上海港湾登陆资本市场掘金基建万亿蓝海|上海市_新浪财经

原标题：上海港湾登陆资本市场掘金基建万亿蓝海

沪市主板将再添新军，岩土工程服务商上海港湾基础建设（集团）股份有限公司（股票简称“上海港湾”，股票代码“605598”）将于9月8日开启网上、网下申购。上海港湾本次公开发行股票4319.3467万股，发行价为13.87元/股，发行市盈率22.98倍。《经济参考报》记者研读招股书发现，上海港湾自成立以来，始终坚持以市场为导向、以技术为驱动、以人才为核心的经营理念，致力成为具有全球影响力的岩土工程综合服务提供商。招股书披露，公司将以本次上市为契机，募资加码主业，稳步实施发展战略，在保持境内业务稳定的基础上加速全球化布局，同时向相关业务领域延伸，力求形成新的利润增长点。

主营业务遍布全球境外收入占比较高

公开资料显示，上海港湾为全球客户提供集勘察、设计、施工、监测于一体的岩土工程综合服务，主要包括地基处理、桩基工程等业务，业务遍布境内外，涉及机场、港口、公路、围海造地等多个领域。

记者发现，报告期（指2018年度、2019年度和2020年度，下同）内，上海港湾实现营业收入分别为96342.42万元、100564.31万元和79206.28万元；归属于母公司股东的净利润分别为9903.87万元、14551.68万元和10839.88万元。2018至2019年，上海港湾营收、净利均保持较快增长；2020年，受新冠疫情影响，业绩有所下滑但仍然保持较高盈利水平。报告期内，上海港湾不断拓展“一带一路”沿线国家市场，已在十余个国家形成工程业绩，推动了当地基础设施建设，成为“一带一路”合作倡议的积极践行者和受益者。报告期内，上海港湾境外业务收入分别为78970.15万元、80090.69万元和71780.72万元，占其主营业务比例分别高达82.12%、79.74%和90.96%，主要来源于东南亚、南亚和中东地区。其中，在东南亚地区，上海港湾长期深耕细作，不断取得优质项目，同时依托印尼PIK2项目和新加坡樟宜机场等重大项目，形成了良好的市场竞争力。上海港湾报告期内东南亚地区收入保持稳定，分别达67094.25万元、61021.88万元和43026.57万元，占主营业务比例分别高达69.77%、60.75%和54.52%。

值得一提的是，今年上半年随着疫情的缓解，上海港湾在境内、中东、泰国等地区的工程业绩均实现了快速增长。招股书显示，2021年1-6月，上海港湾实现营业收入40068.62万元，同比增长9.73%；实现归母净利润4993.80万元，同比增长16.17%；扣除非经常性损益后归母净利润为4926.28万元，同比增长22.59%。

经过二十年的发展，上海港湾凭借充足的技术储备、系统的设计能力、丰富的项目经验，已成长为一家拥有18家二级境外子公司的跨国经营企业集团，业绩遍布全球15个国家。据招股书披露，上海港湾在行业内已形成了较高的市场知名度，先后完成包括新加坡樟宜机场、沙特吉赞新国际机场、迪拜棕榈岛项目等在内的大中型岩土工程项目100余个，公司客户涵盖全球知名跨国企业集团、上市公司、政府部门等，如中国石油化工集团有限公司、韩国现代集团等。

以技术创新为驱动助推企业稳健发展

在上海港湾看来，创新始终是引领发展的第一动力，技术创新成为公司业绩稳健发展有力支撑和驱动，为公司业务发展奠定了坚实的基础。记者注意到，为确保公司能够保持良好的创新能力和技术水平，上海港湾已经形成了相对完善的研发机制和管理制度，如高效的研发机制、健全的人才激励机制和经验丰富的研发团队等。

记者研读招股书发现，报告期内，上海港湾研发费用分别为1223.05万元、1609.92万元和968.74万元，累计高达3801.71万元。经过多年的应用技术研究与丰富的施工经验积累，上海港湾已研发并掌握了多项关键技术，拥有8项国际专利、36项境内专利（其中发明专利15项）。

值得关注的是，上海港湾自主研发的核心技术获得了行业内众多权威奖项，如自主研发的“大面积软土地基快速高真空击密关键技术及工程应用”被评为“上海市科学技术二等奖”。此外，上海港湾还荣获教育部“科学技术进步奖一等奖”、“中国专利优秀奖”、“上海市科学技术成果证书”、“上海市发明创造专利奖二等奖”等。同时，上海港湾还是国家标准《吹填土地基处理技术规范》（GB/T51064-2015）的主编单位，《海岸软土地基堤坝工程技术规范》（GB/T50943-2015）的参编单位。此外，上海港湾正在参与印尼地基处理国家标准的制定。

上海港湾丰富的技术储备还为不同行业客户提供了差异化的解决方案，在降低工程造价、缩短工期、环保节能等方面表现不俗，实现了社会效益和经济效益双丰收。如上海港湾于2001年首创的“快速‘高真空击密法’软地基处理方法”，具有施工工期短、造价低、处理后承载力较高、环保节能等优势，并成功应用于上海临港新城、宁波港区、上海浦东国际机场等标志性项目的地基处理；其自主研发的特种工程设备取得了“湿地浅层搅拌设备”、“一种高穿透力振冲器”等一系列设备专利，满足了工程项目的特殊施工需求。

值得一提的是，上海港湾一贯注重人才队伍的建设，持续吸收、培养、引进境内外优秀的行业人才，通过良好的激励和约束措施，组建并培养了一支素质高、能力强、结构合理的专业人才队伍。上海港湾拥有经验丰富的核心管理团队，团队核心成员大都毕业于复旦大学、浙江大学、同济大学、芝加哥大学等境内外知名院校；在技术队伍方面，公司形成了以设计中心负责人楼晓明博士为核心的研发团队，拥有丰富的岩土工程行业理论知识和实践经验。随着公司境外业务规模的扩大，上海港湾侧重培养境外经营人才。截至报告期末，公司境外员工人数达400人，占比75.90%。业内人士指出，境外员工精通当地的语言，熟悉当地的文化、法律法规、行业标准，能够高效地与设计方和业主方沟通谈判，能够为业主提供专业化、定制化的服务。

实施“三步走”加速全球化

相关研究表明，近年来受益于城镇化和工业化进程的不断推进，在发达国家经济复苏等因素共同影响下，全球基础设施建设持续向好。据麦肯锡公司发布的相关报告显示，2019年全球建筑业产业规模达11.4万亿美元，预计到2025年将攀升到14万亿美元。业内人士分析指出，随着我国国民经济的快速发展，尤其是“新基建”概念和战略的提出，将进一步扩大国内基础设施建设的投资规模。与此同时，近年来共建“一带一路”，也为我国岩土工程企业提供了新的发展空间和历史机遇。

记者研读招股书发现，上海港湾本次上市，扣掉发行费用后所募集资金51976.65万元将全部投入总部基地升级及信息化建设、购置施工机械设备等主营业务相关项目。上海港湾在招股书中表示，募投项目的实施将对公司的经营业务产生积极影响，有利于提高公司的持续盈利能力、综合竞争力和抗风险能力，有利于公司的可持续发展。

据上海港湾招股书披露，公司眼下正在积极推行“植根国内，放眼海外”总体战略，制定了“三步走”的市场开发计划：第一步，进军东南亚市场，并将东南亚市场建立为公司境外市场发展的基础；第二步，以东南亚市场为支撑，抢占中东、南亚及拉美市场；第三步，发展东欧市场，并以中东市场为跳板，向非洲市场进军，最终达到全球主要市场的全面覆盖。公司目前已进入“第二步”计划实施阶段，在中东市场形成了一定的项目业绩，并已经逐步发展了阿联酋、沙特、巴林等市场，具备了与国际知名的岩土工程公司竞争的实力。与此同时，公司已成功进入了巴拿马等拉美市场。上海港湾表示，公司将以登陆资本市场为契机，通过业务经营和资本经营来全面增强公司整体实力，加速推进全球化布局，实现更快更好地高质量发展。