当周(1.6-1.10)申万医药指数环比-3.09%,跑输创业板指数(2067.275, 15.92, 0.78%),跑输沪深300 指数。本周周专题我们对对海外CXO 龙头的业绩估值情况进行梳理,供投资者参考。
二、近期复盘:
1、当周表现:市场本周横盘震荡后周五向下,医药周一反弹后整体趋势向下。整体以个股逻辑为主,周中有主题轮动,包括流感、脑机接口、猴痘、养老、小创新等,除了流感演绎成规模之外,其他都是个别标的演绎。前期强势股继续回调。
2、原因分析:本周市场的走势,主要是因为近期是政策真空期,横盘较久,市场整体无着力点,在横盘几天后,再次向下。医药整体没有特殊逻辑加持,基本和市场走势类似,局部有一些主题细分个股因为各种催化得以表现演绎,例如流感(两天的演绎主要是和超跌板块筹码逻辑有关)、脑机接口(政策刺激)、猴痘(国内病例)、养老(政策刺激)、小创新药(市场风格)等。整体本周看下来,基本上就是散点的个股逻辑驱动的个股机会,低位细分和标的有相对优势,前期强势主题回调较多。
3、未来展望:(1)中短期维度看,近期医药继续跟着市场做小规模快速轮动映射、主题为主。未来2-3 周,可重点关注三个事件带来的演绎:JP Morgan 大会、业绩预告、“特朗普交易”,关注方向:部分创新及产业链、内需如消费医疗、没影响的国际化。(2)展望2025,我们再次强调近期以及未来一年各个方面对于商业健康险的鼓励和支持,让医药支付端这个核心矛盾,在中长期角度预期得到改善,当然这个变化后续过程比较慢,需要长时间积累演绎,所以是一个【预期脉冲】和【慢变量积累改善】的过程,2025 年我们要逐步乐观起来。具体有以下三个思路:第一,【预期改善(脉冲式机会)】在一揽子政策刺激下,今年是个预期改善的时间段,有预期改善可能的领域都可以作为观察重点,例如商业健康险条线、重组整合国改、CRO 及消费医疗、器械边际改善(骨科、呼吸机等)。第二,【中国超市(发散式机会)】创新药有卖海外权益重磅潜质的、已有海外业务占比不低并且有高增速逻辑的药械公司。第三,【创新分化(甄选式机会)】PD1 plus、TCE 双抗、GLP1 pro、AI 医疗、中药创新药等。
三、策略配置思路:
1、思路一【医药风格节奏】
(一)【其他变化】益方生物(13.420, 0.55, 4.27%)、贝达药业(55.910, 2.73, 5.13%)、药明康德(53.000, -0.53, -0.99%)、歌礼制药、热景生物(67.400, 0.38, 0.57%)、科兴制药(17.100, -0.18, -1.04%)、联邦制药、华海药业(14.950, -0.62, -3.98%)、凯利泰(7.240, 0.09, 1.26%)、昌红科技(15.970, 0.18, 1.14%)、阳光诺和(36.740, 0.02, 0.05%)、众生药业(11.400, 0.01, 0.09%)、英诺特(33.040, 0.74, 2.29%)等。
(二)【重组&整合&国改】浩欧博(89.050, 5.10, 6.08%)(维权)、哈药股份(3.770, -0.08, -2.08%)、人福医药(22.580, -0.54, -2.34%)(维权)等。
(三)【消费医疗】美年健康(4.380, -0.04, -0.90%)、爱美客(173.310, 0.11, 0.06%)、朗姿股份(15.260, -0.18, -1.17%)、通策医疗(41.490, 0.37, 0.90%)(维权)、爱尔眼科(12.420, -0.04, -0.32%)、普瑞眼科(40.120, 0.63, 1.60%)等。
(四)【中国超市】百济神州(182.180, 3.68, 2.06%)、健友股份(11.970, -0.01, -0.08%)、科兴制药等。
2、思路二【医药产业逻辑】
(一)【中国超市(发散式机会)】百济神州、信达生物、健友股份、科兴制药、科伦博泰、华东医药(32.930, -0.11, -0.33%)、诺诚健华(12.050, 0.14, 1.18%)、先声药业、恒瑞医药(42.840, -0.06, -0.14%)、新诺威(26.430, -0.25, -0.94%)、中国生物制药、来凯医药等。
(二)【预期改善(脉冲式机会)】(1)商业健康险:国新健康(10.270, 0.05, 0.49%)、久远银海(16.380, 0.00, 0.00%);(2)泛重组:浩欧博、人福医药、新诺威、万东医疗(14.410, 0.05, 0.35%)、华润双鹤(19.440, 0.16, 0.83%)等;(3)CRO、消费医疗、基药:泰格医药(49.760, 0.16, 0.32%)、诺思格(46.430, 0.96, 2.11%)、阳光诺和、美年健康、普瑞眼科、爱尔眼科、爱美客、贵州三力(12.640, 0.16, 1.28%)、药明康德、康龙化成(25.060, 0.21, 0.85%)、凯莱英(73.710, 0.70, 0.96%)等;(4)器械:三诺生物(23.630, 0.33, 1.42%)、三友医疗(20.220, 0.22, 1.10%)、怡和嘉业(63.470, 0.49, 0.78%)、美好医疗(32.750, 0.48, 1.49%)、迈瑞医疗(233.850, -0.69, -0.29%)、联影医疗(122.400, -2.22, -1.78%)。
(三)【创新分化(甄选式机会)】(1)PD1 双抗:信达生物、康方生物、华海药业、中国生物制药、君实生物(25.880, 0.00, 0.00%)、汇宇制药(14.040, 0.04, 0.29%)等;(2)TCE 双抗:泽璟制药(64.000, 2.59, 4.22%)、康诺亚、百利天恒(192.580, -1.32, -0.68%)、智翔金泰(25.170, 0.96, 3.97%)、先声药业、亿帆医药(10.360, 0.14, 1.37%)等;(3)减肥PRO:华东医药、歌礼制药等。(4)商业化&新靶点挖掘:贝达药业、益方生物、科兴制药、艾力斯(69.620, 4.62, 7.11%)、百济神州、热景生物、恒瑞医药、诺思兰德(12.360, -0.07, -0.56%)、再鼎医药等。(5)AI 医疗:晶泰控股、万东医疗、润达医疗(15.000, -0.25, -1.64%)、祥生医疗(24.140, 0.41, 1.73%)、平安好医生。
风险提示:1)医药负向政策超预期;2)行业增速不及预期;3)行业竞争加剧风险。
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深信服(sz300454)(300454)在互动平台回复投资者称,公司作为有限合伙人参与设立的股权投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司。截至目前,琥珀安云基金持有宇树科技0.6279%的股权。琥珀安云基金与公司相互独立,其对外投资决策由该基金的投委会决定。 -
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趋势领涨今天 00:50:23
1、双成药业(sz002693):预计2024年净亏损5500万元–8000万元 公司股票交易可能被实施退市风险警示;2、海南椰岛(sh600238):预计2024年净亏损1.42亿元 公司股票可能被实施退市风险警示;3、思科瑞(sh688053):因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案;4、中百集团(sz000759):2024年净利润预计亏损4.33亿元-6.13亿元;5、海得控制(sz002184):预计2024年净亏损1.4亿元-1.9亿元;6、利欧股份(sz002131):2024年度预计净亏损2.4亿-2.8亿元;7、波导股份(sh600130):2024年扣非利润亏损1100万元-1600万元 股票可能被实施退市风险警示下周靴子都要落地了,大盘出现反弹是大概率事件,现在就看能不能拉出中阳线了,虽然拉出三个中阳有点奢望,但出现一根中阳线的概率是很大的! -
趋势领涨今天 00:50:19
三、证监会发布行政处罚裁量基本规则 自2025年3月1日起施行证监会发布行政处罚裁量基本规则,区分不同裁量阶次,细化不予处罚、免予处罚、减轻处罚、从轻处罚、从重处罚的适用情形。对于控股股东、实际控制人组织指使财务造假、通过“伪市值管理”实施操纵、恶意减持套利等情节恶劣、危害严重,且没有从轻、减轻情节的案件,依法适用从重阶次,直至顶格处罚。证监会这是给证券违法划定了条条框框,还特意举例了财务造假可以顶格处罚,顶格当然就是牢底坐穿!对A股长期发展当然是利好。四、美最高法支持政府对TikTok强迫出售令本周日(1月19日)是美国政府强行要求短视频社交平台TikTok出售或面临被禁的最后期限。昨晚十一点,美国最高法院裁定,支持这一法律。说明TikTok在美不是要出售就是要被禁止已经没有法律障碍,该消息主要利好小红书概念,但最终裁决还是要看老特的,所以,TikTok下周一才是关键,会不会出现逆转?现在真不知道,但大家最好不要参与炒作,一旦出现意外,那就是跌停!五、牛.股业绩雷声滚滚晚间公布的年报很多公司都是爆雷的,其中不乏有新能源和半导体,但这些业绩基本都是在市场预期之内,整体影响不大,现在重点是近期被爆炒的个股,业绩也是暴雷,这就要注意风险了,A股市场被爆炒的个股不是业绩巨亏就是有退市风险的个股,因为这部分个股一般没有机构,都在游资在坐庄,游资当然来也匆匆,去也匆匆! -
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大盘经过连续两周下跌以后,本周大盘收出中阳线,唯一遗憾的就是大盘没有放量,没有放量的原因就是机构资金不作为,本周只有两天流入,其它时间都是大幅流出,散户被机构资金砸晕,游资都到三亚度假,市场只有量化资金还在挥舞镰刀,所以,市场就是一个中年男人,干一天要休息三天!近期我们一直在提示,大家都在等待周一靴子落地,但都在等待的事情,市场不一定会给你机会,因为,道理很简单,在A股市场一般都是逆向思维,出利好的时候就是高开低走,出利空的时候,就是低开高走,都想抄底,那就是没有底给你炒,就像前几天一样,都在等待回补3087点附近的缺口,但主力就是不回补这个缺口,重点是,下周一即使有利空,我们做好了足够的应对策略,比如央行降息降准,还比如财爸还有很多工具箱等,更重要的是,昨晚市场出现了重大利好!一、电话连线这是昨晚最大的利好,在老特上台之前,我们给了电话连线,这是历史上少有的,也是给足了老特的面子,当然老特是最爱面子的人,受此影响,富时A股出现了直线拉升,在美上市的中概股收盘大涨超过3%,美股也出现了狂欢,A股下周一稳了,所以,大家安心过周末吧!二、国资委:不断改进和加强央企控股上市公司市值管理1、不断改进和加强央企控股上市公司市值管理 努力打造资本市场价值投资、理性投资、长期投资的标杆;2、以央企重组整合为抓手 继续开展新公司组建、加大力度推进战略性重组;3、2025年持续提升中央企业控股上市公司质量 推动国有资本和国有企业做强做优做大。今年是十四五收官之年,昨晚国资委放出大动作,加强央企控股公司市值管理,加大央企重组,推动央企做大做强,这些消息前期已经有所反映,主要利好就是破净蓝筹股,比如银行、钢铁等板块,利好央企重组题材股。 -
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大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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1、双成药业(sz002693):预计2024年净亏损5500万元–8000万元 公司股票交易可能被实施退市风险警示;2、海南椰岛(sh600238):预计2024年净亏损1.42亿元 公司股票可能被实施退市风险警示;3、思科瑞(sh688053):因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案;4、中百集团(sz000759):2024年净利润预计亏损4.33亿元-6.13亿元;5、海得控制(sz002184):预计2024年净亏损1.4亿元-1.9亿元;6、利欧股份(sz002131):2024年度预计净亏损2.4亿-2.8亿元;7、波导股份(sh600130):2024年扣非利润亏损1100万元-1600万元 股票可能被实施退市风险警示下周靴子都要落地了,大盘出现反弹是大概率事件,现在就看能不能拉出中阳线了,虽然拉出三个中阳有点奢望,但出现一根中阳线的概率是很大的! -
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