酒鬼酒：2024年上半年净利润1.21亿元，Q2业绩降幅环比收窄

8月28日晚间，酒鬼酒披露2024年半年报，公司上半年实现营业收入9.94亿元，归属于上市股东的净利润为1.21亿元。

公告显示，2024年上半年，酒鬼酒坚定实施差异化与聚焦战略，以打造中国精品酒企为目标，持续推进营销模式转型，推动经营良性发展。其中，公司二季度营收降幅较一季度大幅收窄，终端建设成果逐步开始向客户回款效果转化，形成BC联动的市场正向循环。

推进差异化与聚焦战略：业绩环比改善

根据中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》，2024年，面对酒类消费市场进入转型期，酒业发展也进入到了冷静期，消费需求稍显疲软，酒企普遍处于库存高位，且动销不畅，产品价格倒挂成为行业普遍现象。

报告期内，酒鬼酒持续推进营销模式转型，BC联动成效显现，终端活跃度持续提升，参与宴席推广和消费者扫码活动的终端数量增量明显，消费者扫码参与度及成果不断扩大并巩固。

具体数据来看，公司上半年营收9.94亿元，净利润超1.2亿元，其中Q2营收约5亿元、净利润约4800万元，两项核心指标降幅较Q1大幅收窄止颓，业绩呈企稳趋势。

核心产品方面，内参系列经过一段时间控货稳价、库存去化，Q2回归正常发货节奏，内参（甲辰版）导入顺利，动销状况良好，目前实现顺价销售，已形成一定规模收入；红坛、内品系列则延续向好势能，宴席数量同比均实现较大幅度增长。

市场方面，公司通过妙境之旅、扫码动销、宴席、餐饮店建设、品牌氛围营造等专项资源打造湖南大本营市场和省外样板城市，建设好“粮仓”和基地市场。据透露，公司省内市场上半年宴席增速达100%，核心终端数量也在快速增长；截至7月全国已启动首批15城样板市场，全力加快消费者培育。当前，经销商市场氛围持续转好，有效开瓶率较同期显著提升。

专业观点认为，在行业深度调整背景下，酒鬼酒主动实行费用改革，以时间换空间，渠道动销工作已取得阶段性成果，当前市场动销平稳、产品价格回升，为长期高质量发展打下了坚实基础。

精准布局：发力“金九银十”旺季动销

研报观点认为，预计2024H2白酒行业仍延续弱复苏状态，但消费场景和价格带有所分化，主旋律仍是“去库存”。随着消费政策以及房地产政策的刺激加强，白酒各种消费场景或提振预期，加上中秋、国庆等节假日宴席需求释放，酒企全年业绩表现仍大有可为。

传统销售旺季“金九银十”已成为各大酒企竞争发力的关键节点。据悉，酒鬼酒已提前进入旺季“备战”状态，积极探索餐酒融合发展模式，拉动产品动销。公司联手湖湘知名连锁餐饮品牌，通过设置开瓶红包、推出联名套餐等方式，打造千桌馥郁妙宴；高端品牌内参系列则定位宴席市场，携手全国星级酒店、人气餐厅，推出了以“中秋团圆 礼遇内参”为主题的集瓶盖送5000桌家宴活动，有效提升品牌在宴席市场中的品牌占有率。

谈及下半年发展，酒鬼酒方面表示，公司将以“稳定经营、稳固基础、做大增量”为工作方向，推进公司经营稳步发展。

东吴证券研报认为，当前环境下，酒鬼酒持续坚定推进营销模式转型，重点做深省内市场、打造样板市场，下一阶段还将聚焦突破、深度挖潜，对重点市场、重点客户进行精准化服务。伴随终端建设及 BC联动成果逐步显现，预计后续季度收入降幅有望进一步收窄。

CIS

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