2024年,随着监管政策的收紧、市场竞争的加剧以及宏观经济的波动,私募基金行业迎来了一次深刻的洗牌。
目前规模达到百亿以上的私募证券基金管理人数量共有88家,相比2023年继续缩水。其中百亿量化私募的数量全年则总体保持稳定。
一些昔日的明星私募黯然掉队,比如凯丰投资、泰旸资产、运舟资本等。也有不少新兴力量实现了规模的逆市增长,悄然崛起,如量派投资、龙旗科技、波克私募、国丰兴华私募以及磐松资产等。
在私募扩容上,英国知名量化巨头宽立资本旗下的宽立基金,成为2024年唯一一家获准注册的外商独资私募证券基金管理人。曾作为运舟资本创始团队成员之一的陆文俊,也在1月3日备案了兴乾私募。
在新的私募产品布局上,2024年有41只中证A500相关基金完成了登记备案。存量时代,行业进入“剩”者为王的新阶段。
部分明星私募黯然退后
2024年百亿私募数量继续缩水。根据中国证券投资基金业协会(简称“中基协”)公示的信息,截至2025年1月4日,百亿私募基金管理人共有88家。
据私募排排网统计,截至2023年年末,国内百亿私募机构有104家(注:2022年年底时有96家)。这意味着,在震荡的2024年,百亿规模阵营中又减少了16家私募管理人。
不少昔日备受市场关注的明星私募黯然掉出了百亿梯队。
比如由吴星于2012年创立的凯丰投资,曾以宏观策略出名,2017年时跨入百亿私募阵营,但目前的规模已经掉落至50-100亿元区间。
由刘天君于2015年创立的泰旸资产,2021年加入百亿私募行列,今年的管理规模继续下降,目前已经跌至10-20亿元区间。该公司在2024年7月时,规模还在20-50亿元区间。
根据第三方渠道数据,刘天君和汤明泽共同管理的泰旸创新成长7号B期,成立于2018年6月5日,截至最新净值日期2024年12月31日,最新单位净值为0.9385。
2024年9月份不少主观私募产品的净值大幅“回血”,但是该产品仅涨了1.34%,最终全年以亏损9.24%的成绩落下帷幕。除了业绩的压力,有资深销售渠道人士告诉21世纪经济报道记者,该公司还面临内部人员变动较大的问题。
2022年由原中欧基金明星基金经理周应波成立的运舟资本,在第一款私募产品运舟成长精选首发后不到3个月的时间,就火速跨入百亿私募阵营。但是目前的规模也降至50-100亿元区间。
“奔私”后的这两年,周应波的私募管理之路遇到了不少坎坷。不仅2022年、2023年都以负收益收尾,2024年年中,运舟成长精选的净值甚至跌破0.6元。幸好2024年下半年赚回20个点,最终全年以2.29%的正收益结尾。
根据第三方渠道数据,运舟成长精选1号从2022年8月25日成立以来,截至2024年8月16日时的总收益率为-41.76%;截至最新净值日期2024年12月27日,成立以来的总收益率为-21.29%。
2024年2月初,周应波曾对持有人道歉,总结过去一年多因为“机构成长股惯性”、“0-1行业投资”和“安全边际认知不足”三个问题,导致选股“失败多而成功少”。
运舟资本还面临内部高管变动的问题。2024年6月,运舟资本进行公司股权变更,变更后周应波的持股比例从37%上升至51.1%,另一位创始人陆文俊的持股比例从22%下降至4.9%。
值得注意的是,根据中基协最新公示的信息,兴乾私募基金已经于2025年1月3日完成登记,其实控人便是此前在运舟资本担任副总经理的陆文俊。
2024年7月之后,陆文俊不再在运舟资本担任任何职务,一直在筹备兴乾私募。2024年10月30日成立兴乾私募之后,陆文俊担任公司的投资总监。目前公司全职员工共6人,没有正在管理的私募基金。
另外,老牌私募大朴资产,以及曾入选私募排排网2023年百亿私募正收益前十名的玖瀛资产和康曼德资本,也从百亿私募阵营中退场。2023年新晋为百亿私募的顽岩资产,也在2024年滑出榜单。龙旗科技、宽远资产、千象资产退出之后又回归。
百亿量化私募在2024年的数量则总体保持了稳定。据私募排排网统计,2024年年末的百亿量化私募为33家,与开源证券团队2023年年末统计的34家百亿量化私募相比,仅减少了一家。
而且,目前的88家百亿私募中,管理基金数量排在前五的高毅资产(842只)、灵均投资(673只)、衍复投资(618只)、九坤投资(526只)和明汯投资(440只),有四家都是量化私募。
一家量化私募基金负责人告诉记者,资产管理首先应该是风险管理,要确保风险水平和投资者的预期及风险偏好相匹配。对投资者来说,规模只是选择一家私募的重要参考维度之一,还要深入了解私募的投资理念、长期业绩以及团队稳定性等等。
新兴力量悄然崛起
也有逆市实现规模增长,并进入百亿私募行列的机构,比如量派投资、龙旗科技、波克私募、国丰兴华私募以及磐松资产等。
磐松资产2024年的话题热度一度非常高。一方面这家2022年6月才成立的量化私募,两年时间就把规模做到了百亿级别;另一方面,创始人张潇在美国被指控涉嫌窃取商业机密,随后磐松资产回应该指控不实。
2023年7月时,磐松资产的规模才突破20亿元,到2024年3月时规模也才突破50亿。之后短短的4个月,规模就增加了50亿。
据磐松资产市场总监李丹颖介绍,在2024年7月时,磐松依靠直销规模突破100亿,且目前的机构客户资金占比接近90%,机构客户包括券商资管自营、期货资管自营以及一些私募FOF、信托、家族办公室和上市公司。
其迅速膨胀的规模如果不是来自销售渠道建设,则大概率与其较低的费率相关。
私募基金的收费模式通常由申购费(一般是1%-2%)、管理费(一般是1.5%/年)和超额业绩报酬(一般是20%或以上)组成。但是磐松旗下的大部分产品不收取申购费,奉行的是低于市场主流收费的特殊费率结构。
其管理费从0%-1.75%不等,多只产品还免去了管理费,只收取超额收益或者绝对收益的15%-30%。
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