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中证智能财讯 国泰集团(603977)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入11.27亿元,同比下降1.67%;归母净利润1.37亿元,同比增长6.51%;扣非净利润1.17亿元,同比增长1.25%;经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元,同比增长34.77%;报告期内,国泰集团基本每股收益为0.22元,加权平均净资产收益率为4.30%。
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以8月27日收盘价计算,国泰集团目前市盈率(TTM)约为18.48倍,市净率(LF)约为1.82倍,市销率(TTM)约为2.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.38亿元,同比下降6.41%,环比增长30.31%;归母净利润8956.09万元,同比增长1.18%,环比增长90.76%;扣非净利润8347.07万元,同比增长1.53%,环比增长146.46%。
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资料显示,公司主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化。
2024年上半年,公司毛利率为34.55%,同比下降0.16个百分点;净利率为13.79%,较上年同期上升0.25个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为35.57%,同比下降1.64个百分点,环比上升2.35个百分点;净利率为15.81%,较上年同期下降0.53个百分点,较上一季度上升4.65个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.30%,较上年同期下降0.10个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.26%,较上年同期下降0.42个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.21亿元,同比增长34.77%;筹资活动现金流净额-1.31亿元,同比减少8565.73万元;投资活动现金流净额-1.96亿元,上年同期为-7350.87万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4477.08万元,上年同期为2958.95万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为101.84%,净现比为89.00%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.21次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.28次,公司位居同行业9/13);固定资产周转率为1.25次,上年同期为1.36次(2023年上半年行业平均值为1.52次,公司位居同行业7/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.44次、2.62次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.16亿元,较上年同期增加518.39万元;期间费用率为19.16%,较上年同期上升0.78个百分点。其中,销售费用同比下降7.9%,管理费用同比增长5.04%,研发费用同比增长3.59%,财务费用由去年同期的-75.58万元变为-7322.54元。
资料显示,财务费用的变动主要因为报告期利息支出增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少8.87%,占公司总资产比重下降2.17个百分点;其他流动资产较上年末增加60.38%,占公司总资产比重上升1.88个百分点;应收账款较上年末增加14.58%,占公司总资产比重上升1.75个百分点;应收票据较上年末减少43.56%,占公司总资产比重下降0.98个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加47.84%,占公司总资产比重上升0.99个百分点;应付职工薪酬较上年末减少57.42%,占公司总资产比重下降0.75个百分点;短期借款较上年末增加3.26%,占公司总资产比重上升0.33个百分点;合同负债较上年末减少58.43%,占公司总资产比重下降0.42个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.79亿元,占净资产的8.79%,较上年末减少452.25万元。其中,存货跌价准备为77.81万元,计提比例为0.28%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为33.68%,相比上年末下降0.21个百分点;有息资产负债率为20.97%,相比上年末上升0.19个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.56,速动比率为1.39。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为贾春、陈世辉、清淙睿智二号私募证券投资基金,取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,广发中小盘精选混合型证券投资基金持股有所上升,江西钨业集团有限公司、铭海事件驱动三号私募证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.92万户,较一季度末增长了991户,增幅5.46%;户均持股市值由一季度末的41.15万元下降至32.99万元,降幅为19.83%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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