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【免责声明】Gangtise行业专题,依托于Gangtise丰富数据资源,结合AI人工智能生成内容并加以整合而成。本报告旨在为读者提供行业趋势的参考视角,其内容仅供大家参考,不作为任何投资建议。
2025年电影局会议:推动电影产业高质量发展
2025年中国电影(10.950, -0.37, -3.27%)产业迎来关键发展年,全国电影局长会议擘画高质量发展蓝图,旨在推出电影精品,深化改革,提升国际竞争力。2024年市场以425.02亿元票房收官,国产电影强势占比78.68%,展现市场韧性与创新力。2025年元旦档期开门红,总票房6.87亿元,预示2025春节档火爆在即,预计票房达88亿元,创新纪录。春节档多部IP大片蓄势待发,但专家提醒,电影成功关键在于故事与制作质量,而非单纯追求IP效应。中国电影正朝着更加成熟、多元的市场迈进!
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市场活力与质量并进
全国电影局长会议于1月4日召开。会议强调2025年是“十四五”规划目标任务收官之年,要聚焦优秀作品创作,营造健康电影生态,推动电影高质量发展,要扩大国际交流,提升中国电影国际竞争力。
2024年中国电影市场以425.02亿元总票房收官,观影人次突破10亿,国产电影票房占比78.68%。市场展现韧性和上升空间,国产片表现稳健,新题材频现亮点。三四线市场和年轻观众成为潜力票仓,观影习惯培养和观影黏性提升是关键。小成本电影表现抢眼,市场趋向垂直与分众。2025年春节档已定档多部知名IP影片,电影创作需聚焦优质内容和多样化观众接触。制作者需离开舒适区,用好内容吸引观众回归影院。
2025年跨年元旦档,中国电影市场表现红火,总票房达6.87亿元。期间,6部新片成为主力,包括《小小的我》、《误杀3》等。其中,《小小的我》上映六天取得4.63亿元票房,位居首位。这些影片以亲情、喜剧等元素吸引观众,为2025年电影市场开了个好头。市场专家认为,随着春节档临近,观众观影热情蓄积,预计2025年春节档将有不俗表现。
2025年春节档期,中国电影市场迎来黄金档期,7部电影正式定档。预计春节档票房将创新纪录,达到88亿元。其中,《哪吒之魔童闹海》、《封神第二部:战火西岐》等头部大片备受期待。此外,国家广电总局启动电影惠民消费季活动,提供观影消费补贴。多数春节档电影为IP电影,如《哪吒》和《封神》等,这些电影依托经典IP,期望通过高质量制作赢得市场。然而,专家提醒,不应盲目追求IP,电影成功还需依靠故事和制作质量。
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喜剧与女性议题电影崛起
《2024中国电影市场数据洞察》指出,春节档期是中国电影市场的黄金时期,总是能点燃观众的观影热情,为整个档期注入强劲的动力。然而,2024年的春节档期却显得有些冷清。尽管中国电影总票房达到了425.02亿元,观影人次也突破了10亿大关,但票房超过10亿的新片仅有7部,相比往年有所减少,市场明显缺乏头部电影的拉动。
2024年度TOP5影片均包含喜剧元素,且票房均突破20亿元大关。视效大片在2024年表现不佳,现实题材影片中仅《第二十条》实现票房与口碑的双丰收。女性议题影片如《热辣滚烫》、《好东西》、《出走的决心》等口碑票房双收。犯罪片和惊悚片票房亮眼,年轻男性是刚需受众。纪录片与音乐题材等特殊类型影片也百花齐放,佳作频出。进口影片虽然票房占比接近两成,连续三年小幅回升,但连续两年没有出现10亿以上票房的作品。更令人担忧的是,2024年春节档期,部分重点档期的头部影片影响力减弱,导致轻频观众的观影意愿不高。
2024年抖音平台上的电影内容互动显著增强,UGC用户发布电影相关视频数量、视频播放次数和分享次数均有大幅增长。报告认为2024年是中国电影市场的思变之年,票房震荡回落、观众群体结构固化等现象引发了关注和思考。创作者对故事形态的独特创新和不懈探索受到了市场的认可与赞誉。在创新营销潮流的引领下,观众对电影营销的参与度有所提升。展望2025年春节档,猫眼与行业内外共同期盼,这一黄金档期能为2025年迎来一个热闹的开门红。
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部分机构观点
A证券
2025年春节档电影市场展望:预计春节档总票房将创历史新高,达到84亿元。看好春节档有影片的标的和院线股,如万达电影(11.640, -0.30, -2.51%)、博纳影业(5.020, -0.31, -5.82%)、上海电影(25.310, -0.89, -3.40%)等。
“微抖”产业链投资机会:关注微信和抖音生态的春节投资机会,特别是在游戏、电商和AI视频等细分领域。
风险提示:电影票房不及预期,游戏流水不及预期等。
B证券
元旦档票房表现:2025年元旦档期(一月一日)收获票房3.06亿元,同比去年元旦当天票房微幅下滑7.77%。元旦前夕(十二月三十一日)收获票房3.84亿元,日均票房均超过3亿元,总票房共计6.90亿元,这一跨越新旧的档期为今年电影市场创造了良好开局。
观影热情受影响:元旦假期未调休,观影热情受影响。观影总场次47.89万场,同比上涨4.68%;观影总人次745.82万,同比下滑7.54%;平均票价保持平稳,为41元。综合来看,票房微幅下滑的主要原因还是在于此次元旦假期位于星期三,并未调休和周末连接形成档期效应。
头部影片表现突出:从整体表现来看,元旦档票房由头部、腰部影片支撑,头部势能显著,票房集中度较为明显。头部影片《误杀3》以1.02亿元,占比33.5%的票房登顶元旦档;《小小的我》收获0.93亿元,占比30.5%,位居第二;《“骗骗”喜欢你》,收获0.43亿元,占比14.1%,位居第三。
影片后续稳定力充足:从元旦档上映影片的口碑及潜力来看,影片后续稳定力较足,预计本周末将会延续档期效应,观影热情将会有所激发。
建议关注:看好档期表现,深度赋能开年影视产业发展。建议关注优质影片核心制作方、出品方及影视院线相关头部公司。
风险因素:电影口碑、质量不及预期;影片延期风险;电影声誉相关风险。
C证券
大片云集,续作集中:2025年春节档电影市场将有多部重磅影片上映,其中包括《唐探1900》、《蛟龙行动》、《熊出没·重启未来》等系列电影的续作,以及《哪吒之魔童闹海》、《封神第二部:战火西岐》等知名IP改编作品。这些影片的前作均取得了优异的票房成绩,续作的市场期待值较高。
票房有望创新高:预计2025年春节档总票房将创历史新高,达到84亿元。这主要得益于春节档期观影人次和平均票价的提升,以及观影消费券等政策的推动。
关注“微抖”产业链投资机会:微信和抖音作为重要的流量平台,在春节期间有望实现社交裂变,推动游戏、电商、AI视频等细分领域的增长。建议关注恺英网络(16.280, -0.07, -0.43%)、三七互娱(15.930, -0.57, -3.45%)、姚记科技(28.240, -1.96, -6.49%)等公司。
主旋律电影商业化:博纳影业作为主旋律商业化电影的开拓者和领军人,拥有丰富的系列化IP作品,并积极探索AI技术在影视制作中的应用。
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主要电影股业绩情况
中国电影
春节档影片计划:公司主导出品影片《射雕英雄传:侠之大者》和参与出品影片《熊出没·重启未来》拟于2025年春节档上映。这两部影片分别针对不同年龄段的观众群体,有望在春节档期取得良好的票房表现。
影片类型丰富:春节档影片类型丰富,涵盖武侠、动画等多种类型,满足不同观众的观影需求。这体现了中国电影市场对多样化内容的追求,以及电影公司对市场需求的精准把握。
关注经典IP:《射雕英雄传:侠之大者》作为经典IP改编的电影,拥有庞大的粉丝基础和良好的口碑,有望吸引大量观众走进影院。这体现了中国电影市场对经典IP的重视,以及电影公司对市场热点的敏锐捕捉。
积极拓展海外市场:《射雕英雄传:侠之大者》计划在海外上映,具体放映计划暂未确定。这体现了中国电影公司积极拓展海外市场的决心,以及中国电影走向世界的步伐不断加快。
上海电影
《好东西》热映: 该片由上影集团出品,公司联合发行,豆瓣评分9.1,累计票房5.7亿元,预测内地总票房7.1亿元。上影·联和院线及上海城市各项数据领跑全国.
票房下滑但业绩稳定: 尽管三季度全国电影票房下滑,但公司通过经营策略调整,提升创新业务占比、优化经营效率,实现了业绩的相对稳定。
收购上影元少数股权:公司拟进一步收购上影元19%股权,持股比例将提升至70%,以增强核心盈利能力,提升投资者回报。
IP衍生品布局:上影元推出“上影元品”,包含经典IP谷子类产品,21款产品获得“上海礼物”品牌商品认证。并与跃然创新达成“IP+AI玩具”领域合作意向。
《中国奇谭2》和《小妖怪的夏天》进展:两部电影计划于2025年上映,并加速其商业化开发,构建“奇谭IP宇宙”生态。
万达电影
电影市场承压:2024年第三季度,国内电影票房同比下滑,万达电影作为院线龙头,其观影收入也受到影响。全国电影票房108.6亿元,同比下滑43.8%,观影人次2.65亿,同比下滑43.3%。万达电影国内直营影院票房14.8亿元,同比下滑42.2%。
公司积极应对:面对市场压力,万达电影采取了一系列措施,包括打造差异化营销活动、探索影院经营新模式(如开设爆米花专营店)、与游戏《原神》跨界合作等,以推动非票房业务多元化。
内容业务有所突破:万达电影在内容业务上有所突破,出品发行了多部影片,并取得了较好的投资收益。2025年,公司储备了多部影片,包括《唐探1900》、《蛮荒行记》等,期待内容业务继续贡献增量。
盈利预测调整:由于2024年电影大盘表现低于预期,东吴证券(7.750, -0.13, -1.65%)将万达电影2024-2026年的归母净利润预测下调,但考虑到2025年待上映电影项目表现以及公司内容业务增长,维持“买入”评级。
风险提示:报告也提醒投资者注意票房不及预期、AI技术发展不及预期、商誉减值风险等潜在风险。
博纳影业
博纳影业首次覆盖:给予“买入”评级,目标价8.37元。认为公司是主旋律商业化电影的先锋和标杆,拥有高胜率方法论。预计公司项目储备和影院经营均有望进入向上周期,推动业绩触底回升。
- 博纳影业保持高胜率:据猫眼专业版数据,截至2024年11月,在国内票房前十的主旋律影片里,博纳主投5部,包括《长津湖》、《长津湖之水门桥》、《红海行动》、《中国机长》、《烈火英雄》,参投3部,包括《战狼2》、《我和我的祖国》、《我和我的家乡》。
博纳积极探索AI技术:在影视制作中的应用积极探索AI技术,例如推出国内首部AIGC生成连续性叙事科幻短剧集《三星堆·未来启示录》,并大胆尝试数字明星,探索技术前沿。其中,《三星堆·未来启示录》作为纯AIGC生成式连续性叙事的剧集,在场景、人物、道具等方面应用了十几种最先进的AIGC视频技术。
华谊兄弟(2.860, -0.15, -4.98%)
募集资金用途:华谊兄弟计划通过本次发行募集不超过80,000万元资金,其中56,000万元将用于投拍多部精品影视剧。剩余的24,000万元将用于补充流动资金。旨在降低资产负债率,增强财务稳健性。
募投项目必要性:本次募投项目旨在响应国家政策,顺应文化产业消费升级趋势,抓住行业发展机遇,塑造优秀文化产品。同时,项目也旨在满足公司快速发展的资金需求。
募投项目可行性:公司具备完善的运营体系,通过模块化、标准化的业务环节确保业务运作体系的规范化和高效率。此外,公司拥有完整的影视业务产业链及商业模式。
对公司影响:本次发行将有效提升公司的资本实力和业务运营实力,增强品牌影响力,巩固行业地位,并提升盈利能力。同时,公司的资产总额和资产净额规模将大幅增加,财务风险将会降低。
横店影视(13.900, -1.22, -8.07%)
影片投资:横店影视参与出品并上映了《浴火之路》、《只此青绿》、《绑架游戏》、《那个不为人知的故事》等影片,并储备了《酱园弄》、《射雕英雄传:侠之大者》、《小小的我》等影片。
内容投资布局:公司将强化影视项目出品、发行业务,提升主投主控影片力度,拓展发行渠道,孵化网络剧、网络电影、微短剧等项目,优化投资评估体系。
全年业绩预期:公司将通过加大影视项目投资及发行、强化影院服务水平和营销策略、多渠道拓展非票收入、深入降本增效等方式,努力做好经营业绩,实现可持续发展。
股东回馈活动:公司已在2024年3月及10月开展了2次股东回馈活动,符合条件的股东可获得观影旅游礼包,并将进一步完善活动策划,丰富活动内容,加强宣传效果。
第二增长曲线:公司将密切关注行业发展动向,积极探索发展路径,创新业务模式,寻找新的增长点,完善产业链生态,适时调整发展战略,实现可持续发展。
增持回购:目前控股股东及其一致行动人持股比例过高,暂时不考虑增持或回购事项。
影院市场冲击:公司将加强内容投资审核和风险把控,力争出品、发行更多优质影片;利用分线发行机制,引进差异化影片;提升影院视效和服务,吸引观众走进影院;建立自营渠道与会员体系,增加用户粘性。
风险提示及免责条款:本文发布的所有内容,不构成任何投资建议,版权均属我司所有,另有声明的除外。未经我司书面授权,不得转载、链接、转贴或以其他方式使用,否则即为侵权,我司将依法追究其法律责任。具体参见“Gangtise免责声明”。
(转自:Gangtise投研)
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