禾迈股份：2024年上半年净利润1.88亿元同比下降46.16%|净利润_新浪财经

中证智能财讯禾迈股份（688032）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入9.08亿元，同比下降14.78%；归母净利润1.88亿元，同比下降46.16%；扣非净利润1.85亿元，同比下降44.37%；经营活动产生的现金流量净额为1.62亿元，上年同期为-1445.92万元；报告期内，禾迈股份基本每股收益为1.52元，加权平均净资产收益率为2.93%。

以8月28日收盘价计算，禾迈股份目前市盈率（TTM）约为42.5倍，市净率（LF）约为2.42倍，市销率（TTM）约为7.98倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.76亿元，同比增长18.90%，环比增长73.91%；归母净利润1.2亿元，同比下降30.11%，环比增长78.78%；扣非净利润1.19亿元，同比下降25.53%，环比增长79.20%。

资料显示，公司所属行业为电气机械和器材制造业；公司主要产品为光伏逆变器及相关产品、储能相关产品，主要业务涉及光伏、储能行业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，微型逆变器及监控设备收入7.49亿元，同比下降15.21%，占营业收入的82.54%；储能系统收入1.37亿元，同比增长59.73%，占营业收入的15.12%；光伏发电系统收入0.09亿元，同比下降39.27%，占营业收入的0.95%。

2024年上半年，公司毛利率为47.52%，同比上升5.97个百分点；净利率为20.69%，较上年同期下降11.88个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.62%，同比上升10.89个百分点，环比下降2.47个百分点；净利率为21.07%，较上年同期下降14.37个百分点，较上一季度上升1.04个百分点。

分产品看，微型逆变器及监控设备、储能系统、光伏发电系统2024年上半年毛利率分别为53.22%、17.02%、27.78%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.93%，较上年同期下降2.38个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.11%，较上年同期下降2.34个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.62亿元，同比增加1.76亿元；筹资活动现金流净额-1.23亿元，同比增加3.21亿元；投资活动现金流净额-3.63亿元，上年同期为2076.95万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.72亿元，上年同期为0.11亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为124.56%，净现比为86.13%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业60/66）；固定资产周转率为1.83次，上年同期为5.01次（2023年上半年行业平均值为2.90次，公司位居同行业16/66）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.98次、0.56次。

2024年上半年，公司期间费用为2.42亿元，较上年同期增加1.34亿元；期间费用率为26.70%，较上年同期上升16.56个百分点。其中，销售费用同比增长21.8%，管理费用同比增长50.11%，研发费用同比增长39.47%，财务费用由去年同期的-1.12亿元变为-5653.27万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期人员及薪酬水平增加、办公费等日常运营费用增加；管理费用的变动主要因为公司经营规模扩大带来的人员以及薪酬增加，自有房产转固带来折旧增加；财务费用的变动主要因为外币货币性项目受汇率波动产生汇兑损益；研发费用的变动主要因为本期研发人员人数和薪酬增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少8.69%，占公司总资产比重下降9.00个百分点；存货较上年末增加32.95%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；在建工程较上年末增加104.50%，占公司总资产比重上升1.47个百分点；无形资产较上年末增加50.13%，占公司总资产比重上升1.23个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加155.00%，占公司总资产比重上升5.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加2298.46%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；应付票据较上年末减少52.83%，占公司总资产比重下降1.99个百分点；短期借款较上年末增加351.29%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9.72亿元，占净资产的15.75%，较上年末增加2.41亿元。其中，存货跌价准备为66.52万元，计提比例为0.07%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为19.08%，相比上年末上升7.34个百分点；有息资产负债率为1.90%，相比上年末上升1.19个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.64，速动比率为3.92。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为广发高端制造股票型发起式证券投资基金、章良忠，取代了一季度末的易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-博时信用债券投资基金。在具体持股比例上，杨波、浙大九智(杭州)投资管理有限公司-杭州港智投资合伙企业(有限合伙)、韩华龙、俞永平、赵一、香港中央结算有限公司持股有所上升，中信证券股份有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。