长城晨会精选0828|汽车/机械/建材|汽车_新浪财经

行业周报

汽车

8 月乘用车市场环比恢复，阿维塔、赛力斯拟入股华为引望

行业概括：汽车板块本周（8.19-8.23）下跌 2.18%，跑输沪深 300 指数 1.63个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌 1.09%，跑输沪深 300 指数 0.54个百分点，商用车子板块下跌 3.04%，跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点，货车子板块下跌 3.12%，跑输沪深 300 指数 2.57 个百分点，客车子板块下跌 2.91%，跑输沪深 300 指数 2.36 个百分点。本周（8.19-8.23）汽车零部件板块下跌 2.81%，跑输沪深 300 指数 2.26 个百分点；汽车服务板块下跌4.18%，跑输沪深 300 指数 3.63 个百分点。本周（8.19-8.23）上证综指高于沪深 300 指数 0.32 个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。

从估值水平来看，截至 8 月 23 日，汽车行业 PE-TTM 为 20.65，较上周下跌0.50。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 23.89、34.12 和 17.54，本周乘用车板块下跌 0.27，商用车板下跌 1.13，零部件下跌 0.49。从汽车相关概念板块来看，本周（8.19-8.23）本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为 -2.86%、 -3.84%、 -2.95%、 -2.18%、 -4.75%、 -3.21%、 -3.27%、 -4.45%。从原材料价格来看，截至 8月 23 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为 19807.78、73540.04 、 3179.17 、 16097.79 点，本周分别变化0.02% / -0.005% / 0.02% / 0.02%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7600 元/吨和 7.428 万元/吨，本周价格分别变化 0.003% / -0.01%。

8 月乘用车市场环比恢复。乘用车整体：8 月 1-18 日，乘用车市场零售 90.7万辆，同比去年 8 月同期增长 8%，较上月同期增长 16%，今年以来累计零售 1,247.4 万辆，同比增长 3%；8 月 1-18 日。全国乘用车厂商批发 75.7 万辆，同比去年 8 月同期下降 9%，较上月同期增长 12%，今年以来累计批发1,447.7 万辆，同比增长 4%。根据乘联会预计，8 月狭义乘用车零售市场约为 184.0 万辆左右，同比去年-4.4%，环比上月 7.0%，新能源零售预计 98.0万辆左右，同比增长 36.6%，环比 11.6%，渗透率预计提升至 53.2%。新能源：8 月 1-18 日，乘用车新能源市场零售 49 万辆，同比去年 8 月同期增长58%，较上月同期增长 27%，今年以来累计零售 547.8 万辆，同比增长 36%；8 月 1-18 日，全国乘用车厂商新能源批发 43.1 万辆，同比去年 8 月同期增长 33%，较上月同期增长 21%，今年以来累计批发 599.3 万辆，同比增长30%。

阿维塔、赛力斯拟入股华为引望。8 月 20 日，长安汽车联营企业阿维塔科技在重庆与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司（简称“引望”）10%股权，交易金额为 115 亿元，交易后，阿维塔科技对引望持股 10%。8 月 25 日赛力斯公告，公司全资子公司赛力斯汽车有限公司拟以支付现金的方式购买引望 10%股权，交易金额为人民币 115 亿元。根据公告，引望主要业务包括：智能驾驶解决方案（智能驾驶软件和算法、智驾操作系统、融合感知）、智能座舱、智能车控（智能数字汽车平台 iDVP/面向软件定义的整车架构平台）、智能车云（车联网服务平台、远程升级 OTA 等）、智能车载光（ AR-HUD、智能车灯模组等）。引望 2022/2023/1H24（模拟报表）营业收入分别为 20.98 亿/47.00 亿/104.35亿元，主营业务毛利率分别为 17.73%、32.13%和 55.36%，净利润分别为-75.87 亿/-55.97 亿/22.31 亿元。

风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。

行业周报

机械

中报披露季开启，2024 上半年我国电动工程机械增长显著

行业要闻：中共中央办公厅国务院办公厅关于完善市场准入制度的意见。

优化新业态新领域市场准入环境。聚焦深海、航天、航空、生命健康、新型能源、人工智能、自主可信计算、信息安全、智慧轨道交通、现代种业等新业态新领域，按照标准引领、场景开放、市场推动、产业聚集、体系升级的原则和路径，分领域制定优化市场环境实施方案，推动生产要素创新性配置，提高准入效率。用好先进技术应用推进中心和各类科技成果转化等创新平台，畅通产业体系、创新资源、资本要素、应用场景、制度政策等，因地制宜加快发展新质生产力。实施前沿技术领域创新成果应用转化市场准入环境建设行动，率先推动海陆空全空间智能无人体系应用和标准建设，加快构建绿色能源等领域准入政策体系，积极扩大数字产品市场准入。选取电子信息、计算科学、深海、航空航天、新能源、新材料、生物医药、量子科技、现代种业等领域，推动重点企业、研究机构等创新单元和有关地方建立相关领域全球前沿科学研究协同模式，积极参与国际市场准入规则和标准制定，推动重点领域创新成果便捷高效应用。（来源：国务院）

国家能源局综合司印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。

为贯彻落实国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7 号），推动能源重点领域大规模设备更新和技术改造，国家发展改革委、国家能源局组织编制了《能源重点领域大规模设备更新实施方案》。到 2027 年，能源重点领域设备投资规模较 2023 年增长 25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。方案主要阐述了要推进火电设备更新和技术改造、推进输配电设备更新和技术改造、推进风电设备更新和循环利用、推进光伏设备更新和循环利用、稳妥推进水电设备更新改造、推进清洁取暖设备更新改造、以标准提升促进设备更新和技术改造。（来源：发改委）

工程机械行业向高端化、智能化、绿色化转型持续加快。

2024 年 8 月 19 日，中国（北京）国际工程机械、建材机械及矿山机械展览会（以下简称 BICES 2025）新闻发布会在北京隆重召开。

会长苏子孟在发言中提到，虽然当前工程机械一些领域市场需求面临压力，但我们欣喜地看到，针对工程机械市场需求呈现高端化、多样化、个性化的特点，为满足广大用户的不同需要，进一步增强行业核心竞争力，抢占未来竞争制高点和构建竞争新优势，行业企业克服多重不利影响，数字化转型、智能化升级持续加快；绿色制造、绿色产品、绿色施工有序推进。

据协会统计，以电动装载机、叉车、升降工作平台等为代表的电动工程机械增长显著，2024 年上半年电动装载机累计销售 5114 台，同比增长 361%；电动叉车上半年销售 468557 台，比去年同期增长 24.2%，占叉车总销售量的 70.8%；升降工作平台电动率超过 90%。随着电池、电驱和控制系统研发制造能力的大幅度提升，电动非公路自卸车、挖掘机、起重机、推土机、混凝土机械等已批量生产和投入使用。

一批大型化、智能化工程机械产品不断投放市场，在重大工程项目和基础设施建设中发挥重要作用。（来源：中国工程机械工业协会）

2024 年上半年国内挖掘机市场统计分析

据中国工程机械工业协会数据统计，2024 年 1-6 月累计销售挖掘机 103213台，同比下降 5.2%，其中国内销售 53407 台，同比增长 4.7%，在整个挖掘机市场中的占比 51.7%。从国内市场销量看，上半年挖掘机和平地机、工业车辆是仅有的几个销量正增长的机型。

分地区看，1-6 月，纳入中国工程机械工业协会统计的 31 省市区中，有安徽、山东、江苏、浙江、江西、广西、湖北、广东、河北、山西、内蒙古、云南和新疆 13 个地区挖掘机累计销量在 2000 台以上。

16 个地区挖掘机销量呈正增长，其中黑龙江、河北、北京、天津、广西和西藏地区同比增幅最高，分别增长 89.1%、72.7%、52.9%、48.3%、37.7%和 30.3%。

15 个地区挖掘机销量呈负增长，但同比降幅比 2023 年底相比均有所收窄，山东、浙江、内蒙古、贵州、辽宁和吉林等地区降幅在 10%以上。（来源：今日工程机械）

CME观测：8 月挖掘机国内销量 6600 台左右

经草根调查和市场研究，CME 预估 2024 年 8 月挖掘机（含出口）销量 14300台左右，同比增长 9%左右。市场正在加速回暖：国内市场筑底回升，出口市场逐步修复。

分市场来看：

国内市场预估销量 6600 台，同比增长近 17%。

出口市场预估销量 7700 台，同比增长近 4%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。

按照 CME 观测数据，2024 年 1—8 月，中国挖掘机械整体销量同比下降 2.5%左右，降幅持续收窄。其中，国内市场同比增长超过 7%，出口市场销量同比下降-11%。数据环比 1—7 月均有改善。（来源：工程机械杂志）

风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整。

行业周报

建材

政策持续加码，地产及基建有望受益

本周关注（8.19-8.23）：政策持续加码，地产及基建有望受益

住建部明确保交房任务目标，锁定年底前交付 396 万套住房。8 月 23 日，住建部有关领导出席国新办新闻发布会并答记者问，在保交房方面，住建部进行了一次“大起底”，全面排查在建已售未交付的商品住房项目，锁定了按照合同约定应该在今年年底前交付的 396 万套住房，作为保交房攻坚战的目标任务。融资支持上，目前，商业银行已经按照审批程序通过了“白名单”项目 5300 多个，审批贷款金额近 1.4 万亿元。

此外，住建部也提出研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险制度。住建部副部长董建国在国新办新闻发布会上表示，研究建立房屋体检、房屋养老金、房屋保险这三项制度，构建全生命周期的房屋安全管理长效机制，上海等 22 个城市目前正开展试点。其中，房屋养老金个人的账户通过缴纳住宅专项维修基金已经建立起来，试点的重点是政府将公共账户建立起来。2000 年以来，我国房屋竣工面积逐步攀至高位，存量市场规模庞大，根据中指研究院，截至 2022 年底，中国城镇既有房屋中建成年份超 30 年房屋占比接近20%，需要维护、改造的老旧房屋占比快速提升。

政治局审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，西部区域基建投资力度有望加强。8 月 23 日，中央政治召开会议，审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》，会议指出，西部大开发是党中央作出的重大战略决策，要聚焦大保护、大开放、高质量发展，加快构建新发展格局，提升区域整体实力和可持续发展能力。近 20 年来，我国西部地区固定资产投资同比增速整体呈现下降趋势，但仍保持正增长，2024 年 1-7 月，西部地区固定资产投资完成额累计同比增长 0.3%。

板块涨跌幅：本周上证综指下跌 0.9%、创业板指下跌 2.8%、万得全 A 下跌2.1%、建筑材料（申万）下跌 3.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别下跌 4.4%、3.6%、4.5%、2.7%、1.8%

个股涨幅前五：坤彩科技(+24.0%)、金圆股份(+9.0%)、华立股份(+7.9%)、海南瑞泽(+7.0%)、西部建设(+6.1%)

个股跌幅前五：华新水泥(-14.7%)、纳川股份（维权）(-12.6%)、华民股份(-12.4%)、扬子新材（维权）(-10.4%)、雄塑科技(-10.2%)

各板块估值情况：1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为 15.99 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为 0.62 倍，2015 年年初至今市净率区间为 0.62 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新 TTM市盈率为 12.60 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 10.27 倍~121.46 倍；玻璃申万指数最新市净率为 1.21 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.21 倍~5.61 倍。3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为 19.75 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 19.68 倍~87.81 倍；管材申万指数最新市净率为 1.91 倍，2015年年初至今市净率区间为 1.91 倍~5.87 倍。4）耐火材料申万指数最新 TTM市盈率为 14.86 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申万指数最新市净率为 1.14 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.14倍~6.11 倍。5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为 15.16 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 15.16 倍~94.69 倍；其他建材申万指数最新市净率为1.57 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.57 倍~7.72 倍。

重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格周环比下降 0.8%，月环比下降 2.9%。玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比上升 1.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降 1.4%。原材料：原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比下降 1.4%。地产基建：2024 年前 7 个月全国商品房销售面积累计同比-18.6%，2024 年前 6 个月全国商品房新开工面积累计同比-23.2%。

行业动态：1）行业透视｜29 城收储库存细则发布，哪类存量现房更容易入选；2）2024 年前 7 月照明行业出口快报；3）百年建筑解读：下游需求略有好转，全国水泥出库量环比上升 0.23%；4）又上调了！东北三省水泥第五轮调整；5）住建部这场发布会，信息量巨大！事关保交房、好房子、住房保障

下周大事提醒：1）8.26：天山股份股东大会召开；南玻 A 中报预计披露。2）8.27：耀皮玻璃、山东药玻、海南发展、光威复材、天山股份、震安科技、苏博特、悦心健康、飞鹿股份、纳川股份中报预计披露。3）8.28：兔宝宝、渝三峡 A、宝利国际、红墙股份、沧州明珠、山东玻纤、中复神鹰、万里石、海螺水泥、ST 三圣、旗滨集团、方大集团、福莱特、万年青、科顺股份、尖峰集团、公元股份中报预计披露。4）8.29：东方雨虹、森特股份、亚泰集团、上峰水泥、三和管桩、志特新材、*ST 京蓝、丽岛新材、万邦德、鸿路钢构、华民股份、顾地科技、中简科技、雄塑科技、北京利尔、吉林碳谷中报预计披露；华铁应急股东大会召开。5）8.30：凯盛科技、天铁股份、利柏特、金洲管道、国检集团、海象新材、狄耐克、共创草坪、中粮科工、中交设计、华阳国际、深圳瑞捷、东南网架、宏和科技、凯盛新能、北玻股份、金刚光伏、鲁阳节能、友邦吊顶、ST 先锋、世名科技、龙泉股份中报预计披露；东鹏控股、宝利国际股东大会召开。