受存储器市场回暖、人工智能与高性能计算等热点应用领域等因素推动,2024年全球半导体行业重回增长轨道。“春江水暖鸭先知”,接近终端产品的封测环节上半年业绩全面反转,预计下半年景气度仍将在高位。
AI芯片的热度正成英伟达及其供应链向外扩散,其竞争者之一的AMD也表现惊艳,该公司二季度数据中心部门营收增速超100%,作为AMD的中国供应商之一的通富微电(30.280, -0.91, -2.92%)也受益明显。通富微电不久前公布半年报显示,2024年上半年,公司营收小幅正增长11.83%,净利润扭亏为盈。
业绩向好的还不止通富微电,A股另外两家头部封测厂商长电科技(39.120, -0.96, -2.40%)和华天科技(11.430, -0.31, -2.64%)上半年均取得业绩同比高增长。作为资本密集型产业,2021-2022年,三家公司通过非公开发行募集资金升级产线及扩充产能,2024年上半年,这些先进产能正好迎合了AI推动的芯片需求回暖。
随着终端出货量的改善和库存压力的减弱,半导体景气度逐渐恢复,迎来新的增长开端,销售额有望重拾上行周期。人工智能进入以生成式AI为主导的新阶段,以AI手机、AI PC为代表的终端产品创新应用增多,对封测技术提出更高的要求,汽车电子、高性能计算、存储、5G通信等高附加值领域为行业的发展注入活力,封测厂商聚焦高性能封装技术,行业附加值增大。
封测市场全面回暖
封测环节虽然在半导体产业链中相对靠后,封测厂的产品将产业链最终产品进入设计厂商库存,其营收与半导体销售额呈高度拟合关系。
研究表明,在库存水位较高的情况下,受IC设计厂商砍单影响,封测厂商业绩会出现明显下滑;但若下游需求好转,IC设计厂商会优先向封测厂商加单,加工处理之前积累的未封装晶圆,进而推动整体产业链从底部实现反转。
封装大厂指引乐观,安靠表示下半年将出现比季节性更强劲的显著增长,汽车及工业半导体将从三季度开始温和增长,日月光二季度封装和测试产能利用率略高于60%,该公司预计三季度将超过65%,四季度将达到70%。从台股封测公司收入来看,2024年已经实现连续7个月的同比提升,方正证券(8.120, -0.12, -1.46%)指出,封测行业三季度将保持复苏态势,稼动率提升将带动利润率进一步修复。
国金证券(8.710, -0.14, -1.58%)指出,全球龙头半导体封测厂的营收变化趋势与全球半导体销售额基本保持一致。季度规律显示,销售额在第一季度和第四季度较高,在二季度和三季度相对较低,符合传统电子产品和制造业的季节性波动。2024年下游需求恢复,A股模拟和数字芯片设计厂商二季度库存周转率有所修复,平均为0.99次和0.68次,下半年行业将进入旺季,预计全年库存周转率将保持恢复态势。
端侧AI的落地有望为消费电子带来新一轮换机需求。从手机市场来看,2024 年二季度,全球智能手机市场再一次实现了双位数的增长,出货量达2.9亿台,受到产品创新及营商条件改善的推动,全球智能手机市场已经连续三个季度正增长,业内预计2024年将是AI手机爆发的元年,全球AI手机的渗透率将达到16%,到2028年,这一比例将上升至54%。从个人电脑市场来看,2024年二季度,台式机和笔记本的出货量达6280万台,同比增长3.4%,亦连续三个季度实现增长。随着PC市场向Windows11的过渡和AI PC的过渡,未来几个季度PC的出货量有望继续保持增长。
在云计算领域,由于5G通讯网络基站和数据中心所需的数字高性能信号处理芯片需要全面替换,市场正处于上升期。据预测,2024年全球AI芯片市场规模将增加33%,达到713亿美元,2025年有望进一步增长29%,达到920亿美元;服务器AI芯片市场规模将达到210亿美元,同比增长约40%,至2028年,有望达到330亿美元,年化平均增长率为12%。
汽车电子方面,汽车持续向智能化、电气化发展,驱动着智能驾驶、高性能计算、功率模块市场稳步增长,到2024年底,自动驾驶和车载高性能运算半导体市场可达259亿美元,车规功率半导体市场可达166亿美元。
业绩反转
长电科技是境内封测领域的行业老大,在全球委外封测市场的占有率为10.27%,2024 年上半年,该公司实现营业收入154.9亿元,同比上升27.2%;其中一季度同比上升16.8%,二季度同比上升 36.9%,环比上升 26.3%。2024年上半年,公司实现归母净利润6.2亿元,同比上升 25.0%;其中一季度同比上升23.0%,二季度同比上升25.5%,环比上升258.0%。
上半年长电科技多数板块均获得正增长。公司上半年的营业收入按市场应用领域划分为通讯电子、消费电子、运算电子、工业及医疗电子、汽车电子等;二季度各应用分类收入环比均实现双位数增长,其中汽车电子收入环比增长超过50.0%;上半年,通讯电子收入同比增长超过40.0%,消费电子收入同比增长超过30.0%,运算电子结束自2023年上半年以来的调整趋势,2024年上半年同比增长超过20.0%。
排名第二的通富微电也是如此。2024年上半年,通富微电实现营业收入110.80亿元,同比增长11.83%,扣非归母净利润为3.16亿元,较上年同期扭亏为盈。
通富微电历史上利润最高的年份在2021年,该年上半年扣非归母净利润为3.63亿元,此次业绩离2021年的上半年相差不远,可见此次业绩复苏力度较大。该公司预计下半年消费市场维持复苏,同时算力需求将保持增长,工规和车规市场已逐步触底,成长空间可观。
2024年上半年,华天科技收入为67.18 亿元,同比增长32.02%,归母净利润为2.23亿元,同比增长254.23%。其中,公司二季度营业收入为36.12亿元,环比一季度增加5.06亿元,二季度实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元,环比一季度增长190.53%。
先进封装推动产业升级
AI芯片、存储芯片等领域需求持续攀升,展现出强劲的发展势头。台积电、英特尔等大厂纷纷加大对先进封装的投资力度,给半导体封装企业带来更多机遇和挑战。
境内厂商也奋起直追。长电科技、通富微电和华天科技相继于2021-2022年通过非公开发行募集资金升级产线及扩充产能,募资规模分别达50亿元、26.93亿元和51亿元,募投项目投资进度分别为80%以上、50%左右、以及接近100.00%,2024年上半年,三家公司的固定资产周转率均有所提升。
长电科技销售费用率基本保持稳定态势,研发费用率缓步上升,该公司推出的XDFOI® Chiplet 高密度多维异构集成系列工艺已按计划进入稳定量产阶段。该技术是一种面向Chiplet的极高密度、多扇出型封装高密度异构集成解决方案,实现了芯片成品集成与测试一体化,涵盖2D、2.5D、3D 集成技术,该公司正持续推进其多样化方案的研发及生产。在半导体存储市场领域,长电科技拥有16 NAND flash堆叠,35um超薄芯片制程能力,在功率及能源应用领域,该公司通过垂直集成技术提升功率密度和热管理效率,减少电能损耗,已完成基于SiP封装技术打造的2.5D垂直Vcore模块的封装技术创新及量产。
随着AI芯片需求的大涨,先进封装产能成为了AI芯片出货的瓶颈之一,台积电、日月光、安靠均表示先进封装产能紧张、相关订单需求旺盛。
通富微电在先进封装市场方面致力于服务器和客户端市场的大尺寸高算力产品,因与AMD等行业龙头企业多年的合作积累,基于高端处理器和AI芯片封测需求的不断增长,该公司配合AMD等头部客户的人工智能发展的机遇期要求,扩产马来西亚槟城工厂,通富微电上半年高性能封装业务保持稳步增长,16层芯片堆叠封装产品大批量出货。AMD上修2024年数据中心GPU收入至45亿美元,此前为40亿美元。
在汽车电子领域,长电科技在上海临港(9.900, 0.02, 0.20%)新片区建立汽车电子生产工厂,打造大规模高度自动化的生产车规芯片成品的先进封装基地。华天科技汽车电子封装产品生产规模持续扩大,2.5D、FOPLP项目稳步推进,双面塑封BGA SiP、超高集成度uMCP、12寸激光雷达产品等具备量产能力,基于TMV工艺的uPoP、高散热 HFCBGA、大尺寸高密度QFN、蓝牙低能耗胎压产品等实现量产。境内封装厂商此前的产能布局正走向AI带动的高光时刻。


APP专享直播
热门推荐
媒体评亚洲杯饭圈乱象扰乱赛场秩序 收起媒体评亚洲杯饭圈乱象扰乱赛场秩序
- 2025年02月26日
- 06:43
- APP专享
- 扒圈小记
60,009
“女生遭侵犯落水被阻挡上岸致溺亡”案将于28日二审,此前检方抗诉建议死刑
- 2025年02月26日
- 11:51
- APP专享
- 扒圈小记
17,961
方媛在米兰遭抢劫当地华人发声:可能会有小偷盯着亚洲面孔,在路上不要玩手机
- 2025年02月26日
- 11:29
- APP专享
- 北京时间
1,954

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
股市直播
-
冯矿伟今天 04:30:42
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
波段擒龙今天 04:29:48
【2月27日周四午评】 A股三大指数早盘集体调整,截至午盘,沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板指跌1.14%,北证50指数涨1.06%。全市场半日成交额13373亿元,较上日放量1611亿元。全市场近4000只个股飘绿。今日市场出现分化,要注意前期涨幅过大的标的,会有一定的调整,而重点关注大消费和固态电池等板块。【板块分析】板块题材上,海南自贸区、固态电池、大消费板块涨幅居前;铜缆高速连接、国资云、CPO板块跌幅居前。上证指数3300-3350点的支撑比较明显,接下来有机会挑战3400点,目前市场资金在进行板块的切换,昨天提到还有智能驾驶固态电池,接下来仍旧会有一定的表现,请密切关注市场动向,今日市场出现正常的调整洗盘,注意部分标的需要及时止盈,电池相关板块有望重新启动。(以上所有观点为投顾观点,以上有关数据采摘在上交所,深交所,同花顺(sz300033),财联社,通达信等专业财经网站。不作为未来的走势依据,不作为推荐和入市依据,据此参考,盈亏自负,市场有风险,投资需谨慎, 首席投资顾问王君毅,执业证书编号:S1350620030001) -
宋谈股经今天 04:00:44
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。