海尔生物吸并市值479亿上海莱士 海尔系资产整合上市公司减至5家

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长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

海尔系资产整合，A股再现“蛇吞象”式并购。

12月22日晚，海尔系公司海尔生物（688139.SZ）、上海莱士（002252.SZ）同时发布筹划重大资产重组的停牌公告，筹划由海尔生物通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并上海莱士。同时，海尔生物发行A股股票募集配套资金。

截至12月20日收盘，海尔生物市值约112亿元，上海莱士市值479亿元。市场因此称这场重组是一次“蛇吞象”。

近年来，海尔集团积极运作，通过收购、IPO等途径，相继孵化了海尔智家、海尔生物等6家上市公司，形成了海尔系。

上海莱士是海尔集团半年前收购而来，耗资约125亿元。对于本次海尔生物吸收合并上海莱士，市场人士普遍认为属于意料之中。

“1+1=1”，海尔系资产整合后，旗下上市公司将减少至5家，而海尔生物在吸并上海莱士后，经营业绩将大幅改善，竞争力得到明显提升。

海尔系“1+1=1”

海尔系预期中的资产整合来了。

12月22日，海尔生物发布公告称，公司正在筹划由公司通过向上海莱士全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并上海莱士，并发行A股股票募集配套资金。

海尔生物表示，因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存在不确定性。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上交所的相关规定，经公司申请，公司证券于2024年12月23日（星期一）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

“海尔生物+上海莱士=海尔生物”，海尔系的这一资本游戏，属于意料之中。

上海莱士是海尔系新成员。

2023年12月29日，上海莱士公告，海尔集团与医疗健康企业及血浆制品生产商基立福达成战略合作，海尔集团将以总价125亿元收购基立福所持有上海莱士20%股份，并获得26.58%的表决权，成为上海莱士控股股东。上海莱士董事会按照交易协议完成改组后，海尔集团将成为公司实际控制人。

今年6月18日，随着交易交割完成，上海莱士正式成为海尔集团大健康生态品牌——盈康一生的成员，这是海尔集团大健康产业发展的一个里程碑事件。

此外，海盈康、基立福及上海莱士按照交易协议相关约定签署战略合作协议，在生物科学和诊断领域围绕基立福目前已有和未来开展的所有中国业务，就生产及质量管理、代理经销、研发和创新活动等多个方面，达成全面排他性战略合作关系。

7月29日，上海莱士发布关于公司控股股东及实际控制人变更的公告，鉴于上海莱士股东目前持股情况及上海莱士董事会席位构成，上海莱士的控股股东变更为海盈康，实际控制人变更为海尔集团。

上海莱士近期表示，海尔集团成为公司实控人，将为公司提供全方位支持，确保公司长期、稳健发展。通过集团化的运作模式，将先进管理经验深度融入公司，助力公司提升管理水平与运营效率。

公开信息显示，上海莱士成立于1988年，2008年在深交所上市。公司主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。

上海莱士的资产规模、市值远远高于海尔生物。截至今年9月底，海尔生物、上海莱士的总资产分别为56.42亿元、333.63亿元。截至今年12月20日，海尔生物、上海莱士的市值分别为112亿元、479亿元。

数据显示，上海莱士的总资产、市值分别为海尔生物的5.91倍、4.28倍。

上海莱士前三季赚18亿

海尔系资产整合，将有利于发挥协同效益，海尔生物的经营状况将因此得到明显改善。

海尔集团创立于1984年，以家电产品为大众所知。早在多年前，海尔集团聚焦实体经济，布局智慧住居、大健康和产业互联网三大板块，并积极进行资本运作，形成了资本市场上的海尔系。

目前，海尔系旗下有海尔智家、海尔生物、盈康生命、上海莱士、雷神科技（北交所）、?众淼控股（港交所）等6家上市公司，本次海尔生物吸并上海莱士后，海尔系上市公司将减少至5家。

海尔生物经营承压。2021年，公司营业收入、归属于母公司股东的净利润（简称“归母净利润”）分别为21.26亿元、8.45亿元，同比增长51.63%、121.82%。

到2023年，其营业收入下降至22.81亿元，今年前三季度，营业收入再度下降，为17.82亿元，同比下降2.43%。

归母净利润方面，2022年、2023年分别为6.01亿元、4.06亿元，同比下降28.90%、32.41%。今年前三季度，海尔生物归母净利润为3.09亿元，继续下降，降幅为13.45%。

上海莱士的经营业绩也有调整，但整体盈利能力较强。

2022年、2023年，上海莱士的营业收入分别为65.67亿元、79.64亿元，同比增长53.16%、21.27%；归母净利润分别为18.80亿元、7.79亿元，同比变动45.24%、-5.35%。

今年前三季度，上海莱士的营业收入、归母净利润分别为63.14亿元、18.38亿元，同比增长6.39%、2.81%。

上述数据显示，如果海尔生物吸并上海莱士完成，其经营业绩将大幅改善。

当然，上海莱士也有风险，经过前期积极并购，上海莱士形成了领先的市场地位，盈利能力明显提升。但是，截至今年9月底，上海莱士账面商誉50.73亿元，一旦标的公司业绩不达预期，就存在减值风险。

视觉中国图

责编：ZB

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