【东吴电新】周策略：锂电和大储持续向好、AI电气潜力可观_新浪财经

电气设备6748下跌6.64%，表现弱于大盘。（本周，12月30日-1月03日，下同），新能源汽车跌8.87%，发电设备跌8.65%，锂电池跌8.61%，核电跌8.27%，风电跌6.99%，光伏跌6.89%，电气设备跌6.64%。涨幅前五为海得控制、ST百利（维权）、雄韬股份、电光科技、拓日新能；跌幅前五为ST聆达（维权）、泰豪科技、龙源技术、京运通、露笑科技。

行业层面：

储能：俄罗斯天然气工业股份公司称已中断过境乌克兰输欧天然气供给；德国12月大储装机0.16GWh，同比+15倍，环比+10%，户储0.22GWh，同环比-33%/-31%；沙特：8家中企入围沙特储能项目；四川发改委、能源局：发布促进新型储能积极健康发展的通知；陕西发改委：陕西第一批独立储能试点项目下发。电动车：特斯拉Q4电动车销49.6万辆，同环比+2%/+7%，24年178.9万辆，同比-1%，储能Q4销11GWh，同环比+245%/+60%，全年31.4GWh，同比增113%；12月比亚迪销51.5万辆，同环比+51%/+2%；吉利销11.1万辆，同环比+84%/-9%；理想销5.9万辆，同环比+16%/+20%；蔚来销3.1万辆，同环比+73%/+51%；小鹏销3.7万辆，同环比+82%/+19%；零跑销4.3万辆，同环比+128%/+6%；问界销3.7万辆，同环比+53%/+1%；极氪销2.7万辆，同环比+102%/+1%；“禁止出口限制出口技术目录”拟新增锂电正极材料制备与提锂相关技术；长安汽车朱华荣：25年召开欧洲品牌发布会正式登陆欧洲市场；宁德时代回应减产磷酸铁锂电池：消息不实，需求依旧旺盛；阿维塔科技发布三年计划：2027年全球销量目标40万辆；东风汽车：2025年挑战320万辆，新能源汽车跨越100万辆；特斯拉上海储能超级工厂开启试生产开工到竣工仅用7个月；市场价格及周环比：钴：长江有色市场16.90万元/吨，-1.7%；金川赞比亚16.99万/吨，-1.5%；SMM电解钴17.00万/吨，-1.4%；百川金属钴17.05万/吨，-0.9%；镍：上海金属网12.41万/吨，-2.8%；碳酸锂：国产（99.5%）7.18万/吨，-0.1%；百川工业级7.20万/吨，-1.4%；SMM工业级7.17万/吨，-0.9%；百川电池级7.48万/吨，-0.9%；SMM电池级7.49万/吨，-0.9%；国产主流厂商7.59万/吨，-0.7%；金属锂：SMM 62.25万/吨，-2.4%；氢氧化锂：SMM国产7.0万/吨，+0.2%；百川7.58万/吨，+0.3%；前驱体：SMM氯化钴3.28万/吨，-0.2%；SMM四氧化三钴11.20万/吨，-0.4%；正极：百川钴酸锂13.79万/吨，-0.3%；SMM钴酸锂13.75万/吨，-0.3%；SMM磷酸铁锂-动力3.34万/吨，-0.5%；负极：百川石油焦0.20万/吨，+0.2%；新能源：国家发改委：综合整治“内卷式”竞争；甘肃电气装备集团光伏组件采购项目废标，是24年底第二个废标/流标项目；25年1月1日中国首部能源法正式施行；山东电网风电光伏装机容量突破1亿千瓦；工商业分布式光伏入市，湖南出台交易细则；海天股份拟5亿元收购贺利氏光伏银浆事业部；根据Solarzoom，本周硅料39元/kg，环比持平；N型210硅片1.40元/片，环比持平；N型182硅片1.05元/片，环比持平；双面Topcon182电池片0.28元/W，环比增加1.82%；PERC182/双面TOPCon182组件0.68/0.71元/W，环比持平/持平；玻璃3.2mm/2.0mm 19.50/11.75元/平，环比持平/持平。风电：自然资源部发布海上风电用海管理新政，调整项目用海指标、风机用海确权范围，明确“报国务院批准的海上风电项目用海，项目核准前由自然资源部办理用海预审，核准后按程序报自然资源部办理正式用海审查”；本周招标：0.47GW。陆上：0.47GW：云南能投：云南0.47GW。海上暂无本周开/中标 0.2GW。陆上：0.2GW：运达股份：贵州0.2GW海上暂无。人形机器人：12月31日三星宣布以2670亿韩元价格收购韩国上市人形机器人企业Rainbow Robotics的股份，持股比例从14.7%增至35%；电网：内蒙古电网锡林郭勒地区新能源装机总量突破1000万千瓦。

公司层面：

比亚迪：发布2024年12月份产销快报，产量为46.6万辆，同增51%，销量为51.5万辆，同增51%，2024年销量425万辆。汇川技术：子公司联合动力IPO获深交所受理。公司拟发行不超过7.1亿股，占发行后总股本的10%~25%。林洋能源：1）公司预中标南方电网公司2024年计量产品第二批框架招标项目其中4个包，合计中标金额约2.78亿元；2）公司2024年前三季度利润分配方案：向全体股东每股派发现金红利0.268元（含税），合计拟派发5.5亿元。中国西电：公司2024年第三季度利润分配方案：向全体股东每10股派发现金红利0.26元（含税），合计拟派发1.3亿元。平高电气：公司2024年第三季度利润分配方案：向全体股东每10股派发现金红利0.84元（含税），合计拟派发1.1亿元。中国核电：福建漳州核电站1号机组具备商运条件，公司控股在运核电机组数增至26台，装机容量由2375万千瓦增至2496.2万千瓦。三星医疗：全资子公司中标瑞典电车直流桩采购项目，合同金额总计约1.24亿元。东方电缆：公司中标中国华能半岛北海底电缆项目、上勘院三峡阳江青洲七海底电缆EPC项目，合计中标金额约12.75亿元。威胜信息：公司中标南方电网第二批框架招标项目、广西电网第八批服务类招标项目等共五个招标项目，合计中标金额约3.6亿元。

投资策略：

美国大储需求持续旺盛，因26年储能电池关税增加，当前已进入加单抢装期；欧洲、中东、拉美等新兴市场大储需求大爆发，大储龙头订单充足，有望连续翻倍以上增长，国内光储平价时代，24年储能招标118Gwh，同增72%；亚非拉、南亚及乌克兰等新兴市场光储平价拉动户储和工商储增长；欧美降息，有望带动户储和光商储好转；我们预计全球储能装机23-25年的CAGR为50%左右，看好储能逆变器/PCS龙头、美国大储集成和储能电池龙头。电动车：12月国内已披露12家车企销量合计99.6万辆，同比+54%，环比+5%，我们上修24年国内销量至1300万辆，由于25年以旧换新政策延续+购置税退坡抢装，销量预期上修至25%增长。同时大储需求超预期，24年储能电池上修10%至330gwh+，25年继续维持50%增长，全球25年锂电需求增速上修至30%。短期看，1月排产受春节影响，环比下降10-15%，淡季不淡，预计春节后排产将迅速回升，且供需关系持续好转，近期各环节低价产品价格开始回暖，年底价格谈判即将落地，价格弹性看铁锂正极>6F>负极>隔膜。同时，固态电池行业研发进度加速，硫化物技术成主流，电解质、材料设备受益。首推宁德、比亚迪、裕能、亿纬、科达利、尚太、天赐、天奈、璞泰来等锂电龙头公司。光伏：①协会制定0.69元/W成本线，出口退税下降至9%，组件招投标价格开始企稳回升；②行业自律已基本落地，限产有望使得企业走出内卷困境，后续能耗双控等供给侧改革政策可期！需求端，24年全球装机490GW+，同增20%左右，25年预计10-15%增长。产业端，主链条几乎全行业亏现金成本，供给侧改革力度超预期带动硅料价格，考虑春节后需求修复，将拉动价格上涨，Q2走出基本面的拐点，依次看好逆变器、受益供给侧改革的硅料、玻璃、一体化组件龙头、格局好的辅材和电池新技术。工控&机器人：工控24年以来需求弱复苏，3C需求向好，新能源承压显著，传统行业复苏好转，Q4或是拐点，看好工控龙头；人形机器人方面，预计特斯拉Q4发布Gen3机器人、定点也即将临近，25年量产元年，同时国内华为等入局、宇树机器狗火遍全网，国内相关配套企业进展良好，我们看好T链确定性供应商和壁垒较高的丝杠及传感器环节，也看好国内人形配套企业。风电：10月下旬江苏2.6GW外部获批是确立海风的大拐点，预计25年海风13GW+，同比翻倍，陆风24年招标120GW，同比翻倍，预计25年陆风100GW+，同增25%，国电投修改招标规则风机价格上涨，风电25年基本面好转明确，继续看好风电，推荐海缆、整机龙头、海塔、铸件龙头等。电网：24年电网投资增长8%，能源局发布特高压电网建设规划做好新能源消纳，国内特高压+新能源基建，海外新能源+AI+电网升级+制造业回流，电力设备国内外需求大周期共振，25年确定增长且可持续，继续推荐特高压、出海、柔直等方向龙头公司。

重点推荐标的：

宁德时代（动力&储能电池全球龙头、盈利能力和排产均超预期）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储爆发持续高增长）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、智能化可期）、湖南裕能（铁锂正极龙头强阿尔法、新品放量和价格见底盈利反转）、亿纬锂能（维权）（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之路、消费类电池稳健）、尚太科技（负极龙头份额提升超预期、成本优势大盈利能力强）、科达利（结构件全球龙头、优势突出盈利稳定）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、麦格米特（多产品稳健增长、AI电源未来潜力大）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、天奈科技（碳纳米管龙头、快充&硅碳&固态持续受益）、璞泰来（负极龙头业绩拐点临近、隔膜涂覆持续高增长）、德业股份（新兴市场开拓先锋、户储爆发工商储蓄势）、上能电气（逆变器地面地位稳固、大储PCS放量在即）、宏发股份（继电器恢复稳增长、高压直流持续稳增长）、汇川技术（通用自动化弱复苏龙头Alpha明显、联合动力持续超预期）、明阳智能（海上风机龙头、风机毛利率修复弹性大）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收获期）、平高电气（特高压交直流龙头、估值低业绩持续超预期）、许继电气（一二次电力设备龙头、柔直弹性可期）、三星医疗（海外配网和电表需求强劲、国内增长稳健）、通威股份（硅料龙头受益供给侧改革、电池和组件有望改善）、福莱特（光伏玻璃龙头成本优势显著、价格底部有望企稳反弹）、晶澳科技（一体化组件龙头、盈利率先恢复）、中国西电（一次设备综合龙头、受益特高压和管理改善）、禾望电气（大传动优势明显、内部变革激发活力）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon明显领先）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、BC技术值期待）、天合光能（210一体化组件龙头、户用分布式和渠道占比高）、三一重能（成本优势明显、双海战略见成效）、禾迈股份（微逆去库尾声重回高增长、储能产品开始导入）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、赣锋锂业（碳酸锂价格见底反弹、自有矿储备比例高）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器开始放量）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先布局）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、爱旭股份（ABC电池组件龙头、25年大幅放量）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、中伟股份（三元前聚体龙头、镍锂金属布局可观）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、金风科技（风机毛利率恢复、风电运营稳健）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、艾罗能源（深耕欧洲户储、新兴市场和新产品起量明显）、国电南瑞（二次设备龙头、稳健增长可期）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、海兴电力（海外渠道深厚、电表及AMI模式高增）、盛弘股份（工商储龙头增长高、充电桩高增长）、固德威（组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复）、星源材质（干法和湿法隔膜龙头、LG等海外客户进展顺利）、当升科技（三元正极龙头、布局固态电池技术）、恩捷股份（湿法隔膜龙头）、天顺风能（海工装备开始放量、风电运营稳步释放）、泰胜风能（陆塔出口和海工开始上量、盈利改善）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张布局固态）、德方纳米（液相铁锂龙头）、昱能科技、永兴材料、中矿资源、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士达、安科瑞、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、三一重能、美畅股份、弘元绿能、欣旺达、金风科技。建议关注：科华数据、英维克、厦钨新能、多氟多、天际股份（维权）、东方电气、中信博、良信股份、东威科技、宇邦新材、海力风电、明阳电气、新强联、通灵股份、快可电子、华电科工、中科电气、琏升科技、元琛科技、雷赛智能、信捷电气、亿晶光电、大全能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、东方日升、岱勒新材等。

风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

一、储能板块：

美国光储

24Q2美国储能装机新增3.01GW/10.49GWh，同增79%/87%，环增138%/199%。其中大储2.77GW/9.98GWh，同增84%/95%，环增179%/238%；工商储29MW/87MWh，同减11%/19%，环增49%/96%；户储209MW/423MWh，同增52%/11%，环减17%/18%。美国大储10月装机754MW，同环比+317%/-20%，对应2.2GWh，同环比+218%/-25%，平均配储时长2.9h。1-10月美国大储累计装机7.8GW，同比+74%，对应22.3GWh，同比+65%，配储时长2.87h。24年10月末美国大储备案量45.4GW，较9月末增9%，较年初大增48%。备案量中，计划24年11-12月并网规模为6.5GW，考虑20%+并网延期，预计年内仍可新增6GW+新增并网量，对应全年13GW/35GWh装机量，同比增90%。产业链看，美国大储需求旺盛，叠加26年起储能电池明确加征关税至25%，25年抢装电池趋势确定，预计25年美国大储装机增速40%，而考虑抢装实际出货增速将大幅提升。

24年11月德国储能新增装机249MW/445MWh，同比-15.46%/-2.82%，环比-5.67%/+12.59%。其中户用储能新增装机193MW/284MWh，同比-24.9%/-24.7%，环比-16.8%/-17.2%；工商业新增装机7.16MW/15.2MWh，同比+2.9%/-1.9%，环比+0.1%/-9%；大储新增装机49.2MW/146MWh，同比+58.7%/+122.6%，环比+95.2%/+308.9%。

储能招投标跟踪

本周（2024年12月28日至2025年1月3日，下同）共有11个储能项目招标，其中EPC项目8个，无储能系统项目。

本周共开标锂电池储能系统设备/EPC项目1个。其中EPC项目1个，无储能系统项目，无液流电池项目。

据我们不完全统计，2024年11月储能EPC中标规模为7.68GWh，环比上升2.4%，中标均价为1.03元/Wh，环比上升15.7%。截至2024年12月31日，2024年12月储能EPC中标规模为15.306GWh，中标均价为1.28元/Wh。

二、电动车板块：

25年全球锂电需求增速上修至30%，且短期淡季不淡，产业链盈利反转在即。国内电动车销量超预期，一方面来自汽车消费刺激政策，另一方面来自经济型车型电动化持续提升，持续性可期，预计24年销量1300万辆，同比增37%，25年有望达到25%增长。同时全球储能24年需求上修10%至330GWh，25年有望维持50%增长至500GWh。因此25年全球锂电需求预计30%，若考虑补库需求，增速有望进一步上修。短期来看，排产超预期，淡季不淡，11-12月环比持平，1月环比仅下滑10-15%，且25Q1预计排产仅仅下滑10-15%。产业链低点已过，龙头盈利率先回升，反转可期。Q3各产业链盈利底部企稳，具备竞争力、新产品优势龙头盈利回升明显，包括电池、铁锂正极、负极环节头部公司。各环节新增产能则明显放缓，供需关系持续好转，25年反转可期。

受益于汽车消费刺激政策及新车型推动，12月国内销量环比进一步向上，全年销量上修至37%增长。12月国内已披露12家车企销量合计99.6万辆，同比+54%，环比+5%，全年销量预计1300万辆，同比增37%，25年考虑汽车消费刺激政策延续，叠加26年购置税减免退坡带来抢装，预计25年国内销量有望增长25%至1600万辆。12月比亚迪销51.5万辆，同环比+51%/+2%；吉利销11.1万辆，同环比+84%/-9%。新势力中，12月理想销5.9万辆，同环比+16%/+20%；蔚来销3.1万辆，同环比+73%/+51%；小鹏销3.7万辆，同环比+82%/+19%；零跑销4.3万辆，同环比+128%/+6%；问界销3.7万辆，同环比+53%/+1%；极氪销2.7万辆，同环比+102%/+1%。

欧洲12月电动车销量平稳，预计25H2新车推出后加速改善。欧洲主流4国合计销量5.4万辆，同环比0%/+14%，其中纯电注册3.8万辆，占比70%。乘用车注册27万辆，同环比7%/10%，电动车渗透率20.1%，同环比-1.4pct/+0.7pct。意大利：12月电动车注册1.0万辆，同环比-16%/-9%，其中纯电注册0.6万辆，插混注册0.4万辆，电动车渗透率8.9%，同环比-1.1/+0.5pct。西班牙：12月电动车注册1.6万辆，同环比21%/53%，其中纯电注册1万辆，插混注册0.7万辆，电动车渗透率13.3%，同环比-0.4/+0.5ct。瑞典：12月电动车注册1.6万辆，同环比-11%/7%，其中纯电注册1.1万辆，插混注册0.6万辆，电动车渗透率62.8%，同环比-0.4/+1.1pct。挪威：12月电动车注册1.2万辆，同环比10%/8%，其中纯电注册1.2万辆，插混注册280辆，电动车渗透率87.5%，同环比-1.9/-7.4pct。预计欧洲24年销量近290万辆，同比持平，25年有望恢复15%增长，其中25H2随着新平台推出，增长有望提速。

美国11月销量增速平稳，25-26年新车型拉动，增速有望恢复。美国：11月电动车注册14.6万辆，同比19%，环比5%，其中纯电注册11.8万辆，同比16%，环比5%，占比81%，插混注册2.7万辆，同比35%，环比5%，占比19%。乘用车注册136万辆，同比10%，环比3%，电动车渗透率10.7%，同环比+0.8/+0.2pct。1-11月电动车累计销145万辆，同增10%，渗透率10%。2024年我们预计销量10%左右增长至160万辆+，但由于电动化率不足10%，电动化空间广阔，预计25-26年新车型推出后有望提速。

投资建议：行业估值盈利底部，龙头技术创新、成本优势突出，盈利率先恢复，供需反转在即，强烈看好。首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德、比亚迪、亿纬）、结构件（科达利）；并看好具备盈利弹性的材料龙头，首推（裕能、尚太、天赐），其次看好（璞泰来、新宙邦、容百、中科、华友、中伟、恩捷、星源、德方等），关注（富临、龙蟠）等；同时碳酸锂价格已见底，看好具备优质资源龙头，推荐（中矿、永兴、赣锋）等。

三、风光新能源板块：

硅料：

本周观察市况变化，主要在于硅料期货交易将于本周四（12 月 26 日）正式开展，首批交易基准价为每吨 38,600 元，预期将会有外部资金涌入，短期期货市场价格恐有较大波动。此外考虑当前库存水位、且行情尚在底部徘徊，近期厂家宣布同步减产来控制供给侧量体，尚须要观察一月排产状况，总体硅料库存从先前高位开始有所横盘，缓和修复库存水位。本周多数硅料企业开始签订一月订单，维持平稳发货、缓和下降库存的节奏。上述变动策略影响在本周尚不明显，须静待后续影响发酵。由于期货交易开始展开，近期期限商表现积极，现货少数成交 42-43 元的高价位，但当前量体仍为少量，尚不足以撼动现货市场均价。而硅片厂家直接采购国产块料现货报价约落在每公斤 37-41 元范围，国产颗粒硅价格稳定约落在每公斤 35.5-36 元。2025 年不确定性因素较多，行业自律行为所带来的限产规范仍需时间观察执行能力。当前价格已经处于低谷磨底的状态，在横盘的情况下，企业后续策略变动与价格走势将有高度相关性，因此后续仍须要积极跟进买卖双方的策略调整，尤其一月春节期间提前备货或将影响行情走势。

硅片：

本周是 2024 年的最后一周，观察硅片端的供需情况，整体仍保持平稳。同时，多数硅片企业近期联合提价，针对 2025 年 1 月的报价：183N 硅片上调至每片 1.1 元、210RN 硅片上调至每片 1.25 元、210N 硅片则上调至每片 1.45 元人民币，对应涨幅约为 3-12% 不等。这一价格变动也呼应了 CPIA 年末大会提出的行业自律议题，显示该议题正逐步发酵并对市场产生影响。从细分规格来看，P 型 M10 和 G12 规格的成交价格分别为每片 1.1-1.15 元和 1.7 元人民币，P 型硅片成为定制化的产品，国内需求大幅萎缩，仅剩海外订单驱动拉货。而 N 型硅片部分，这周 M10 183N 硅片主流成交价格维稳，企业主流出货价格维持每片 1.05 元人民币，在当前产销水平下，往下议价的空间有限。至于 G12R 规格的成交价格仍在松动下跌，尺寸逐步往 182.3*183.75mm 切换，当前成交执行价格约为每片 1.12 元人民币；G12N 则仍然维持每片 1.4 元人民币的价格。展望明年，尽管近期厂商对下月报价出现上调，硅片价格的走势仍将部分依赖自身供需状况。其中，由于 210RN 供需疲软，预计该规格的成交价格上行难度较大；相较之下，183N 和 210N 的价格上涨预期实现的可能性更高，尤其是 183N，已在年末听闻个别企业因拉货需求而率先达成成交。

电池片：

本周电池片价格：P 型 M10、G12 价格持平，均价分别为每瓦 0.275 元与 0.28 元人民币，价格区间则分别为每瓦 0.26-0.28 元与每瓦 0.27-0.285 元人民币。N 型电池片方面：M10 电池片本周均价从上周每瓦 0.275 元回升至 0.28 元人民币，高价上调至每瓦 0.29 元人民币，价格区间为每瓦 0.27-0.29 元人民币。G12R 均价为 0.265 元人民币，高价上调至每瓦 0.275 元人民币，本周价格范围为每瓦 0.26-0.275 元人民币。G12 价格依然持稳，均价为每瓦 0.285 元人民币，价格范围为每瓦 0.28-0.29 元人民币。展望明年价格走势，因上游 N 型硅片酝酿上调报价，叠加电池厂家陆续减产，电池环节也正积极调升一月份报价，值得一提的是，本周 M10、G12R 高价的每瓦 0.29、0.275 元人民币，便来自接受硅片涨价而调升电池价格的厂家，并且订单已在本周交付。但总体来看，组件环节对于电池报价上调的态度仍不明朗，最终上涨的电池价格能否大规模成交，仍须持续观望。

组件：

本周价格仍持续僵持，上周开始厂家有调整报价的行为，然而实际落地状况仍未见上抬价格，市场整体需求疲弱恐持续至明年一季度，组件厂家接单状况也可反应该趋势。且部分组件在手库存仍处较高水平，低价抛货仍在持续影响市场价格，现货价格近期仍在快速下探，抛货价格已经开始出现每瓦 0.4-0.5 元人民币的价位。本周价格仍僵持 0.6-0.73 元人民币的区间，前期遗留订单仍有部分 0.7 元以上的价位少量执行，低价 0.6-0.65 元的价格仍有存在市场，但考虑到交付时间有机会在年末结束部分低价交付订单。分布式项目部分低价仍有持续松动的迹象，成交价格区间落于 0.63-0.73 元人民币。其余产品规格售价，182 PERC 双玻组件价格区间约每瓦 0.63-0.68 元人民币。HJT 组件价格约在每瓦 0.73-0.87 元人民币之间，大项目价格偏向中低价位 0.73-0.8 元之间的水平，非主流瓦数部分售价向下至 0.7 元人民币。近期交付量体偏少，价格维持过往交付价格。交付量缩减也反映在排产上，部分 HJT 厂家在十二月下降排产。BC 方面，N-TBC 的部分，目前价格约 0.68-0.82 元人民币之间的水平。本周海外价格持稳上周。海外市场价格订单执行先前签订，整体均价持稳，TOPCon 总体平均价格落在每瓦 0.088-0.095 美元的水平，HJT 价格每瓦 0.095-0.115 美元。PERC 价格执行约每瓦 0.07-0.09 美元，然而仍须要注意海外库存积累较高的区域仍在抛售，近期已有听闻欧洲区 TOPCon 组件抛货价格来到每瓦 0.05-0.07 欧元的水平。TOPCon 分区价格，亚太区域价格约 0.085-0.10 美元左右，其中日韩市场价格在每瓦 0.085-0.095 美元左右，印度市场若是中国输入价格约 0.08-0.09 美元，本地制造价格 PERC 与 TOPCon 价差不大，若使用中国电池片制成的印度组件大宗成交价格约落在 0.14-0.15 美元的水平。澳洲区域价格约 0.095-0.105 美元的执行价位；欧洲市场需求较为疲弱，抛货行为因需求疲弱而更加严峻，价格约在 0.05-0.07 欧元，期货交付价格仍有 0.09-0.10 欧元的水平；拉美市场整体约在 0.088-0.095 美元，其中巴西市场价格混乱约 0.07-0.09 美元皆有听闻；中东市场价格大宗价格约在 0.09-0.10 美元的区间，大项目均价贴近 0.1 美元。美国市场价格受政策波动影响，项目拉动减弱，厂家新交付 TOPCon 组件价格执行约在 0.2-0.27 美元，PERC 组件与 TOPCon 组件价差约在 0.01-0.02 美元。近期新签订单报价持续下落，明年一季度报价下探，本地产制价格报价 0.27-0.3 美元之间，非本地价格 0.18-0.22 美元之间。

据我们不完全统计，截至目前，共汇总本年新增组件招标项55个，总计招标规模达182.42GW，已公布开标结果项目26个，合计开标规模76.18GW，已公布中标结果项目162个，合计中标规模266.62GW。中标价格在0.68元以上。2024年价格震荡向下，本周中标价格为0.705元/W。中标价格周环比+2.89%，月环比-3.64%；近一个月N型占比86%。CPIA最低价+行业自律+政府监管，推动价格回升。BC、HJT中标价降到0.8元/W以下。

风电：

本周招标 0.47GW。陆上 0.47GW：1）云南能投：云南0.47GW.

海上暂无。

本周开/中标 0.2GW。陆上 0.2GW：1）运达股份：贵州0.2GW

海上暂无。

氢能：

本周新增 2 个新项目：1) 3MW 绿电离网制绿氢加氢一体化示范项目；2）山东青岛光伏发电制氢一体化项目签约。

四、工控和电力设备板块观点：

2024年12月制造业数据环比继续恢复，12月制造业PMI 50.1%，前值50.1%，环比+0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.5%/50.7%/48.5%，环比-0.4pct/+0.7pct/-0.6pct；2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%；2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。2023年电网投资5275亿元，同比+5%，2024年1-10月电网累计投资4502亿元，同比增长20.7%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况，在经济持续复苏之后，若制造业产能扩张进一步加大对工控设备的需求。

12月制造业PMI 50.1%，前值50.3%，环比-0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.5%/50.7%/48.5%，环比-0.4pct/+0.7pct/-0.6pct 。

2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%：2024年1-11月制造业规模以上工业增加值同比+5.9%，11月制造业规模以上工业增加值同比+5.4%。

2024年11月制造业固定资产投资累计同比增长9.3%：2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

2024年11月机器人、机床产量数据向好：2024年11月工业机器人产量累计同比+11.1%；10月金属切削机床产量累计同比+8.1%，11月金属成形机床产量累计同比+4.3%。

电网：

2023年特高压高速推进，2024年有望开工“5直3交”。23年国网已开工“4直2交”， 12月已完成“5直2交”的滚动增补，特高压工程建设规模持续扩大，展望24年，我们预计国网有望开工“5直3交”，特高压建设持续高景气。

特高压直流：24年9月30日，首个全容量特高压柔直工程甘肃-浙江工程启动设备招标，蒙西-京津冀有望在24Q4核准开工，陕西-河南、疆南-川渝混合特高压柔直有望在24Q4完成核准。

特高压交流：24年1月，国网启动达拉特-蒙西线路的可研招标工作，工期要求24年6月前力争完成可研，我们预计24年底有望实现核准开工，根据能源局计划，川渝1000kV环网工程有望在24年提前投运，建设进度持续加速中。

电力设备物资招标：

电网建设受清洁能源大基地拉动需求持续增长。受存量在建项目进度影响，招标需求批次间有所波动，但总体趋势上来看，需求依旧旺盛。

一次设备：24年一次设备整体保持较为稳健的增长态势，24年第六批一次设备招标需求相对前五批有所减弱，变压器/组合电器/电抗器/互感器/电容器/断路器/隔离开关/消弧线圈/开关柜需求同比分别为-25%/-27%/-16%/+7%/-15%/+6%/+15%/-7%/+7%，第六批主要以改造、扩建等项目为主，新建项目较少，我们认为主要系前期招标库存较多所致，展望25年，一次设备招标需求有望提速。

二次设备：24年第六批二次设备需求基本持平微增，继电保护/变电监控招标量同比+1%/-1%。

关注组合和风险提示：

关注组合：

储能：阳光电源、德业股份、禾迈股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、派能科技、科士达、盛弘股份、科华数据、科陆电子、金盘科技、南网科技、永福股份、同飞股份；电动车：宁德时代、亿纬锂能、科达利、湖南裕能、比亚迪、天赐材料、璞泰来、中伟股份、中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、天齐锂业、新宙邦、天奈科技、德方纳米、容百科技、华友钴业、恩捷股份、星源材质；光伏：隆基绿能、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源；工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气；电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气；风电：东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份（维权）、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能；特高压：平高电气、许继电气、思源电气。

风险提示：投资增速下滑，政策不达市场预期，价格竞争超市场预期。

1. 行情回顾

电气设备6748下跌6.64%，表现弱于大盘。沪指3211点，下跌189点，下跌5.55%，成交22113亿元；深成指9897点，下跌763点，下跌7.16%，成交30750亿元；创业板2016点，下跌189点，下跌8.57%，成交13618亿元；电气设备6748下跌6.64%，表现弱于大盘。

本周股票涨跌幅

涨幅前五为海得控制、ST百利、雄韬股份、电光科技、拓日新能；跌幅前五为ST聆达、泰豪科技、龙源技术、京运通、露笑科技。

2. 分行业跟踪

2.1. 国内电池市场需求和价格观察

锂电池：本周锂电池市场整体表现相对乐观。首先，1月份头部企业的开工率预期下降不超过5%，主要受到动力电池订单的强劲支撑。虽然国家商务部的以旧换新接续政策尚未出台，但各省的补贴力度预计将延续，这使得市场需求保持强劲，未出现明显的热情降温情况。储能方面，年初通常是招投标的淡季，总体开工量可能会有所下滑。同时，数码消费也进入了淡季。综合来看，1月份电池供给减弱较为明显，但幅度不及预期。除了政策因素外，一季度新车型的备货需求也较为稳定，支撑了市场需求。价格方面，波动不大，但市场对于铁锂、负极及铜箔等材料的涨价预期较强，电芯成本可能存在上涨空间。不过，实际价格传导仍需视具体需求和企业战略而定。

碳酸锂：本周，碳酸锂市场的价格呈现出弱稳运行的态势。目前上游锂盐厂商挺价的意愿依然十分强烈。从供应端来看，锂辉石和锂云母的生产线开工率持续保持高位，整体来看，碳酸锂市场的供应保持高位运行，随着产量的不断攀升，市场已经结束了此前的去库存周期，开始出现库存累积的情况。在需求方面，尽管碳酸锂价格已经逐渐回归低位，但正极厂商对高价锂盐的采购意愿不强，预计碳酸锂价格窄幅波动。

正极材料：

磷酸铁锂：本周磷酸铁锂市场出现了一些新的动态。首先1月份磷酸铁锂需求有所下滑，大约下降了10%。比亚迪本周二的招标情况显示，部分供应商的价格已基本谈定，但主要由于这些供应商的产品集中供应给比亚迪，没有其他客户，且大部分产品为三代或以下，溢价能力较差。涨幅大约在1500到2000元之间。相比之下，头部企业因为产品性能较好，预计涨价幅度可能更高，但具体价格尚不明确。此外，受原材料价格上涨及供需格局改善的影响，1月份磷酸铁价格上涨了几百元每吨。总体来看，1月份需求没有想象中那么差，价格整体上升趋势明显。

三元材料：本周三元材料市场情况显示，1月份三元材料市场预期环比下降。这主要是因为四季度整体量级已呈走低趋势，环比下降幅度预计在5%到10%之间。个别企业的减量幅度将取决于其供应链需求表现，尤其是动力项目备货需求较强的企业，开工下滑可能较少。因此，总体来看，1月份动力三元材料需求仍然较为稳定，而数码消费类三元材料需求可能同步走弱。价格方面，年末企业库存管理需求较强，但原料采购未见大幅增加。镍钴盐等原料成本支撑较为明显，价格整体下降幅度不大，预计将维持震荡运行区间。

负极材料：本周负极材料市场表现较为平稳。预计1月份负极材料市场会有一定的环比下滑，幅度在10%到20%之间，部分企业根据下游订单情况适当调整生产计划。价格方面，上游石油焦持续涨价，对负极材料的成本端形成较强支撑。整体来看，负极材料市场情况相对稳定。本周负极焦类材料市场表现相对稳定。首先，本月整体出货情况较好，1月份市场需求依然存在，但供应量较大。原料价格呈现上涨趋势，各厂商挺价意愿较强。石油焦方面，下游需求较好，但负极材料的采购有所放缓，可能是由于前期备货较足，后续按需补货。其他行业对低硫焦的需求依然强劲，因此本月低硫焦市场看涨。此外，进口低硫焦的补充量较少，市场供应不足，预计低硫焦整体向好。本周石墨化材料市场表现较为稳定。12月份，下游需求受负极材料市场带动，订单需求量有所增加。部分零散订单被分配给了代工企业，尤其是内蒙和西南地区的一些成本控制较好的中小型代工企业，在年前重新开始了石墨化生产。价格和成本方面，上游石油焦之前涨价频繁，导致保温料和电阻料的成本有所增加。不过，由于石墨化整体供需关系中需求方占主导地位，石墨化代工价格暂时维持原状，没有上涨。

电解液：本周电解液市场需求稳中偏弱，整体市场开工率及出货量小幅微调，大厂如火如荼的招标进行时，小部分电池厂将电解液价格压得极低，部分电池厂预感到2025年原料价格会有上升，逐渐接受电解液涨价的现实。本周电解液价格平稳，无明显波动。原料方面，六氟磷酸锂市场需求稳定，整体市场开工率无明显变化，价格基本稳定，大厂招标想持续压价，但是2025年六氟将处于紧平衡状态，锂盐价格上涨势不可挡。本周六氟价格基本稳定，一二月份或将小幅调整，预计三四月份六氟价格开始小幅上涨。溶剂市场产能充足，整体市场开工率偏低，价格基本稳定。添加剂市场供应充足，价格无明显变化。短期来看，12月份市场小幅微降，1月份市场表现仍相对良好，市场环比降幅较小。

隔膜：1月整体头部隔膜厂商排产维持较高水平，一方面下游头部电池大厂维持较高排产水平，另外头部隔膜厂商也积极为一季度行业备库，春节假期对于行业的供应影响有限。本周初进口隔膜关税上涨，由于目前隔膜国内市占率仅仅2%，且仅仅用于数码领域，目前整体国产隔膜市占率较高，对应市场的影响非常有限，而相反随着海外电池厂加速导入国内隔膜供应商且国内隔膜厂商加速海外建厂，中资隔膜全球市占率进一步提升。

（文字部分引用自鑫椤资讯）

2.2. 新能源行业跟踪

2.2.1. 国内需求跟踪

国家能源局发布月度光伏并网数据。24年11月新增25GW，同比 +17%，环比+22%；1-11月累计206.3GW，同比+26%。

根据中电联统计，风电2024年10月风电新增装机6.68GW，同比+74%，环比+21%；1-10月累计45.8GW，同比+23%。

2.2.2. 国内价格跟踪

多晶硅：

新年伊始国内硅料成交鲜少，价格坚挺僵持。硅料期货的上线，以及头部硅料企业官宣的减产加持下，国内硅料企业挺价意愿明显，同时市场上前期的低位价格也是随之抬升，N型用料高位价格来至43-45元/公斤，除贸易商有高位接单外，其他下游的采购企业接受度依然有限，叠加上月采购企业已对硅料进行了备货，目前下游企业客户对硅料的需求放缓，与硅料企业的博弈加剧，高位价格的具体成交还有待市场进一步观察。上月落地成交的硅料价格主要集中在35-39元/公斤，颗粒硅签单价格在35-36元/公斤左右。

供需方面，本月国内市场部分硅料企业将有所提产，结合市场上新增的减产量，预计本月整体硅料产量环比上月产出变化幅度有限。库存方面，硅料在经历上月的向下转移后本月如成交不尽如意，硅料库存仍将有增加的可能；而价格上预计短期也难见分晓，不排除节后硅料价格走势才能更加明确。

硅片：

本周国内硅片价格继续延续上周趋势，市场拉涨硅片价格意愿较强，部分尺寸硅片价格已顺利上涨成交；一方面上游硅料价格的上涨从成本上推动了硅片价格的上涨，另一方面硅片自身环节库存的消耗也使得硅片企业推涨意愿明显。

其中N型183硅片价格上涨最为顺畅，随着N型M10L硅片供给的趋紧，N型M10L硅片上周开始报涨至1.1元/片，而来至本周此价格已开始被下游接受成交。N型G12硅片在下游高功率需求提升的带动下，本周成交价格稳中走强，市场价格基本维稳在1.45元/片左右。

N型210R硅片方面，硅片企业虽有同步上涨此尺寸硅片价格的意愿，上周开始报价来至1.25元/片，但在N型210R硅片尚有库存，且需求一般，因此高位成交不多，主流价格仍落在1.12-1.25元/片区间，市场上价差明显，但硅片大厂坚挺价格意愿较强。

供需方面，近期国内硅片价格开始上涨，整体硅片库存下降，部分硅片企业复产提产意愿增强。HJT硅片方面，本周HJT硅片价格维稳，目前高品质硅料成本下的HJT吸杂半片价格维持在0.685-0.7元/片区间。

电池片：

近期上游各环节价格的上涨也推动着电池价格“跃跃欲试”，当前整体电池环节价格企稳上涨，但各尺寸电池受各自下游需求不同影响上涨幅度不同。TopconM10L电池方面，供给更为紧俏的情况下上涨更为明显，本周TopconM10L电池价格继续上涨，来至0.285-0.29元/W。Topcon210电池本月需求有所增强，价格在0.285-0.29元/W区间。而Topcon210R电池价格上周也有上调，但来至本周主流价格仍在0.27元/W附近，相比前期价格未有明显上调幅度。

HJT电池方面，当前下游组件端对HJT高效率电池需求较为明显，部分HJT电池企业的产线开工已增加或计划增加，但HJT电池价格暂未有明显调整，普效主流HJT 0BB电池价格维持在0.36-0.39元/W区间，高效率（可做720W组件）的HJT电池价格在0.42-0.43元/W，随着上游价格上涨以及其他品种电池价格的上涨，HJT电池价格能否顺涨还有待观察。

组件：

近期国内组件价格较为平稳，暂无明显波动，上游各环节的上涨对市场主流功率组件价格起到了一定支撑作用，本周国内市场Topcon主流功率组件价格落在0.65-0.73元/W，高功率组件市场价格较为坚挺，其他功率组件价格市场仍略显混乱，部分超低价(低于0.6元/W）的组件仍在市场流通。临近年关，国内外需求整体有转弱迹象，组件端排产预计将出现下调。HJT组件方面，当前HJT组件的终端需求集中在720W以上的高功率组件上，720W以下的HJT普效组件需求整体一般，目前国内市场上执行的HJT组件价格维稳在0.75元/W左右。

2.3. 工控和电力设备行业跟踪

工控自动化市场2024年Q3整体增速-1.3%。1）分市场看，2024Q3 OEM&项目型市场持续复苏，光伏锂电承压，传统行业（尤其轻工相关）复苏明显。2）分行业看，OEM市场、项目型市场整体增速为-4.3%/+0.1%（2024Q2增速分别-6.4%/-2.4%）。

24年12月制造业PMI 50.1%，前值50.3%，环比-0.2pct：其中大/中/小型企业PMI分别为50.5%/50.7%/48.5%，环比-0.4pct/+0.7pct/-0.6pct，后续持续关注PMI指数情况。2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%；2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

景气度方面：短期持续跟踪中游制造业的资本开支情况——

2024年1-11月工业增加值累计同比+5.9%：2024年1-11月制造业规模以上工业增加值同比+5.9%，11月制造业规模以上工业增加值同比+5.4%。

2024年11月制造业固定资产投资累计同比增长9.3%：2024年11月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.3%。

2.3.1. 电力设备价格跟踪

本周银、铝、铜价格价均下跌。Comex白银本周收于29.99美元/盎司，环比下跌0.81%；LME三个月期铜本周收于8801.00美元/吨，环比下跌1.85%；LME三个月期铝收于2529.00美元/吨，环比下跌1.06%。

3. 动态跟踪

3.1. 本周行业动态

3.1.1. 储能

四川发改委、能源局：发布促进新型储能积极健康发展的通知。12月30日，四川发改委、能源局发布促进新型储能积极健康发展的通知，通知从项目规划、项目管理、政策支持、落实等多方面做出指示.在推动新型储能规模化发展方面，积极发展电网侧储能、稳步推进电源侧储能、灵活发展用户侧储能，力争到2027年底，全省新型储能装机规模达500万千瓦，其中成都新型储能装机规模不低于200万千瓦。

https://mp.weixin.qq.com/s/8X6YCtbTy73PfzoG7U-GpA

国家能源局：批准电池储能相关行业标准。12月27日，国家能源局公告2024年第4号。国家能源局批准《电池储能系统储能协调控制器技术规范》等276项能源行业标准、《Code for Design of Hydroenergy for Tidal Power Stations》等37项能源行业标准外文版、《核电厂建设工程核岛建筑安装工程费用定额》能源行业标准修改通知单。

https://mp.weixin.qq.com/s/-84ptyx4JoX05DwfnLz4KA

沙特：8家中企入围沙特储能项目。近日，沙特电力采购公司(SPPC)宣布了入围首批电池储能系统项目的合格投标人名单，总开发容量约为2000MW/8000MWh。入围技术和管理类的合格开发商名单共计21家，其中包括6家中国公司，分别为中能建海外投资有限公司、中国能建中电工程国际公司、南方电网国际(香港)有限公司、远景能源、晶科电力(香港)有限公司以及国家电投黄河上游水电开发有限公司。入围管理类的合格开发商名单共计12家，其中包括2家中国公司，分别为中国电建和协鑫智慧能源(苏州)有限公司。

https://mp.weixin.qq.com/s/HCDwVCvaQih7-rAOnPQAHA

陕西发改委：陕西第一批独立储能试点项目下发。12月30日，陕西省发展和改革委员会发布关于陕西省第一批独立储能试点项目遴选结果的公示，该批次项目总计9个，储能总规模为2.398GW/9.344GWh。

https://mp.weixin.qq.com/s/TInw1FJyIiY3J9oqb3P06A

3.1.2. 新能源汽车及锂电池

长安汽车朱华荣：25年召开欧洲品牌发布会正式登陆欧洲市场。2025长安汽车全球伙伴大会在重庆召开。长安汽车董事长朱华荣表示：25年将召开欧洲品牌发布会，正式登陆欧洲市场。朱华荣指出，25年公司将在海外做五件大事：一是东南亚罗勇工厂投产，长安全球化策略正式进入2.0阶段；二是召开欧洲品牌发布会，正式登陆欧洲市场；三是独联体区域（如哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等）KD项目正式投产；四是中南美完成巴西子公司设立；五是中东非完成CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌全面导入

https://news.qq.com/rain/a/20241230A04CQ800

宁德时代回应减产磷酸铁锂电池：消息不实需求依旧旺盛。宁德时代近日对网上关于其计划减少磷酸铁锂产量的传言进行了辟谣，称这些传闻不属实。公司表示，目前新能源市场需求旺盛，宁德时代与供应商保持着良好的合作关系，共同推动行业发展。此外，公司还致力于与供应商伙伴一起推进技术进步和创新，共享行业发展的红利。根据中国汽车动力电池产业创新联盟的数据，24年1-11月，我国动力电池累计装车量为473.0GWh，同比增长39.2%。其中磷酸铁锂电池累计装车量为348.0GWh，占总装车量的73.6%，同比增长51.5%。

https://www.d1ev.com/news/qiye/258701

阿维塔科技发布三年计划：2027年全球销量目标40万辆。阿维塔科技在2025年合作伙伴大会上公布了其“三年计划”，旨在系统化提升研产供销运全链路业务经营能力，并设定了2027年跻身国内高端汽车品牌第一梯队，实现全球销量40万辆的目标。此外，阿维塔计划在2025年实现渠道覆盖1000家，2027年完成1200家渠道触点布局，并在2027年冲刺全球40万辆的销量目标，其中海外市场年销量不少于6万辆。

https://www.d1ev.com/news/shichang/258734

东风汽车：2025年挑战320万辆，新能源汽车跨越100万辆。东风汽车公布了2025年经营目标，提出2025年销量挑战320万辆，其中新能源汽车跨越100万辆，海外出口50万辆。据东风汽车此前公布数据显示，24年前11个月，东风汽车集团有限公司共计销售新车223.61万辆，同比增长约2.4%。其中自主品牌汽车销售123万辆，同比增长37.2%；自主新能源汽车销售73万辆，同比增长1.5倍。就主要自主新能源汽车品牌来看，岚图汽车前11个月累计销量为73,561辆，其中11月交付10,856辆，连续三个月销量破万。2024年，岚图汽车相继推出了岚图FREE318、全新岚图梦想家和岚图知音等多款新车，持续完善产品矩阵。其中全新梦想家，上市后43天内大定突破3万辆，月均销量稳定在5000辆以上。12月31日上午，岚图汽车宣布，全新岚图梦想家单月销量成功突破10000辆。

https://www.d1ev.com/news/qiye/258901

特斯拉上海储能超级工厂开启试生产开工到竣工仅用7个月。特斯拉表示，其位于上海的储能超级工厂项目已于24年12月27日顺利通过竣工验收，从5月份开工到完成建设仅用了7个月时间。该工厂目前已进入试生产阶段，预计将在25年初正式开始量产。这座储能超级工厂于24年5月在上海临港新区破土动工。在开工典礼上，特斯拉与临港集团签署了协议，完成了中国首批超大型电化学商用储能系统Megapack的签约。根据官方资料，特斯拉上海储能超级工厂预计将在2025年第一季度正式投产，届时将具备年产1万台超大型电化学商用储能系统Megapack的能力，储能总规模接近40吉瓦时。

https://www.d1ev.com/news/qiye/258903

2024年最后一周新势力销量榜：理想蝉联销冠小鹏强势崛起。理想汽车发布了2024年最后一周的新势力品牌销量榜。榜单显示，理想汽车单周销量1.34万辆，已连续36周获中国市场新势力品牌销量第一。根据理想汽车24年12月发布的4次单周销量榜来看，理想汽车12月2日-12月29日累计销量已达5.4万辆。小鹏汽车2024年最后一周的单周销量达到1.01万台，一举超越零跑、问界等品牌，位居榜单第二。

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特斯拉Model Y有望蝉联2024年全球销冠。特斯拉发文称，Model Y 有望在2024年再次成为全球销量最高的车型，这意味着这款车继2023年取得销量佳绩后，连续两年蝉联这一桂冠。特斯拉表示，目前该品牌全球保有量已超过700万辆，其中Model Y占据了相当大的比例。

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2024年理想汽车累计交付量突破50万辆。理想汽车官方宣布，2024年理想汽车累计交付量突破50万辆，成为首个达成年交付50万辆的新势力品牌，也是首个达成这一里程碑的中国豪华品牌。

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2024年蔚来公司共交付新车221970台。蔚来品牌交付新车201209台，同比增长25.7%；乐道品牌交付新车20761台。截至目前，蔚来品牌累计交付新车650803台；乐道品牌累计交付新车20761台；蔚来公司已累计交付新车671564台。

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中国新能源汽车年产破千万。中国智能电动车市场迎来爆发式增长，新能源汽车的市场渗透率超过了50%。与此同时，新能源汽车的年产量也首次突破了1000万辆。这些数据意味着中国新能源汽车“弯道超车”的构想已经初步实现，智能电动车已经成为消费市场的主力军。

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特斯拉25年将在国内建设V4超充站。在美国和欧洲多个国家建设之后，特斯拉也将开始在国内市场建设配备V4超级充电桩的充电站。特斯拉官方微博在周三就披露，2025年特斯拉中国首批V4超级充电站即将落地。特斯拉在官方微博上提到，更好用的V4超级充电桩，搭配更强悍的V4超充机柜，搭载最新一代的特斯拉充电技术，大幅优化充电体验。

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3.1.3. 光伏

2025年全球光伏新增装机达596GW。全球光伏装机从2019年的113GW快速增长至2023年的462GW，年均复合增长率达42.3%，在经历了前5年的高增速后，预计2025年起，全球光伏新增装机增速将大幅回落，进入到调整阶段，2025年全球光伏新增装机达596 GW，同比+6.0%。

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国家发改委：综合整治“内卷式”竞争；国家发展改革委副秘书长袁达在国务院新闻办公室周五举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上表示，2025年，要综合整治“内卷式”竞争，积极化解一些行业供大于求的阶段性矛盾，着力提升产业链供应链韧性和安全水平，大力培育壮大未来产业、新兴产业。

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甘肃电气装备集团光伏组件采购项目废标，是24年底第二个废标/流标项目；12月30日，甘肃经济信息网发布了《甘肃电气装备集团工业工程有限公司光伏发电光伏组件采购项目废标公告》。公告显示，因参与项目有效投标供应商不足3家，该项目集采按废标处理。

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25年1月1日中国首部能源法正式施行；11月8日，十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过能源法。该法自2025年1月1日起施行。能源是国民经济的命脉，事关国计民生和国家安全。我国是世界上最大的能源生产国和消费国，但长期以来我国能源领域缺少一部基础性、统领性的法律，亟需填补这一立法空白。制定能源法，对于进一步夯实能源行业法治根基，保障国家能源安全和推动绿色低碳转型，具有十分重大和深远的意义。

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工商业分布式光伏入市，湖南出台交易细则；12月30日，湖南电力交易中心发布《湖南工商业分布式光伏参与市场交易 024 实施细则（试行）》，引导湖南工商业分布式光伏经营主体自愿入市注册参与市场交易。文件指出，现阶段，工商业分布式光伏对照政府有关部门发布的准入条件，按照“一承诺、一注册、一审核、三备案”的流程自愿注册成为合格的经营主体。扶贫等保障性分布式光伏及户用分布式光伏暂不参与电力市场。

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海天股份拟5亿元收购贺利氏光伏银浆事业部；海天股份12月31日晚间公告，公司筹划通过新设的全资子公司以支付现金方式购买贺利氏光伏银浆事业部相关资产。本次交易的基础价格为人民币5.02亿元，最终的购买对价将根据交易协议约定的价格调整机制确定。

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山东电网风电光伏装机容量突破1亿千瓦。滨州滨港华能集中式光伏项目顺利并入电网，山东电网风电与光伏装机容量历史性突破1亿千瓦大关，达到1.002亿千瓦，成为全国首个风光装机过亿的省级电网。

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国家光伏、储能实证实验平台（大庆基地）三期150MW项目并网。由黄河公司建设管理的国家光伏、储能实证实验平台（大庆基地）三期15万千瓦项目成功并网，标志着大庆基地圆满完成前三期项目建设，总装机容量增加至50万千瓦，实证实验方案达到380种，服务中国乃至全球光伏、储能产业健康高质量发展的作用进一步增强。至此，黄河公司光伏发电总装机也达到1282.79万千瓦，电力总装机容量提升至3391.59万千瓦，清洁能源装机占比92.28%。

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内蒙古800MW光伏治沙EPC中标结果公布。内蒙古华电阿拉善盟高新区防沙治沙和风电光伏一体化工程80万千瓦光伏项目EPC总承包批次评标结果公布，标段1中标企业为中国电建集团山东电力建设第一工程有限公司，标段2中标企业为中国华电科工集团有限公司。

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24年12月超26GW光伏项目并网。24年12月光伏新增并网规模超26GW，比23年同期增长18%。从投资业主来看，仅仅一个月，共计八家企业并网规模19GW，占并网总规模的73%，其中中国绿发并网规模5GW。

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10.5GW！青海省第一批大型风电光伏基地项目建成投产。青海省第一批大基地风电、光伏项目已全部建成投产，总装机规模1050万千瓦(光伏800万千瓦、风电250万千瓦)。

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中科云网签署GW级光伏组件大单。2024年12月30日，公司与江苏省电力设计院签署了《合作意向书》，就盐城光伏项目1GW组件招采事宜进行意向合作。根据《合作意向书》内容，中科云网在江苏盐城地区通过配套产业落地获得了当地政府的大力支持，将会获得1GW光伏项目备案，并在2025年度实施该项目。经中科云网、江苏省电力设计院双方友好协商，双方按照“诚信合作、依法合规、互利共赢、共谋发展”的原则，建立良好的合作关系，中科云网将会同等条件下优先选择江苏省电力设计院作为该项目总包方参与项目实施。双方约定，江苏省电力设计院若承接该项目的EPC总承包业务，在合法合规、市场同等、技术性能得到保证条件下，优先招采中科云网组件产品。

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全国规模最大的光氢储一体化海上光伏示范项目并网。全国规模最大的光氢储一体化海上光伏示范项目——国华投资江苏分公司如东“光氢储一体化”项目成功并网发电，标志着国内首个集光伏发电、制氢加氢和储能电站于一体的综合能源利用+滨海生态治理项目投运。

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3.1.4. 风电

中国电建签约国际1100MW风电项目。中国电建与苏伊士风电能源公司签订了埃及1100兆瓦苏伊士湾风电项目EPC合同，标志着中国电建海外最大、埃及境内最大、非洲大陆第二大岸上风电项目顺利落地。

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东方电气26MW级海上风力发电机组入选央企十大国之重器。国务院国资委新闻中心正式发布2024年度央企十大国之重器，由东方电气研制的“全球最大海上风力发电机组”成功入选，继“全新一代18兆瓦海上直驱风电机组”后东方电气海上风电产品再次入选央企十大国之重器。

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国内单体容量最大山地风场百万千瓦项目并网。国内单体容量最大的山地风场——东方电气木垒100万千瓦风电项目成功并网，为美好新疆建设和东方电气风电产业高质量发展注入磅礴的绿色动力。东方电气木垒100万千瓦风电项目不仅是国内单体容量最大百万千瓦级山地风电项目，更是响应国家“双碳”战略、推动能源结构优化的重要实践。

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总投资40亿！国电电力600MW分散式风电项目启动。国电电力在连投资系列项目启动仪式在大连国际会议中心举行。国电电力五运制盐分散式风电项目、国电电力普兰店热电厂“上大压小”新建工程（2×350兆瓦）项目、长兴岛碳中和产业集群及源网荷储一体化项目成功启动，总投资约160亿元。

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3.1.5. 氢能

中石化签约正泰新能源风光绿氢制25万吨/年绿色甲醇项目。中石化宁波工程公司成功签约正泰新能源风光绿氢制25万吨/年绿色甲醇及2万吨/年绿色航空煤油一体化项目。宁波工程公司负责该项目的生物质发电及碳捕集、二氧化碳加氢制甲醇、电解制氢、氢储运等装置及配套设施的工程设计。

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隆基氢能与HydrogenPro签订合作协议，携手开拓欧洲绿氢市场！HydrogenPro是绿氢技术及系统领域的领军企业，隆基氢能将与HydrogenPro现有股东安德里茨集团（ANDRITZ AG）以及三菱重工业株式会社（Mitsubishi Heavy Industries, Ltd）一起，向HydrogenPro投资约 1.4 亿挪威克朗。双方还签署了一项合作协议，通过该协议，双方将达成合作伙伴关系，携手实现在欧洲绿氢市场的电解槽制造、工程设计及售后服务业务的规模增长。

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3.1.6. 电网

内蒙古电网锡林郭勒地区新能源装机总量突破1000万千瓦。锡林郭勒盟蒙能250万千瓦保障性新能源项目220千伏接网工程成功投运。自此，内蒙古电网锡林郭勒地区新能源装机总量突破1000万千瓦。本次接网工程总投资8556万元，扩建220kV出线间隔1回，架设220kV输电线路49公里，组立铁塔145基。

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3.2. 公司动态