挖掘机概念股哪家强？ 汇丰直指”买入“中国龙工(03339)

智通财经获悉，汇丰发表研报表示，基于业内行家的期望，调整2017年挖掘机和轮式装载机行业销售额，预期2017年上半年中国龙工(03339)在保持强劲的销售数字同时盈利能力将进一步提高，该行维持其“买入”评级，目标价由1.80港元上调至2.22港元，基于更高的PBV 1.4倍。

中国工程机械销售将维持强劲增长趋势

汇丰称，2017年1月挖掘机销售同比增长54%，主要国内制造商似乎正在从国外制造商手里争抢市场份额。该行将2017年挖掘机的行业单位销售假设提升至18%，基于外国制造商对2017年销售预期展望，并结合该行估计的理论更换需求。另外汇丰注意到，由于日立(Hitachi)和神户制钢(Kobelco)合并其在中国的工厂，令生产产能趋于合理化。

报告提到，中国工程机械行业竞争力不断增强及生产能力合理化有利于改善盈利，只要国内厂商仍然遵守单位定价。当前国外和国内制造商之间的总市场份额比例大致为50:50。

随着挖掘机日益增长的需求，汇丰认为国内厂商将在未来获得更多的市场份额。汇丰预期，2017年挖掘机将占中国龙工总收入的15%。中国龙工的主要产品 - 车轮装载机(2017财年预测收入的48%)，今年销售也将复苏。由于矿业前景不确定性，该行认为其仍然低于该行理论替代需求。

销售势头或将继续推动股价-影响正面

汇丰表示，行业销售势头仍将是股价的主要推动力。即将到来的2016财年利润改善业绩将是衡量公司的经营杠杆数据。由于更高的销售假设，该行提高其盈利预测。此外，汇丰提高其公允价值PBV倍数至1.4倍，符合公司自2011年以来的历史平均交易水平。