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中证智能财讯 永顺泰(001338)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入48.40亿元,同比增长15.46%;归母净利润1.74亿元,同比增长11.24%;扣非净利润1.33亿元,同比增长16.07%;经营活动产生的现金流量净额为30.85亿元,同比增长49.47%;报告期内,永顺泰基本每股收益为0.35元,加权平均净资产收益率为5.26%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.05元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,永顺泰目前市盈率(TTM)约为28.7倍,市净率(LF)约为1.48倍,市销率(TTM)约为1.03倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,永顺泰近三年营业总收入复合增长率为19.65%,在其他农产品加工行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为8.73%,排名2/5。
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资料显示,公司主要从事麦芽的研发、生产及销售,公司的麦芽产品主要用于啤酒酿造。
分产品来看,2023年公司主营业务中,销售麦芽产品收入45.91亿元,同比增长16.34%,占营业收入的94.85%;销售副产品及原材料收入2.25亿元,同比增长24.13%,占营业收入的4.64%;提供出口海运及管理咨询服务收入0.25亿元,同比下降60.85%,占营业收入的0.51%。
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截至2023年末,公司员工总数为765人,人均创收632.71万元,人均创利22.69万元,人均薪酬24.48万元,较上年同期分别增长15.77%、11.53%、2.40%。
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2023年,公司毛利率为8.44%,同比下降0.81个百分点;净利率为3.59%,较上年同期下降0.13个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为14.18%,同比上升4.44个百分点,环比上升4.59个百分点;净利率为4.45%,较上年同期上升1.21个百分点,较上一季度下降0.41个百分点。
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分产品看,销售麦芽产品、销售副产品及原材料、提供出口海运及管理咨询服务2023年毛利率分别为9.03%、-3.45%、6.12%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额31.62亿元,占总销售金额比例为65.33%,公司前五名供应商合计采购金额27.62亿元,占年度采购总额比例为76.12%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.26%,较上年同期下降1.18个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.34%,较上年同期下降0.03个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为30.85亿元,同比增长49.47%;筹资活动现金流净额-29.39亿元,同比减少15.46亿元;投资活动现金流净额-2.72亿元,上年同期为-1.99亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3.15亿元,上年同期为-5.82亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为110.69%,净现比为1777.31%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为1.08次,上年同期为1.12次(2022年行业平均值为0.81次,公司位居同行业3/11);固定资产周转率为4.52次,上年同期为5.03次(2022年行业平均值为3.11次,公司位居同行业2/11);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.15次、2.90次。
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2023年,公司期间费用为1.9亿元,同比减少1977.69万元;期间费用率为3.93%,同比下降1.08个百分点。其中,销售费用同比增长25.05%,管理费用同比下降0.38%,研发费用同比增长6.06%,财务费用同比下降31.7%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加24.05%,占公司总资产比重上升4.61个百分点;在建工程较上年末减少78.46%,占公司总资产比重下降3.67个百分点;存货较上年末减少8.14%,占公司总资产比重下降3.67个百分点;应收账款较上年末增加17.05%,占公司总资产比重上升2.83个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少61.87%,占公司总资产比重下降8.15个百分点,主要系贸易融资减少;应付账款较上年末增加116.11%,占公司总资产比重上升7.51个百分点;应付票据较上年末增加56.47%,占公司总资产比重上升0.45个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少11.47%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为14.63亿元,占净资产的43.36%,较上年末减少1.3亿元。其中,存货跌价准备为5905.52万元,计提比例为3.88%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1773.77万元,同比增长6.06%;研发投入占营业收入比例为0.37%,相比上年同期下降0.03个百分点。
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资料显示,截至2023年底,公司共拥有有效专利85项,其中发明专利11项,实用新型专利74项,计算机软件著作权8项,对公司知识产权实施有效保护。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为25.32%,相比上年末下降1.56个百分点;有息资产负债率为4.86%,相比上年末下降9.07个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.83,速动比率为1.55。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/508/w850h458/20240418/972f-1c9f9abdaf3dfda59376dc230162ad1b.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为广州中楷股权投资基金管理有限公司-广州楷智股权投资合伙企业(有限合伙)、广东温氏投资有限公司-珠海横琴温氏叁号股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广州国寿城发股权投资管理企业(有限合伙)-广州林发股权投资管理企业(有限合伙)、广州科技金融创新投资控股有限公司、广州越秀智创升级产业投资基金合伙企业(有限合伙)、广东省粤科母基金投资管理有限公司-广东粤科知识产权创业投资中心(有限合伙)、广东省粤科母基金投资管理有限公司-广东粤科粤莞科技创新投资中心(有限合伙)、广州信诚股权投资基金合伙企业(有限合伙)、广东相融股权投资基金管理有限公司,取代了三季度末的鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、朱彬、王静、张伟、中国建设银行股份有限公司-鹏华中证酒指数证券投资基金(LOF)、胡波、天弘中证食品饮料交易型开放式指数证券投资基金、陶军任、卢国林。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为4.4万户,较三季度末增长了1439户,增幅3.38%;户均持股市值由三季度末的17.32万元下降至13.77万元,降幅为20.50%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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