英伟达领衔！2025消费电子大战即将爆发_新浪财经

1月7日，CES 2025正式开幕。英伟达首日推出新一代基于Blackwell架构的RTX 5090显卡、Llama Nemotron语言基础模型、世界基础模型Cosmos、下一代汽车处理器Thor、AI super computer引爆市场……

本届“科技春晚”还有那些看点？如何影响消费电子板块走势？

CES 2025：端侧AI百花齐放

作为AI行业的领导者，英伟达率先展示其最新的技术生态布局，重点聚焦自动驾驶、基于物流的AI 和机器人AI等核心领域，通过其强大的Omniverse 平台与新一代 Cosmos 仿真引擎，NVIDIA 提供了从虚拟到现实的全链条解决方案。Omniverse与Cosmos结合，使得仿真与训练更加精准，减少真实环境测试的事件和成本，自动驾驶、机器人等多行业可落地。

此外，汽车技术、AI眼镜、AIPC等领域多亮点可寻：

汽车技术前瞻：大陆集团发布隐形生物识别传感显示器、情感化座舱、车窗投影系统；法雷奥将在搭载驾驶辅助系统的梅赛德斯奔驰汽车上展示Valeo LiDAR SCALATM2，这款车在德国的行驶速度可达95公里/小时，使得LiDAR ScalaTM成为市场上最快的L3级系统。

AI眼镜备受关注：参展厂商近一半来自大陆，头部厂商雷鸟创新宣布与TCL联合参展，在CES期间发布展出AI拍摄眼镜 V3 和 AI+AR 光波导眼镜 X3 Pro，其中雷鸟V3 AI拍摄眼镜由雷鸟与博士眼镜联合研发，预计2025Q1 正式发布等。

AIPC持续更新迭代：AMD新发布的 KrakanPoint针对更主流的移动PC并将于25Q1开售；AMD为Copilot+ PC推出新旗舰产品，具有最高16个内核，将于今年上半年陆续开售；联想或将带来全新卷轴屏PC等。

2024年是AI终端探索年，2025年将是AI技术加速革新、应用场景深度落地的一年，全球AI产业有望高速发展。

展会前后，消费电子利好因素多

从历史经验看，CES展会前后，消费电子板块均受到不同程度的影响：

展会前——市场关注度上升，多个企业均会举行发布会于参展公告，提前展示其即将展出的新产品和技术，比如英伟达和AMD等重磅芯片产品市场已提前预知，提振股价短期表现。

展会中——消费电子板块主要受两要素驱动：（1）新产品发布驱动，比如展会期间，众多企业会密集发布新产品，如AI眼镜、智能手表、折叠屏手机等。这些新品的发布能够吸引消费者的关注，比如1月7日当日英伟达股价上涨，同时A股消费电子板块及英伟达产业链有所表现，主要受到英伟达发布的新品催化；（2）技术突破驱动：消费电子步入依靠创新驱动的新时代，若展会期间披露AI技术在应用的突破，或者新一代显示技术等，有望为行业带来新的增长点，有望进一步推动消费电子板块的发展。

展会后——市场会进入一个消化期，主要根据展会期间发布的信息和产品表现来调整策略，若展会新品显著超预期，有望带动一个新的市场热点或者提高行业业绩预期，反之，这可能下调。

总之，当前仍处于板块利好发酵期，展会将于1月10日结束，期间AI新品、汽车、AI眼镜、AIPC等多个新品亮相，且发售窗口集中于1月底或者2025年上半年，短期市场关注度仍高。

加上“国补”共振，2025消费电子复苏可期！

2025年的“两新”补贴扩围，政策明确对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴，根据官方“25年大幅增加超长期特别国债资金规模”口径来看，手机等3C数码产品资金预算规模有望达到千亿级别。参考24年家居家电相关补贴政策成效亮眼，在政策补贴和AI创新的双重刺激下，25年消费电子或将复制这一成功路径，行业复苏可期。

具体到细分方向，以下三个领域被看好：

1、智能手机链

AI手机开启新一轮创新周期，一方面推动算力和内存的提升，智能手机产业链迎来量价齐升，苹果和华为链均有望受益；另一方面，手机也是消费电子的主要品类，国补的主要对象，驱动更新换代需求。细分领域方面，光学和PCB在此轮创新周期中货更受益。

2、存储产业链

AI应用下HBM需求迎来爆发式增长，驱动存储新一轮创新周期。当前海外限制加码，海外HBM产品出口受到管制，推动国产化进程加速。24年12月，国产内存制造商金百达与光威相继推出基于国产颗粒的DDR5内存产品，标志着国产存储的又一突破。细分领域方面，存储设备、先进封装等环节，有望率先受益，迎来持续成长。

3、AI眼镜

AI眼镜集成先进的AI功能，如智能导航、语音助手、健康监测等，满足消费者更多需求。同时，AI眼镜因算力要求下降，更轻便、价格亲民，易在C端渗透，因此，AI眼镜被视为智能穿戴设备市场的新风口，预计2025年全球AI眼镜出货量将达到约1000万副，中国市场上的销量渗透率将突破60%。不过机构预计，AI眼镜供应链的业绩释放元年可能最早在2026年，当下板块仍处于主题投资阶段，注意投资节奏。