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中证智能财讯 鑫磊股份(301317)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入5.02亿元,同比增长81.13%;归母净利润3876.10万元,同比增长27.57%;扣非净利润3780.82万元,同比增长70.65%;经营活动产生的现金流量净额为-1.55亿元,上年同期为1252.44万元;报告期内,鑫磊股份基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为3.56%。
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以8月27日收盘价计算,鑫磊股份目前市盈率(TTM)约为34.93倍,市净率(LF)约为2.38倍,市销率(TTM)约为2.45倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.37亿元,同比增长110.37%,环比增长104.01%;归母净利润2612.35万元,同比增长107.94%,环比增长106.71%;扣非净利润2562.18万元,同比增长106.99%,环比增长110.25%。
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资料显示,公司主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等流体空气动力设备和磁悬浮离心式冷水(热泵)机组、螺杆式冷水(热泵)机组、涡旋热泵机组等暖通空调设备的研发、生产和销售;主要产品包括螺杆式空压机、螺杆式鼓风机、小型活塞式空压机、离心式鼓风机、增氧机、离心式真空泵、离心式空压机、磁悬浮离心式冷水机组、磁悬浮离心热泵机组、螺杆式制冷压缩机、高温水地源螺杆热泵、低温空气源热泵机组等6个平台300余种型号,广泛应用于机械制造、石化化工、矿山冶金、纺织服装、医疗行业、食品行业、水泥行业、污水处理、电力行业、水产养殖、电镀行业以及家庭、商业场所等小流量空气动力需求领域和轨道交通、酒店、数据中心、机场、商业地产、工业、农业等多个下游应用领域。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,螺杆机收入1.69亿元,同比增长40.58%,占营业收入的33.56%;暖通空调设备收入1.66亿元,占营业收入的33.04%;活塞机收入9041.87万元,同比增长8.73%,占营业收入的17.99%;离心机收入3351.76万元,同比下降13.41%,占营业收入的6.67%;合同能源管理收入765.04万元,同比下降3.92%,占营业收入的1.52%。
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2024年上半年,公司毛利率为23.22%,同比下降4.15个百分点;净利率为7.35%,较上年同期下降3.60个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为23.18%,同比下降2.74个百分点,环比下降0.13个百分点;净利率为7.46%,较上年同期下降0.38个百分点,较上一季度上升0.32个百分点。
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分产品来看,螺杆机、暖通空调设备、活塞机、离心机2024年毛利率分别为21.44%、22.61%、15.15%、38.79%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.56%,较上年同期增长0.48个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.89%,较上年同期增长0.25个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.55亿元,同比减少1.67亿元,主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致;筹资活动现金流净额-7840.33万元,同比减少7.34亿元,主要系去年同期募集资金到位增加所致;投资活动现金流净额-1.93亿元,上年同期为2930.93万元,主要系本期募投项目付款增加以及新工厂投入增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-5.52亿元,上年同期为-0.33亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为76.26%,净现比为-399.27%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.23次(2023年上半年行业平均值为0.26次,公司位居同行业28/50);固定资产周转率为3.22次,上年同期为1.63次(2023年上半年行业平均值为1.81次,公司位居同行业28/50);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.23次、1.46次。
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2024年上半年,公司期间费用为6709.12万元,较上年同期增加1598.15万元;但期间费用率为13.35%,较上年同期下降5.07个百分点。其中,销售费用同比下降1.79%,管理费用同比增长17.29%,研发费用同比增长39.79%,财务费用由去年同期的-1242.98万元变为-703.65万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期保证类质保费用重分类至营业成本;管理费用的变动主要因为本期随着子公司业务的扩展,导致相应的费用较去年同期增长;财务费用的变动主要因为本期募集资金的陆续投入,导致利息收入减少。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少53.56%,占公司总资产比重下降19.63个百分点;在建工程较上年末增加53.81%,占公司总资产比重上升9.27个百分点;应收账款较上年末增加40.21%,占公司总资产比重上升6.30个百分点;预付款项较上年末增加208.50%,占公司总资产比重上升2.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少30.09%,占公司总资产比重下降6.59个百分点;短期借款较上年末增加9520.00%,占公司总资产比重上升2.12个百分点;应付账款较上年末增加17.18%,占公司总资产比重上升1.87个百分点;合同负债较上年末减少21.19%,占公司总资产比重下降0.41个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.34亿元,占净资产的22.65%,较上年末减少6182.69万元。其中,存货跌价准备为339.34万元,计提比例为1.43%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为54.13%,相比上年末上升3.25个百分点;有息资产负债率为2.17%,相比上年末上升2.07个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.73,速动比率为1.42。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为王相荣,占比1.75%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,沃源睿泽1号私募证券投资基金、吴芳、金大明、徐怒苟、黄闻革持股有所上升,王佳佳持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6440户,较一季度末下降了539户,降幅7.72%;户均持股市值由一季度末的41.13万元下降至37.93万元,降幅为7.78%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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