聚焦私募乱象：网络宣传肆无忌惮 违规花样百出

　　原标题：聚焦私募乱象：网络宣传肆无忌惮 违规花样百出

　　到期兑付难数百投资者血本无归

　　到今年2月份，在基金业协会登记的私募基金管理人已经超过1万8千家，而两年前这个数字还不到7千，伴随着井喷式的增长，行业的违规现象也层出不穷。为了让私募基金告别“野蛮生长”，证监会也加大了打击私募违法违规行为的力度，一批私募基金违法案件浮出水面。

　　2015年底，北京证监局集中接到了几十位投资者的举报，说自己购买的一只叫做《保理债券分级计划I期》的私募基金产品到期了，不仅拿不到承诺的收益，连本金也无法赎回，涉及数百万资金。

　　拿到线索后稽查人员立刻着手调查发行基金的中逢昊私募基金管理公司，发现这家公司虽然在基金业协会进行了管理人登记，但是在备案中却找不到出事的这只产品，属于“黑户”。而在产品的宣传上也藏着猫腻。

　　在该公司的《保理债券分级计划I期》入伙协议首页上可以看到“有限合伙”几个字，按照相关规定，这几个字就意味着股东的人数不能超过50人，可是中逢昊又是怎么做的呢？

　　调查人员查证，这只基金的实际投资人远远超过了上限，达到了263人，也就是说受害者远不止举报的人数。稽查人员立即把线索抄报公安机关，与公安机关建立联动机制，互相配合，深入调查。

　　挂羊头卖狗肉违规花样百出

　　随着调查推进，除了被举报的产品之外，稽查人员发现中逢昊旗下的几乎所有产品都不同程度上存在违法违规事项，据办案人员介绍说，把这些行为合起来都能凑成一本私募违规的百科全书了。

　　在稽查人员介入调查时，中逢昊共有四只产品，按照相关规定，每只产品的投资人都不能超过50人，每个人的投资额度不能低于100万。

　　北京证监局稽查处稽查人员李阳：这四个产品每个产品的投资者人数最少的是250多人，最多的是300多人，它远远地突破了我们规定的上限，投资金额超过100万的只有20%左右，剩下的80%全都是10万的，20万左右的。

　　那么中逢昊是怎么吸引到这么多投资者的呢？投资者反映主要有两个原因，一是中逢昊之前有很多成功案例，二是看到了8%到13%的固定高收益。然而事实果真如宣传的一样美好吗？

　　北京证监局稽查处稽查人员李阳：这个公司据我们调查，它从14年备案之后只发行了4个产品，所以说以前的项目根本不是这个公司做的。

　　北京证监局打非处处长刘汉涛：比如承诺收益啊，这些都是违反私募基金相关监督管理办法的规定的，所以说这样的产品肯定是通不过备案的。

　　不止如此，中逢昊旗下的产品还存在备案信息不实、公开募集、未按规定信息披露等诸多问题，可以说打着私募的旗号，却完全无视了私募的底线规定。

　　北京证监局打非处处长刘汉涛：它的做法是违反国家的有关监管规定的，就像一句俗话说，它是挂羊头卖狗肉的。

　　法律意识不足公司管理混乱

　　私募基金公司作为专业投资机构，从业人员本来应该是最了解证监会的相关规定，这样才能对投资者负起责任来。然而中逢昊的实际情况却让稽查人员大跌眼镜，不仅对行业法律法规一问三不知，公司治理方面也有很多缺陷。

　　北京证监局稽查处稽查人员李阳：我当时跟他们主要的管理人员谈过话，他们对于私募管理规定很多细节的规定都不太清楚。他们可能习惯了以往的那种非常粗放式的发展模式。

　　稽查人员还告诉记者，中逢昊没有专门的法务部门或人员来为公司把控法律风险，公司治理存在漏洞。

　　北京证监局稽查处稽查人员李阳：他们公司的主体主要就是销售人员，他们主要是为了业绩，对于我们的基础规定，比如不管合格投资者制度怎么规定的，只要你能把钱投到我这里，我就可以向你销售产品。

　　在旗下产品发生兑付风险后，中逢昊不仅没有采取补救措施，总裁胡东旭还完全不顾投资者利益忽然失联。最终稽查人员联系到长年住在国外的实际控制人曹津逢，经过反复劝说使其回国配合调查。

　　公安机关经过调查认定中逢昊涉嫌非法集资，将曹津逢依法逮捕。目前，该案已移交检察院审查起诉。

　　网络宣传肆无忌惮 私募不“私”

　　私募之所以叫“私募”，很重要的一个原因就是它不能公开宣传，而是要控制在符合要求的人群范围内。但是随着私募机构的爆发，竞争越来越激烈，部分私募开始无视规则，铤而走险，做起了公开宣传。

　　按照规定，私募基金只能向那些金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人宣传。

　　但在云系投资私募基金的官网上，却列出了公司产品的详细说明，浏览网页的人不需要通过任何资产的认证，就可以了解到产品的全部信息。

　　广东证监局稽查人员：大众的话，他没有风险识别能力，如果一旦遇到风险，投资者遭受损失，然后可能会引发一些纠纷。

　　一家叫青原投资的私募基金官网则更进一步，不只列出了多只产品说明，还可以直接点击购买，根本没有对投资者的资产进行甄别。

　　近两年随着私募基金的爆发，一些机构在寻找客户、募集资金过程中感受到了比较大的竞争压力，而互联网这种省时省力又能轻易跨越地域的宣传方式自然备受青睐，同时也成为了监管部门关注的重点。

　　广东证监局稽查人员：他们也反映，如果严格按照规定，募集资金时存在很大困难。但是我们认为既然已经明确法律底线，就应该通过创新方式或利用其它有效手段，在依法合规的前提下寻找客户。

　　有钱任性 扰乱市场秩序

　　根据行业协会的最新统计，到2月底，私募基金的总规模突破了11万亿，其中投资证券市场的规模达到了2.8万亿，私募基金正在成为股市中不可忽视的一只力量，但部分机构的行为却在滥用自己的资金优势，扰乱了市场的秩序。

　　广州穗富是一家中等规模的私募机构，它利用自己旗下的多只产品大量买入同大股份，达到总股本的6.35%后承诺6个月内不减持，然而不到三个月就违规卖出套现了3600多万元。

　　广东证监局稽查人员：广州穗富管理的资金规模超过20亿，你是专业的机构，而且你通过集合别人的资金，利用专业优势对股票投资，但你又违反自己的承诺和证监会的相关法律法规，所以我们及时对它进行了查处。

　　翻看广州穗富资料，发现这不是它第一次违法违规，2016年这家公司就因为操纵金宇车城、国光股份等多只股票价格受到过证监会的行政处罚。

　　广东证监局稽查人员：大的资金规模、资金优势更容易引起一些投资标的价格的变动，也更容易操纵市场。当然，我们在监管中，也更重视打击利用资金优势操纵市场的违法违规行为。

　　从近期证监会查处的不少操纵股票的案件中，都能看到一些违法违规的私募机构的身影。这不仅是对私募基金的投资者不负责任，对市场上的其他参与者也是非常不公平的，严重扰乱了市场的秩序。

　　广东证监局稽查人员：我们认为它（私募）是一个专业投资者，所以说在市场上依法合规的义务，应该有一个更高的标准，只有这样包括监管部门或者市场上参与的其他各方，才能对你有个正面的评价，这个行业才能健康、长期稳定的发展。

　　擦亮双眼 看清违规私募套路

　　眼下私募机构遍地开花，资质却良莠不齐，打着“私募”旗号的产品更是五花八门，一不小心还有可能掉进非法集资的陷阱里。那么投资者应该怎么去辨别呢？

　　和公募基金相比，私募一般都会有一个比较长的封闭期，属于高风险高收益的投资，因此首先要对自己有一个合理的评估，确定风险承受能力，再确认基金公司和产品是否合规。

　　广东证监局稽查人员：如果要投资私募基金，要对产品做一个详细地了解，包括去基金业协会网站查询管理人和私募基金备案的信息。

　　当然，登记备案并不表示万事大吉，为了防止有些机构挂羊头卖狗肉，投资人还是要擦亮双眼。比如到小区推销、发放传单这些公开宣传的机构、买之前对您的资产水平不闻不问的机构，您都要小心了。

　　北京证监局打非处处长刘汉涛：投资单只的私募基金也不能低于100万元，10万8万去投资私募基金，那基本上也是假私募。还有些人给你推荐的时候，上来就是夸耀自己是什么黑马啊，中国巴菲特，排名第一啊，或者说自己有内幕消息啊，开出很高的收益，这个基本上也都是假的。