江波龙终止可转债发行筹划赴港上市推进国际化进程境外市场收入占73%|江波龙_新浪财经

长江商报消息 ●长江商报记者徐佳

A股上市公司赴港IPO热度升温。

12月18日晚间，江波龙（301308.SZ）宣布，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。同时，江波龙终止了30亿规模的A股可转债发行计划。

长江商报记者注意到，作为国产存储器的龙头，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。近年来，江波龙在科技创新和国际化发展战略驱动下，稳步推进国际化进程。2023年，江波龙通过对巴西头部存储厂商Zilia的股权收购，进一步强化了海外市场的开拓。

2024年上半年，江波龙在境外市场的营业收入达66.47亿元，同比增长127.13%，占当期营业收入的比例为73.54%；毛利率24.12%，同比提升24.9个百分点。

由于全球半导体存储市场处于行业上升周期，2024年前9个月，江波龙实现营业收入132.68亿元，同比增长101.68%；净利润5.57亿元，同比增长163.09%。

“A+H”热度升温

又有一家上市公司计划实现“A+H”。

12月18日晚间，江波龙公告，为进一步深化公司战略发展目标，经充分研究论证，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内或者经股东大会另行同意延长的其他期限内，选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。

资料显示，2022年8月，江波龙闯关A股IPO并在创业板上市。公司首次公开发行新股4200万股，募集资金总额23.38亿元，扣除相关费用后的募资净额21.85亿元，其中超募6.85亿元。

如果在香港联交所主板挂牌上市成功，江波龙则将成为“A+H”上市公司。

值得一提的是，2023年8月，江波龙还曾计划发行可转债，募集资金不超过30亿元。随着赴港上市计划释出，江波龙同时宣布，终止上述可转债发行计划。

长江商报记者注意到，近期A股上市公司赴港上市热度明显升温。

2024年4月，中国证监会发布五项资本市场对港合作措施，其中就包括支持内地行业龙头企业赴香港上市。

10月，香港联交所与香港证监会宣布将优化新上市申请审批流程时间表，对百亿港元市值的“合资格A股企业”赴港上市提供了快速审批时间表，即“合资格A股上市企业”提交完全符合规定的申请，香港证监会和联交所将分别只会发出一轮监管意见，在不多于30个工作日内完成监管评估。

相关数据显示，2024年以来，顺丰控股、龙蟠科技、美的集团等相继实现港股上市。当前，还有三花智控、海天味业、恒瑞医药、均胜电子、安井食品、剑桥科技、盛新锂能、迈威生物等公司计划赴港上市。

市场需求回温净利翻倍提升

一直以来，江波龙主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。公司聚焦存储产品和应用，形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力，提供消费级、工规级、车规级存储器以及行业存储软硬件应用解决方案。

2022年以来全球半导体存储价格持续低迷，导致市场规模大幅缩减。受此影响，江波龙的业绩短暂承压。

2022年和2023年，江波龙曾分别实现营业收入83.3亿元、101.25亿元，同比增长-14.55%、21.55%；净利润7279.7万元、-8.28亿元，同比减少92.81%、1237.15%。

不过，随着终端市场需求逐步回暖，自2023年第三季度末开始，半导体存储产业逐渐步入了复苏的上行周期。进入2024年，半导体存储主要应用市场中，移动设备和PC市场需求呈现温和增长，服务器市场对半导体存储的需求随着AI大模型训练数据规模的指数级增长而急剧上升。

在上述背景下，江波龙业绩快速回温。2024年前9个月，公司实现营业收入132.68亿元，同比增长101.68%；净利润5.57亿元，同比增长163.09%；扣除非经常性损益后的净利润4.97亿元，同比增长155.38%。

不过，其2024年第三季度出现亏损，公司表示，主要系下游市场复苏进度不如预期，端侧AI（以手机、PC为代表）缺乏代表性产品及“杀手级”应用，加之下游客户的库存去化速度较为缓慢，对价格接受度不高，进而导致公司第三季度毛利率下滑。公司持续大力投入自研芯片，特别是自研主控芯片的研发，但主控芯片的运用以及产品矩阵均在初期阶段，自研主控芯片业务尚无法对公司的业绩产生直接贡献。总体而言，虽然公司对期间费用都采取了一定的控制措施，第三季度期间费用金额环比变化不大，但是公司的费用投入，特别是研发投入还需要一定时间方能规模化地转换成为新增利润增长点。

长江商报记者注意到，推进国际化进程，成为大多数A股上市公司寻求港股上市的主要原因。此次江波龙就表示，近年来，在科技创新和国际化发展战略驱动下，公司稳步推进国际化进程。

资料显示，2017年，江波龙跨国收购国际高端消费类存储品牌Lexar（雷克沙）并成功实现全球运营。目前Lexar品牌零售业务已覆盖全球50多个国家和地区。

2023年，江波龙通过对巴西头部存储厂商Zilia的股权收购，进一步强化了海外市场的开拓。

2024年上半年，江波龙在境外市场的营业收入达66.47亿元，同比增长127.13%，占当期营业收入的比例为73.54%；毛利率24.12%，同比提升24.9个百分点。

同期，江波龙在境内市场的营业收入为23.92亿元，同比增长206.35%；毛利率21.8%，同比提升14.96个百分点。

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