杨东也在最新一期投资者报告中明确写到,“如果2025年发生一次债灾,我们一点也不奇怪。”
说实话,观点很犀利!也引人深思。究竟怎么回事,我们该怎么应对?具体分析详见下文。
![](http://n.sinaimg.cn/sinakd20250116s/266/w189h77/20250116/daac-2684b46f395e08aed6a777f31c2bdae0.jpg)
大佬的精准眼光
有的新进投资者可能不太了解杨东,开头先简单介绍下。
杨东在基金圈里属于重磅大佬,曾任兴全基金总经理,2018年“奔私”创立宁泉资产。很多老基民都对他印象深刻,将他誉为“业界良心”。
因为他在几个市场重要节点,多次做出精准前瞻性判断!
比如他曾经在2007年大盘6000点时,以公开信的形式提示市场的潜在风险,还劝基民赎回基金。
再比如他曾经在2015年股市高位5000点时,公开高喊风险,劝大家谨慎买基金。
还有前几年,2021年初,他重点提醒新能源估值过高的风险:
“我们不认为现在是投资光伏、锂电、电动汽车的好时机,我们已经逐步在退出新能源相关股票。”
“也许个别强大且幸运的领先企业可以通过时间化解估值,成为最终王者,但大多数爆炒的新能源股票,恐怕未来只能以股价大幅下跌来消化估值。”
之后的市场行情走势,大家都看在眼里。尤其是前几年新能源这波预判,后来新能源行业主题连续大跌3年,回撤极大。
这些无不说明杨东的精准眼光,因此杨东突然警示债市风险,不由让人心里紧张。
![](http://n.sinaimg.cn/sinakd20250116s/266/w189h77/20250116/daac-2684b46f395e08aed6a777f31c2bdae0.jpg)
大佬突然提示债灾风险?
具体来看,杨东在最新一期的投资者报告中,明确表达了自己对债市的担忧。
其中对债市的核心观点有4句,我摘录如下:
“大多数参与者是不考虑长远的事的,毕竟现在舞会仍在继续狂欢中。”
“如果2025年发生一次债灾,我们一点也不奇怪。”
“目前,长期国债利率与中国经济的未来并不吻合,相当程度是资金追捧的结果。”
“如此低的年化利率,能否抵御漫长岁月中的种种不测风云,颇令人担心。”
与此同时,近期还有一位投资大咖——仁桥资产的夏俊杰,对债市和债基做出了自己的风险提示:
“债券资产2025年会从单边牛市走向双边波动。”
“债券在目前这个阶段,我认为大的周期已经结束了,十年期现在1.6%的收益水平没有吸引力。”
我个人认为,上述大佬的观点,尤其是杨东的观点,和主流声音相悖,却能说出自己的独立思考,本身就值得大大点赞。
同时,他们的眼光确实很老辣,观点也很犀利。
![](http://n.sinaimg.cn/sinakd20250116s/266/w189h77/20250116/daac-2684b46f395e08aed6a777f31c2bdae0.jpg)
我们该怎么看待和应对?
我赞同他们的观点和逻辑如下:
首先,从实际情况来看,我前几天也跟大家列过数据:2年期国债到期收益率1.0483%,5年期国债收益率1.3865%,最惊讶的是10年期仅1.6091%、20年期仅1.9297%。
说人话就是,在现在市场行情下,投资国债锁定10年每年只有1.61%?锁定20年每年只有1.93%?
而10年、20年里的经济问题、各种危机和不确定性何其之高,这确实无法补偿风险和不确定性。
![数据来源:iFind;截至2025年1月7日](http://n.sinaimg.cn/sinakd20250116s/728/w1080h448/20250116/3e5a-32cb9d900d559a9dade22cb349738c78.png)
其次,债市还隐藏了一些被忽视的暴雷问题。
老话讲:你图它利息,它图你本金。
最后,从国内市场一贯调性来看,明显属于散户化市场。
遇到牛市一哄而上,回撤大跌割肉离场,对市场有很强的助涨助跌性,也导致市场波动非常剧烈。
综合以上3点,如果债市继续非理性大涨,大佬观点很可能应验。我们也不能过于迷信眼前行情,而是尽可能逆人性投资,在人声鼎沸时注意逢高减仓。
还有就是做好分散投资、资产配置。
比如和国内正好相反的是,由于降息预期下降,美债又跌回历史低点。我额外筛选了6只优质美债基金,主投多是纯正美债,不是中资美债,在菜单栏发送“6”加小助理获得完整基金名单。
【操作步骤:好买研习社主页—点击消息栏—进入底部菜单栏(如下图)】。
![](http://n.sinaimg.cn/sinakd20250116s/571/w1080h291/20250116/cd80-1cfedefd88908d83e68e8af40cdfc0dd.jpg)
注意:我们不是说市场一定如何如何走,而是提前做好回撤准备、分散投资,这样才能临危不乱。
市场有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人应详阅基金合同等法律文件,了解产品风险收益特征,根据自身资产状况、风险承受能力审慎决策,独立承担投资风险。特别提醒,基金在封闭运作期间或特定持有期间存在无法赎回的流动性风险。
本文所载信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者不应该将本文的内容作为投资决策的参考因素。对于本文可能涉及的观点、报告、解读、推测、市场资讯等内容,仅代表作者个人观点,不代表我公司观点,请务必审慎对待。市场有风险,投资需谨慎,请您结合自身资产状况、风险承受能力,审慎做出投资决策,独立承担投资风险。
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