财达证券 | 财富管理每日市场观察 | 12.06_新浪财经

（来源：财达证券订阅号）

周四市场小幅收涨，成交额1.53万亿，比上一日减少1700亿。过半数行业上涨，传媒、社会服务、计算机、军工、机械等行业涨幅居前，石油石化、食品饮料、有色等行业跌幅居前，指数的波动幅度收窄，成交量也萎缩到一个相对较低的水平。当前正处于政策和信息的空窗期，市场再度进入一个观望阶段。上行动力不够强劲，而调整时也并没有恶性的集中性抛售。虽然总体上盘面有一些弱势特征，但是对于年底重要会议的预期，仍然对市场有比较强的支撑作用。行业风格仍然偏于题材性，机器人有相对较高的活跃度，但是有较多个股冲高回落，人工智能、固态电池也有零星表现，但是在整体市场成交量萎缩情况下，近期这些逆势上涨的题材板块，似乎并不适宜追涨。

12月5日，市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨。

盘面上市场除了AI应用方向外其余热点较为杂乱，但短线情绪继续活跃，全市场超3800只个股上涨，逾150股涨停或涨超10%。具体板块方面，AI应用方向集体走强，Sora概念股领涨，机器人概念股冲高回落，互联网金融概念股反复活跃。下跌方面，大消费股展开调整。板块方面，Sora概念、培育钻石、脑机接口、传媒等板块涨幅居前，食品、养鸡、油气、稀土永磁等板块跌幅居前。

截至收盘，沪指涨0.13%，深成指涨0.29%，创业板指涨0.36%。

1.工信部：要开展 6G 频率需求及相关频率兼容前瞻性研究。工信部党组成员谢远生出席开幕式并致辞，他指出，无线电管理系统要突出战略引领，夯实发展根基。以国家无线电频谱中长期规划为引领，系统谋划“十五五”开篇布局，夯实无线电管理法治基础，优化重点行业频率使用规划，制定卫星网络国内协调管理办法。要坚持创新驱动，赋能产业发展。发挥频谱资源引导作用，研究制定多领域无线电管理规定或开发利用指南，开展 6G 频率需求及相关频率兼容前瞻性研究，推动建立一批频谱技术创新中心。点评：尽早开展6G技术相关研究，有助于我国提升在通讯领域的国际竞争力和话语权。参考国内从3G到5G的发展历程，未来6G的投资前景值得期待。

2.11月中国大宗商品价格指数环比回落0.8%。中国物流与采购联合会5日发布数据显示，2024年11月份，中国大宗商品价格指数(CBPI)为112.4点，环比回落0.8%，同比下跌1%。点评：大宗商品价格环比下降，可降低相关企业的生产成本。因此，位于产业链中游的相关企业，有望因此受益。但考虑到国际局势的不确定性，建议谨慎参与投资。

3.中银协报告：2023年全球资管规模同比增长12%至118.7万亿美元。中国银行业协会发布《中国资产管理行业发展与创新研究报告（2024）》(下称《报告》)。报告指出，2023年全球资产管理规模大幅反弹，同比增长12%，达到118.7万亿美元，全球财富市场实现复苏，资管行业呈现出较为乐观的发展趋势，但由于费率普降等因素，资管机构也面临利润下降等多重压力。在不断加剧的行业竞争下，各资管子行业不同类型金融产品、业务模式均在深度调整。点评：虽然面临利润下降等压力，但考虑到我国金融开放正在稳步推进，因此国内资管行业仍具备较大发展潜力。可关注布局海外市场的相关资管机构。

1.国家发改委：加强煤炭清洁高效利用。2024年煤炭经济运行分析座谈会在日照召开。国家发展改革委经济运行调节局副局长唐瑱指出，要认真做好2025年电煤中长期合同签订履约工作，强化资源衔接，提升签约质量，严格合同履约，推动签约数量和签约质量、有效市场和有为政府、政府监管和诚信自律更好结合。要加强煤炭清洁高效利用，坚持问题导向、强化标准约束、加强政策支持、注重协同推进，着力构建与生态优先、节约集约、绿色低碳发展相适应的煤炭清洁高效利用体系。

2.中国光伏行业协会：上调全年光伏新增装机预期至230-260GW。在四川省宜宾市举办的2024光伏行业年度大会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，结合中国市场1-10月180GW左右的光伏新增装机量，协会最近召开了路线图的专家研讨会，一致认为应该调高装机预期。中国光伏行业协会最新预测，全年光伏新增装机为230-260GW，此前，协会预期今年新增装机量为190-220GW。

3.乘联分会崔东树：1-10月二手车交易1593万台，同比增长5%。中国汽车流通协会汽车市场研究分会秘书长崔东树发文，2024年10月交易二手车171万台，同比增6%，交易额1118亿元，同比增8%；1-10月交易1593万台，同比增长5%，交易额10511亿元，增9%。与此同时，由于二手车交易的档次不断提升，二手车交易额逐步地提升，2022年二手车交易额达到10596亿元，2023年达到11795亿元增11%的水平，按2024年1-10月增9%测算全年预计近1.3万亿元，体现了二手车交易的规模不断提升。

1.年内公募REITs募资超510亿元，险资成为重要战略投资人。公募REITs（不动产投资信托基金）发行渐趋常态化。Wind数据显示，今年以来截至12月3日，REITs发行数量达24只，发行总规模达511亿元。在REITs的投资者中，险资是非常重要的力量，多个REITs项目中，险资积极参与战略配售和线下配售，投资占比较高。受访险资机构表示，REITs产品与保险资金的契合度高，近年来REITs市场快速发展，相关政策持续完善，多因素共同推动险资增配REITs，未来仍将积极配置REITs。同时，险资非常关注REITs底层资产质量、市场流动性等问题，希望有更多优质资产进入这一投资领域。

2.11月备案私募产品数量环比增超50%。数据显示，11月合计备案私募证券投资基金488只（包含私募任投顾的产品），较10月的325只增长50.15%。分策略来看，股票策略是“重头戏”。数据显示，11月股票策略私募基金备案数量为283只，占比达57.99%。与此同时，配置较为多元化的多资产策略私募基金备案情况显著回暖，11月多资产策略私募基金备案数量为101只，环比大幅增长110.42%。

国泰基金张容赫：2024年冬季A股投资展望国内方面，我们认为今年底到明年初将处于政策的部署期，市场风险偏好有望提升。比如，经济方面的政策态度有望全面转向，货币政策降息，财政政策加码，地产政策目标止跌企稳。尽管对于财政政策的具体执行力度仍有分歧，但“政策底”已经是市场的一致认知。海外方面，我们认为明年美国衰退的概率比较大。我认为特朗普上任后并不一定能够完全贯彻施政纲领，如清除移民、对内减税、对外加税等，这些举措都可能指向更高的通胀。目前美国国债利率已经处于高位，所以我们更倾向于它需要一次有质量衰退，将通胀降到低位。总之，市场在风险偏好修复带来的全面反弹后，现在更应关注政策和景气度指示的结构线索。我们相对均匀地在顺周期的板块中进行配置，关注医药、公用事业、航空物流、商贸零售等。

今日关注撰写者：财达证券阎立建，注册投顾执业编号：S0400619110002

消息面点评撰写者：财达证券郝若飞，注册投顾执业编号：S0400620090003

数据来源：Wind iFind

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