中证智能财讯 中青宝（300052）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.21亿元，同比下降5.38%；归母净利润亏损2500.85万元，上年同期盈利580.75万元；扣非净利润亏损2673.39万元，上年同期亏损336.86万元；经营活动产生的现金流量净额为1787.42万元，同比下降42.64%；报告期内，中青宝基本每股收益为-0.1元，加权平均净资产收益率为-5.37%。
公告称，营业收入变化主要由于报告期手机游戏业务收入有所下降。
以8月28日收盘价计算，中青宝目前市盈率（TTM）约为-31.47倍，市净率（LF）约为5.94倍，市销率（TTM）约为10.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4633.37万元，同比下降28.47%，环比下降38.12%；归母净利润-1401.37万元，同比下降440.39%，环比下降27.46%；扣非净利润-1569.83万元，同比下降471.34%，环比下降42.25%。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，云服务业务收入8220.76万元，同比增长11.54%，占营业收入的67.82%；网络游戏业务收入3150.56万元，同比下降36.86%，占营业收入的25.99%；数字孪生与文旅业务收入586.75万元，同比增长96.99%，占营业收入的4.84%。
2024年上半年，公司毛利率为21.62%，同比下降21.17个百分点；净利率为-20.17%，较上年同期下降26.64个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.99%，同比下降22.40个百分点，环比下降5.88个百分点；净利率为-29.21%，较上年同期下降41.62个百分点，较上一季度下降14.63个百分点。
分产品看，云服务业务、网络游戏业务、数字孪生与文旅业务2024年上半年毛利率分别为3.93%、65.23%、36.91%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.37%，较上年同期下降6.39个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.31%，较上年同期下降5.32个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1787.42万元，同比下降42.64%，主要系上年同期回收了大额应收账款所致；筹资活动现金流净额-3443.09万元，同比减少4018.74万元，主要系报告期偿还短期借款、取得融资租赁款减少所致；投资活动现金流净额-168.66万元，上年同期为-1689.69万元，主要系报告期成都智算云数据中心及乐山未来城云数据中心资产投资支出减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为328.16万元，相比上年同期下降55.46%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为143.18%，净现比为-71.47%。
2024年上半年，公司期间费用为5695.37万元，较上年同期减少1564.88万元；期间费用率为46.99%，较上年同期下降9.69个百分点。其中，销售费用同比下降22.94%，管理费用同比下降11.15%，研发费用同比下降37.66%，财务费用同比增长83.21%。
资料显示，管理费用的变动主要因为并购审计等中介机构费减少、部分固定资产摊销年限到期致折旧及摊销费用下降、股份支付激励对象减少至相关费用减少；财务费用的变动主要因为报告期融资租赁费增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少46.27%，占公司总资产比重下降3.08个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少0.46%，占公司总资产比重上升2.52个百分点；存货较上年末减少49.40%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；固定资产较上年末减少6.85%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少53.85%，占公司总资产比重下降3.55个百分点，主要系报告期偿还短期借款；应付账款较上年末减少16.12%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.58%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；合同负债较上年末增加32.21%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为46.29%，相比上年末下降2.54个百分点；有息资产负债率为7.68%，相比上年末下降2.36个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.75，速动比率为0.70。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为上海浦东发展银行股份、李梅、李瑞杰、吴科军、深圳市田面实业股份有限公司、李竹，取代了一季度末的国泰中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金、陈骏、香港中央结算有限公司、陈小娥、郑师庄、汪焱生。在具体持股比例上，华夏中证动漫游戏交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，中青宝15.94%股份处于质押状态。其中，第一大股东深圳市宝德科技有限公司质押2490.34万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.36万户，较一季度末增长了114户，增幅0.21%；户均持股市值由一季度末的7.55万元下降至5.87万元，降幅为22.25%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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