
中证智能财讯 富士达(835640)8月27日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入3.79亿元,同比下降19.17%;归母净利润3364.40万元,同比下降62.70%;扣非净利润3015.68万元,同比下降65.76%;经营活动产生的现金流量净额为1469.72万元,上年同期为-1617.72万元;报告期内,富士达基本每股收益为0.1792元,加权平均净资产收益率为3.90%。

以8月27日收盘价计算,富士达目前市盈率(TTM)约为22.46倍,市净率(LF)约为2.38倍,市销率(TTM)约为2.77倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:



根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.87亿元,同比下降28.18%,环比下降2.60%;归母净利润2038.84万元,同比下降57.73%,环比增长53.81%;扣非净利润1862.23万元,同比下降60.40%,环比增长61.45%。

半年报称,公司主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售,截止报告披露日,公司共发布十三项IEC国际标准,是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业。公司作为自主创新和高质量发展的典范,产品广泛应用于通信、防务、航空航天等领域,各类产品出口至北美、欧洲、东南亚、韩国等多个国家和地区。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,射频同轴电缆组件收入2.19亿元,同比下降12.02%,占营业收入的57.88%;射频同轴连接器收入1.55亿元,同比下降27.52%,占营业收入的40.83%。

2024年上半年,公司毛利率为34.09%,同比下降8.09个百分点;净利率为10.62%,较上年同期下降9.52个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为33.54%,同比下降5.99个百分点,环比下降1.09个百分点;净利率为12.82%,较上年同期下降6.59个百分点,较上一季度上升4.34个百分点。

分产品看,射频同轴电缆组件、射频同轴连接器2024年上半年毛利率分别为32.36%、37.08%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.90%,较上年同期下降7.62个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.16%,较上年同期下降6.48个百分点。

2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1469.72万元,同比增加3087.44万元;筹资活动现金流净额-6784.68万元,同比减少2679.82万元;投资活动现金流净额-2327.85万元,上年同期为-3778.08万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-956.93万元,上年同期为-7912.07万元。

2024年上半年,公司营业收入现金比为77.71%,净现比为43.68%。

营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为0.31次,公司位居同行业5/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.76次、1.97次。

2024年上半年,公司期间费用为8142.46万元,较上年同期增加220.15万元;期间费用率为21.51%,较上年同期上升4.60个百分点。其中,销售费用同比下降25.72%,管理费用同比下降16.75%,研发费用同比增长36.68%,财务费用同比下降46.41%。

资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加27.13%,占公司总资产比重上升8.91个百分点;应收票据较上年末减少60.75%,占公司总资产比重下降6.40个百分点;货币资金较上年末减少29.07%,占公司总资产比重下降4.84个百分点;应收款项融资较上年末增加222.14%,占公司总资产比重上升1.43个百分点。

负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加33.63%,占公司总资产比重上升3.85个百分点;应付票据较上年末减少14.53%,占公司总资产比重下降1.54个百分点;应付职工薪酬较上年末减少62.14%,占公司总资产比重下降1.12个百分点;长期借款较上年末增加28.57%,占公司总资产比重上升0.75个百分点。

从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.3亿元,占净资产的15.41%,较上年末增加719.01万元。其中,存货跌价准备为851.06万元,计提比例为6.12%。

在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为35.74%,相比上年末上升0.48个百分点;有息资产负债率为6.44%,相比上年末下降0.35个百分点。

2024年上半年,公司流动比率为2.22,速动比率为1.92。

半年报显示,2024年上半年末公司十大股东中,新进股东为庞立云,取代了一季度末的程廷。在具体持股比例上,创金合信基金-北京国有资本运营管理有限公司-创金合信北交所精选单一资产管理计划持股有所上升,郭建雄持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6572户,较一季度末下降了506户,降幅7.15%;户均持股市值由一季度末的44.85万元下降至38.02万元,降幅为15.23%。

指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。

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