【上证机械】特斯拉2026-2027年连续扩产10倍量产指引大超预期，人形机器人商业化落地进程加速|公众号_新浪财经

（来源：上海证券研究）

◼ 事件

1月8日，马斯克在最新一次游戏直播时透露，特斯拉在几周后会推出人形机器人 Optimus 更新，Optimus 的进展非常顺利，团队表现很棒。1月9日，Stagwell的CEO Mark Penn在CES 2025大会上采访马斯克，马斯克给出人形机器人量产预期，特斯拉2025年将生产数千台Optimus机器人，并在特斯拉工厂进行初步测试，如果一切顺利，特斯拉2026年可能会生产5万到10万台机器人，并在2027年再次扩大10倍，即50万台起。

◼ 点评

近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内华为、字节、比亚迪、小米、广汽等车企、科技厂商纷纷加码具身智能，海外特斯拉、1X、Figure AI等加速商业化量产步伐，我们认为，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段，目前人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期，建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：Optimus的最新进展更新、人形机器人国内外厂商的成果发布等。

风险提示

人形机器人研发进展不及预期；人形机器人商业化落地不及预期；人形机器人潜在供应商环节竞争加剧。

报告来源

报告名称：

《特斯拉2026-2027年连续扩产10倍量产指引大超预期，人形机器人商业化落地进程加速——人形机器人板块大涨点评》

分析师：刘阳东

Tel：021-53686144

SAC编号：S0870523070002

分析师：吴婷婷

Tel：021-53686158

SAC编号：S0870523080001

研报发布日期：2025年1月9日

发布机构：上海证券有限责任公司

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