美国又下黑手！寒武纪崩盘了呀，A股冲高跳水，CPO大利好掀涨停潮|降息_新浪财经

不得不说a股是真博弈，散户要是没点理解那真是被玩的团团转。

上周连续下跌上证指数跌破3200点，让广大散户绝望交出手中筹码，周二直接来个大阳线。最狠的是昨晚美国12月CPI低于预期，美元、美债收益率走弱，美联储降息预期回升，美股大涨，然后今天早上很多股民亢奋的买进去，A股高开冲高，创业板指最高涨超2%，大资金开始出货了，给创业板指砸绿了，最惨的是寒武纪(776.000, -3.00, -0.39%)，一度逼近跌停。

拉长时间来看，指数可能是横盘震荡，但追涨杀跌的人会亏的很惨。一般来说，波动可以看作是风险，高风险应该要有高的风险补偿。之前看过一张图，美股的年化波动率在14%左右，提供的年化回报也是14%左右。而A股的年化波动率超过20%，年化回报低于6%，简单来说就是挨着最惨的打，拿着最低的收益，典型的在泥坑里与猪摔跤，巴菲特来A股他也没辙。

再来看今天的重磅消息：

昨天提示大家关注晚上的CPI数据，本来以为可能是惊吓，没想到是惊喜。美国12月CPI同比增长2.9%，符合预期，但核心CPI同比增长3.2%，低于市场预期。美联储最关注的非房租服务通胀（supercore）回落，核心商品和房租通胀保持温和，未见重新加速迹象。尽管上周五的非农就业强劲，但通胀继续放缓，表明经济并未出现过热迹象。这是一个好消息。

中金认为，市场可能高估了美国通胀的上行风险美联储1月大概率跳过降息，3月仍有降息的可能性，维持上半年仍可能降息两次的观点不变。

昨晚美元指数、美债收益率跳水，市场增大对美联储6月降息的押注。我之前和大家说过，过去一年多，美债收益率是反复波动的，市场对美联储降息的预测被反复打脸。美债收益率上行到高位对经济的压制会增强，从而使得经济降温，推动降息预期升温。实际上，当市场对降息普遍乐观时，美债收益率会见底回升，而当市场对降息普遍悲观时，美债收益率反而会见顶回落。

拜登在临退位时加强对我们AI芯片的封锁，据新浪财经报道，美国商务部工业和安全局（BIS）发布两项新规，新规将从源头——即台积电、三星、英特尔等全球半导体制造商那里，限制先进处理器对我们的出口。也就是说只要超过300亿个晶体管，并且芯片是在14nm/16nm以及更先进节点上制造的，都将受到美国的管制。除非获得了来自美国商务部颁发的出口许可。

之前台积电的先进制程AI芯片代工已经搞过一次，这一次更是升级到14nm/16nm，这是打算彻底封锁AI芯片。

很多人这是寒武纪暴跌的原因，但实际上这个消息上周就在传了，近期半导体板块走强就是炒的自主可控。

我认为主要是寒武纪涨太多了，资金兑现了。另外，沐曦在启动IPO，寒武纪的稀缺性就没有那么强了。

l相比国产算力的调整，今天NV链可以说是大放光彩，天孚通信(88.770, -1.19, -1.32%)涨停，中际旭创(101.060, -1.32, -1.29%)涨超8%，新易盛(93.860, -0.54, -0.57%)涨超6%。

我之前分析过，由于多重利空压制，“易中天”性价比很高了，后面等利空落地就会有修复。今天主要有两大消息刺激：

1、据财联社报道，英伟达将于3月的GTC大会推出CPO（共封装光学）交换机新品，预计试产工作顺利进行，8月份即可量产。

2、台积电2024年第四季度的销售额为8684.6亿新台币（约合263.6亿美元），高于预期的8500.8亿新台币；净利润为3746.8亿新台币（约合114亿美元），高于预期的3666.1亿新台币。台积电维持对人工智能需求的乐观展望，认为2025年仍将是一个强劲增长的年份，营收增幅约24-26%，从2024年开始的5年内，CAGR将达到20%；预计2025年资本支出为380-420亿美元。

海通国际电子组认为，FAU/ELS模块将由天孚通信供应，并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber Shuffle预计由Corning和太辰光(92.110, -3.72, -3.88%)供应，其他供应商包括Fabrinet，Lumentum等。

另外，Ficontec作为CPO设备商直接卡英伟达、台积电的产能，直接受益，而斐控正是罗博特科(179.990, -3.26, -1.78%)并购的德国公司，昨晚罗博特科披露关联交易，可能是要加码扩产了，今天罗博特科同样暴涨超13%。