当前实体经济仍处于低迷期。
6月22日，由中国民生银行和华夏新供给经济学研究院联合发布的6月民生指数显示，本月民生新供给中小企业制造业综合指数为43.2%，较上月下降2.6个百分点；非制造业商务活动指数为42.6%，较上月下降1.8个百分点。
这意味着，不管是制造业还是非制造业，6月都双双出现了下滑。其中，制造业指数是连续第二月回落且幅度扩大，非制造业指数则未能延续上月小幅回升态势，但回落幅度低于制造业。
而且，一个共性因素是，企业的盈利指数都在6月出现了回落。在制造业方面，上月一度好转的企业盈利指数在6月大幅下调了4.5个百分点；非制造业方面，企业总体经营指数和各项经营指标亦出现了全面回落，且盈利指数结束了连续三月回升态势，回落至今年3月左右水平。
在中国民生银行研究院院长黄剑辉看来，之所以本月指数双双大幅下滑，一是当前供给侧结构性改革逐步落实，前期需求刺激的效果有一定的回落，实体企业难免将经历一定的“改革阵痛”；二是信贷增速放缓，有限的银行贷款多流向居民部门，企业在融资层面的困难加大；三是各项价格指数继续回落，预示近期通胀压力较为温和；四是二季度GDP增速可能小幅回落，但换来的是经济结构的改善和质量的提高。
“总体而言，面对本月民新指数的下挫，还需要深入挖掘其背后的原因。”华夏新供给经济学研究院院长贾康认为，尽管分项指标中，无论制造业还是非制造业，都仅有银行贷款利率指标出现上升，但企业问卷反馈并没有提出“融资难、融资贵”是其面临的主要问题；相反，两类行业都认为“市场需求不足”是排在首位的困难。
而这实际表明，在世界经济仍然低迷的大背景下，我国国内的供需结构性矛盾也一并凸显，同时更逼迫企业在日益加剧的市场竞争和劳动力成本增加条件下加快转型，提升自身竞争优势；而且“稳增长”的现实需要更不可忽视，其意义在于站在可接受区间底线上“调结构、促转型”使供给侧结构性改革能够持续推进。
“看来‘稳字当头’于当下更凸显其重要性，企业层面在忍受一段时间的阵痛后，应在提质增效转型中对接未来我国中长期经济总体的升级版。”贾康如是表示。
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