6月15日，由《国际金融报》主办的“2017国际先锋理财机构高峰论坛暨颁奖典礼”在上海举行。在“大资管时代，高净值人群如何配置资产”圆桌讨论环节，浙商证券副总裁李雪峰分享观点。李雪峰表示，在防范风险的情况下，要追求绝对化收益，把握“时间的玫瑰”。
当前市场正处于强监管的经济转型阶段，在此条件下如何帮助高净值客户进行资产布局?李雪峰表示，浙商证券资管基本围绕三个宗旨：第一是全资产经营。“因为我们是提供大资管服务的机构，春夏秋冬，我们都有非常丰富的投资计划，从权益、股票资产、固定收益、定增、ABS(资产证券化)、现金管理等等方面，进行一个全资产布局。” 第二在产品设计上秉承多策略的布局，“在市场性价比比较好的时候，营销端的难度会比较大，这个时候作为我们资产管理就要做好专业的服务，所以在产品端的布局上，我们也做了一些逆势布局。”第三个是在产品端FOF的布局。“浙商资管有公募基金牌照,同时现在监管层也在号召做FOF，所以基于大类资产配置的原理，我们在进行一个全市场的FOF产品设计。”
李雪峰指出，在整个金融市场发展比较宽松的情况下，为了更好地防范风险，尤其是流动性风险，浙商资管一直秉承特色化竞争，在资产布局上进行全资产经营，同时细分市场类型，保持一些特色化、差异化的竞争。“今年的基调是重新出发，把防守部分做好，给投资者一个稳健的收益。”李雪峰表示。
在理财和大资产配置方面，李雪峰提出了一些对高净值客户的建议。李雪峰指出，对客户而言，要在防范风险的前提下，尽量获得绝对收益。“绝对收益是最重要的，如果客户每年都能保持一个比较稳定的绝对收益的话，就是‘时间的玫瑰’。”
同时，李雪峰指出，在获取绝对收益时，把风险防范作为大类资产配置的前提才是最重要的。“如果资管机构在帮助客户进行投资的时候，规模做的很快很大，盲目跟随市场热点迎风而上，可能在负债端资管机构的规模足够大，但是当市场风向转变的时候，就会面临很大的压力。所以还是要站在在客户的角度，帮助客户获得绝对收益，让客户获得市场资产配置的复利、红利。”
2016年以来，国际汇率市场的波动明显加大，国内来看，国家对外汇的使用监管也在明显加强。对海外的高净值投资方面，李雪峰表示，要把握原则性、专业性的态度，根据机构的情况和高净值客户的海外需求来长期布局。“如果只是因为汇率的波动来短期参考，是并不够全面的。”关于投资的方式渠道，李雪峰表示，主要有两个，一个是沪深港通，另一个是QDII。
李雪峰指出，当前的市场环境下，有两点投资建议。第一，大类资产配置永远不要忘记性价比。当前市场无论从短期还是长期来，都是处于低位，尽管系统性机会不确定，但是结构性机会是一直存在的，投资者应该把握基于经典价值投资理念的未来权益性投资机会。
其次，要基于大类资产配置原理做基础，以一定的流动性折让作为前提，做一些“固定收益+”的产品。“投资过程中既要流动性高，又要收益高，是很难的做到的，在投资布局上要有一个收益性和风险性的平衡，牺牲一定的流动性折让，以尽可能低的风险，获得一个尽可能稳定的，较高的收益。”
(国际金融报 吴梦迪)
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