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中证智能财讯 富邦股份(300387)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入10.49亿元,同比增长23.72%;归母净利润7154.81万元,同比增长32.86%;扣非净利润7095.16万元,同比增长42.90%;经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元,同比增长227.47%;报告期内,富邦股份基本每股收益为0.25元,加权平均净资产收益率为5.56%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.6元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,富邦股份目前市盈率(TTM)约为22.95倍,市净率(LF)约为1.24倍,市销率(TTM)约为1.57倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,富邦股份近三年营业总收入复合增长率为17.56%,在农化制品行业已披露2023年数据的22家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为1.13%,排名15/22。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,化肥助剂收入8.25亿元,同比增长18.06%,占营业收入的78.71%;化肥产品收入1.16亿元,同比下降5.07%,占营业收入的11.11%;食品配料收入0.69亿元,占营业收入的6.56%。
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截至2023年末,公司员工总数为532人,人均创收197.09万元,人均创利13.45万元,人均薪酬16.60万元,较上年同期分别下降28.14%、22.83%、26.79%。
2023年,公司毛利率为25.70%,同比上升0.89个百分点;净利率为6.36%,较上年同期下降0.45个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为28.50%,同比上升4.64个百分点,环比上升1.24个百分点;净利率为2.85%,较上年同期下降1.51个百分点,较上一季度下降6.39个百分点。
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分产品看,化肥助剂、化肥产品、食品配料2023年毛利率分别为28.87%、3.51%、29.38%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.52亿元,占总销售金额比例为33.54%,公司前五名供应商合计采购金额1.49亿元,占年度采购总额比例为21.47%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.56%,较上年同期增长1.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.68%,较上年同期增长0.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.02亿元,同比增长227.47%;筹资活动现金流净额2514.06万元,同比增加1.24亿元;投资活动现金流净额-1.26亿元,上年同期为1596.99万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.01亿元,相比上年同期增长96.26%。
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2023年,公司营业收入现金比为111.78%,净现比为142.57%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.58次,上年同期为0.50次(2022年行业平均值为0.78次,公司位居同行业52/59);固定资产周转率为3.73次,上年同期为4.01次(2022年行业平均值为2.79次,公司位居同行业15/59);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.74次、4.76次。
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2023年,公司期间费用为1.77亿元,同比增长3862.19万元;期间费用率为16.85%,同比增长0.56个百分点。其中,销售费用同比增长31.86%,管理费用同比增长22.62%,研发费用同比增长52.19%,财务费用同比下降7.34%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加53.00%,占公司总资产比重上升4.50个百分点;应收账款较上年末减少14.29%,占公司总资产比重下降3.44个百分点;其他流动资产较上年末增加500.41%,占公司总资产比重上升2.16个百分点;无形资产较上年末增加90.56%,占公司总资产比重上升1.76个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加68.88%,占公司总资产比重上升4.26个百分点;短期借款较上年末减少44.34%,占公司总资产比重下降1.68个百分点,主要系报告期内归还银行借款;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加25.29%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少29.49%,占公司总资产比重下降1.01个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.66亿元,占净资产的12.48%,较上年末增加413.05万元。其中,存货跌价准备为208.86万元,计提比例为1.24%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4222.54万元,同比增长48.07%;研发投入占营业收入比例为4.03%,相比上年同期上升0.67个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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资料显示,截至报告期末,公司已取得国内授权专利209件,PCT国际专利19件,此外还拥有大量专有技术。公司1项重大科技成果经专家鉴定达到国际领先水平、10项达到国际先进水平,12件企业标准填补了行业标准空白,参与了钙镁磷肥国家标准制定;公司拥有的“高尿态氮复合肥防结剂”为湖北名牌产品,康欣生物拥有的“生绿牌”系列生物农药自九十年代已获得中国名牌产品称号;“粉煤灰磷石膏综合利用及产业化关键技术”获得湖北省技术发明奖。上述创新成果,不仅有效地对公司相关领域实施全方位的知识产权保护,还是公司推动知识产权许可业务的基础。
2023年,富邦股份的商誉达到4.90亿元,相当于同期公司净资产13.29亿元的36.85%。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为29.27%,相比上年末上升3.27个百分点;有息资产负债率为16.30%,相比上年末上升1.58个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.81,速动比率为2.25。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国工商银行股份有限公司-中信保诚多策略灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、广发百发大数据策略成长灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的龚飞、吴君友、何小芳。在具体持股比例上,李学军、杨利民持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.93万户,较三季度末增长了4631户,增幅31.55%;户均持股市值由三季度末的14.35万元下降至12.48万元,降幅为13.03%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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