6个百分点,较上年同期扩大8.8个百分点。12月份,全国单月水泥产量1.55亿吨,同比下降2%,环比下降8.4%。单月和累计产量均为2010年以来同期最低水平。
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12月份,全国水泥平均出货率环比下降约6个百分点,主要是季节性因素影响较大,同比下降约4个百分点。分区域看,北方地区受环保管控和气温下降影响,市场进入淡季,需求快速下降;南方地区工程项目处于最后赶工阶段,需求环比略有下降。与历史同期相比,受房地产行业深度调整等宏观经济因素影响,全国水泥市场需求弱势不改。
二、固定资产投资增长稳中趋缓,基础设施投资增速略有回升
2024年,全国固定资产投资(不含农户)51.44万亿元,同比增长3.2%,增速较1-11月下降0.1个百分点,高于上年同期0.4个百分点。从单月投资来看,12月份固定资产投资(不含农户)环比增长0.33%。
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2024年,全国基础设施投资(不含电力)同比增长4.4%,增速较1-11月回升0.2个百分点,低于上年同期1.5个百分点。其中,铁路运输业投资同比增长13.5%,水利管理业投资同比增长41.7%,道路运输业投资同比下降1.1%。
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分地区看,东部地区投资同比增长1.3%,中部地区投资同比增长5.0%,西部地区投资同比增长2.4%,东北地区投资同比增长4.2%。
宏观层面,全国固定资产投资增长稳中趋缓,基础设施投资增速略有回升。基础设施投资中,铁路运输业投资同比较快增长,增速总体趋缓;水利管理业投资高位加速增长;道路运输业投资同比小幅下降,降幅持续收窄。
2024年,全国地方债发行规模显著扩大,基建领域仍是主要发力点。新增专项债券投向传统基建类占比有所提升,投向铁路、轨道交通以及其他交通基础设施的占比同比提升约1~2.5个百分点,为水泥需求提供了有力支撑。当前经济仍面临国内总需求不足以及外部贸易摩擦等不确定因素,需要更加积极有为的宏观政策进行逆周期调节,基础设施投资将继续发挥稳增长、惠民生的关键作用,成为支撑经济的重要动力来源,基建领域将继续为水泥需求托底。
三、房地产开发投资降幅延续缓慢扩大走势
2024年,全国房地产开发投资10.03万亿元,同比下降10.6%,降幅较1-11月扩大0.2个百分点,较上年同期扩大1个百分点。其中,住宅投资7.6万亿元,同比下降10.5%。
2024年,房地产开发企业房屋施工面积73.32亿平方米,同比下降12.7%;房屋新开工面积7.39亿平方米,同比下降23%。其中,住宅新开工面积下降23%。
2024年,房地产开发企业到位资金10.77万亿元,同比下降17%。
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12月份,房地产销售规模持续修复,但房地产开工情况并无明显改善,大部分市场化企业的主要任务仍是调降自身库存,投资仍处于筑底期。2024年,全国房地产开发投资同比降幅延续缓慢扩大走势,房地产开发企业房屋施工面积和新开工面积同比降幅趋稳,房地产开发企业到位资金同比降幅继续小幅收窄。
2024年,中国房地产市场整体呈现调整态势。9.26政治局会议提出“要促进房地产市场止跌回稳”,释放了最强维稳信号,四季度以来,核心城市市场出现明显升温,但整体仍面临较大压力。12月,政治局会议提出“稳住楼市”,中央经济工作会议强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”,为2025年楼市定调,释放了更加坚定的稳楼市基调。若稳市场政策能够持续发力,成交规模持续趋稳,市场预期有望迎来实质性修复,但房地产市场恢复仍面临诸多挑战,在土地缩量、房企资金承压及较高库存下,短期开工投资下行态势难改,房地产端水泥需求也将延续颓势。
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