近期,汇智控股有限公司(下称“汇智控股”)提交了招股说明书,拟港交所IPO上市。
钛媒体APP注意到,腾讯是汇智控股的第一大股东,但却不是公司的控制者,这皆因同股不同权所致。经营方面,汇智控股经营年年都在亏损,三年半经营合计亏损26.21亿元,并且在港股IPO前夕,公司的估值还存在暴跌的现象。
同股不同权,腾讯是第一大股东
汇智控股成立于2006年,在18年的发展中,汇智控股历经了多轮融资,具体情况如下:
值得一提的是,在上述融资中,汇智控股获得到了不少知名企业的投资,最早的一笔还要追溯到2010年。
根据公开信息显示,大股东腾讯并不是汇智控股最早的投资人,2018年4月,腾讯投资与华兴新经济经济参与公司10亿元C轮融资;之后,腾讯投资持续加码,又于2019年领投20亿元D轮融资;到2020年,腾讯投资再度联手淡马锡、快手战投、以及弘卓资本等出手汇智控股E轮和E+轮融资,融资金额分别是3亿美元和2亿美元。与此同时,截至招股说明书签署日,腾讯持有汇智控股27.33%的股权,是汇智控股的第一大股东。
需要说明的是,虽然腾讯是第一大股东,但汇智控股的控股股东却另有其人,他就是汇智控股的创始人吴明辉,其直接持有汇智控股10.82%的股权。
为何吴明辉的持股比例低于腾讯却还能是公司的控股股东,这一切来要回到公司的股权架构上。
据了解,汇智控股存在A类股份和B类股份,其中B类股份持有人享有每股10票投票权,A类股份持有享有每股1票投票权。而吴明辉通过其中介公司拥有并控制汇智控股合计1483.55万股B类股份以及控制198.94万股汇智控股A类股份的投票权。这也意味着,汇智控股存在同股不同权的情况,而吴明辉也正是依靠着同股不同权才能成为汇智控股的控股股东。
三年半经营亏损26.21亿元,估值暴跌
汇智控股是一家数据智能应用软件公司,致力于通过整合大模型、行业特定知识和多模态数据,改变企业营销和营运决策及流程。
从业务上看,汇智控股主要拥有营销智能、营运智能、行业AI解决方案,具体情况如下:
虽然营销智能一直都是汇智控股创收的主要业务,但随着营运智能的“兴起”,汇智控股逐渐形成了营运智能、营销智能的“双驾马车”。
得益于业务的发展,2021年-2023年和2024年1-6月(下称“报告期”),汇智控股分别实现营业收入10.43亿元、12.69亿元、14.62亿元、5.65亿元,年内利润分别为-25.02亿元、16.38亿元、3.18亿元、-9.87亿元,营收持续增长,利润也似乎在变好。
特别要说明的是,汇智控股的利润之所以能出现在上的情形主要依赖于优先股、认股权证及可转换票据的公允价值变动,报告期内,该部分的金额分别为-11.7亿元、28.15亿元、5.85亿元、-0.08亿元。
而剔除该部分资金的影响,报告期内,汇智控股的营运亏损分别为13.16亿元、10.09亿元、2.11亿元、0.85亿元。这也意味着,汇智控股在经营上依旧年年亏损,近三年半合计亏损了26.21亿元。
钛媒体APP注意到,导致汇智控股持续亏损的主要因素或是高居不下的期间费用所致,即研发开支、行政开支、销售及营销开支,具体情况如下:
可见,汇智控股每年至少6成的收入用于了期间费用,特别是2021年和2022年,公司的收入都不够支付期间费用。
值得一提的是,虽然汇智控股年年都在亏损,但从金额上看,公司的亏损在收窄。然而,在如此业绩的背景之下,汇智控股的估值却出现了“大跳水”。
上述信息显示,2020年9月和11月,汇智控股进行了E-2轮融资,投资者均以23.9695美元的价格对汇智控股进行了增资,对应的投前估值均超过了29亿美元。
令人不解的是,短短3年的时间过去了,2023年11月、12月以及2024年1月,汇智控股进行了F-1、F-2、F-3轮融资,公司投前对应的估值分别为5亿美元、7.5亿美元、15亿美元,无论哪个阶段,汇智控股的投前估值均相差甚大,并且最大的差距高达24亿美元。那么,为何汇智控股的估值会大幅下滑?(本文首发于钛媒体 APP,作者|邓皓天)
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股市直播
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
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宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红