中证智能财讯 深圳燃气（601139）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入137.80亿元，同比下降9.48%；归母净利润7.38亿元，同比增长13.64%；扣非净利润7.03亿元，同比增长17.76%；经营活动产生的现金流量净额为13.75亿元，同比增长27.79%；报告期内，深圳燃气基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为5.00%。
公告称，公司营业收入变化主要由于光伏胶膜营业收入收入减少。
以8月28日收盘价计算，深圳燃气目前市盈率（TTM）约为12.42倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为0.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入69.17亿元，同比下降9.52%，环比增长0.80%；归母净利润4.62亿元，同比增长18.19%，环比增长67.75%；扣非净利润4.34亿元，同比增长18.97%，环比增长61.00%。
资料显示，公司主要经营业务包括城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服务。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，城市燃气收入88.94亿元，同比增长1.06%，占营业收入的64.55%；综合能源收入23.27亿元，同比下降32.20%，占营业收入的16.89%；燃气资源收入15.21亿元，同比下降19.81%，占营业收入的11.04%。
2024年上半年，公司毛利率为16.58%，同比上升1.70个百分点；净利率为5.96%，较上年同期上升1.13个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为17.97%，同比上升1.96个百分点，环比上升2.79个百分点；净利率为7.31%，较上年同期上升1.45个百分点，较上一季度上升2.71个百分点。
分产品看，城市燃气、综合能源、燃气资源2024年上半年毛利率分别为15.79%、10.08%、4.61%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.00%，较上年同期增长0.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.71%，较上年同期下降0.25个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为13.75亿元，同比增长27.79%；筹资活动现金流净额-11.79亿元，同比减少21.72亿元；投资活动现金流净额-15.32亿元，上年同期为-22.39亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-18.08亿元，上年同期为22.65亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为104.64%，净现比为186.32%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业9/31）；固定资产周转率为0.80次，上年同期为1.01次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业12/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.47次、6.91次。
2024年上半年，公司期间费用为14.65亿元，较上年同期减少3226.53万元；但期间费用率为10.63%，较上年同期上升0.79个百分点。其中，销售费用同比增长2.71%，管理费用同比下降16.9%，研发费用同比下降1.73%，财务费用同比下降4.75%。
资料显示，销售费用的变动主要因为消防安全费用、长期待摊费用摊销额增加；管理费用的变动主要因为相关人员薪酬减少；财务费用的变动主要因为平均融资成本降低，利息费用减少；研发费用的变动主要因为研发活动投入的原材料减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加7.55%，占公司总资产比重上升3.61个百分点；货币资金较上年末减少23.13%，占公司总资产比重下降2.86个百分点；应收账款较上年末增加21.54%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；存货较上年末减少29.26%，占公司总资产比重下降1.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少14.30%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；合同负债较上年末减少13.50%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；长期借款较上年末增加10.35%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.82%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为13.78亿元，占净资产的9.29%，较上年末减少5.7亿元。其中，存货跌价准备为1370.95万元，计提比例为0.99%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为59.34%，相比上年末下降1.64个百分点；有息资产负债率为18.71%，相比上年末上升1.09个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.62，速动比率为0.55。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会，占比40.10%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，深圳市人民政府国有资产监督管理委员会、香港中华煤气投资有限公司、港华投资有限公司、深圳市资本运营集团有限公司、南方希望实业有限公司、香港中华煤气(深圳)有限公司、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.95万户，较一季度末增长了29户，增幅0.07%；户均持股市值由一季度末的54.40万元下降至48.62万元，降幅为10.63%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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