高谈

　　据第一财经日报《财商》统计，目前新三板中已经满足创业板上市条件的企业有27家。如果未来新三板的做市商制度进一步完善，交易变得更加活跃，进一步打通与A股的转板机制，新三板的机会将超乎市场的想象。

　　七企业已成功转板

　　截至目前，新三板已经有7家企业成功登陆到创业板和中小板，这些企业包括东土科技（300353.SZ）、博晖创新(300318.SZ)、紫光华宇(300271.SZ)、佳讯飞鸿(300213.SZ)、世纪瑞尔(300150.SZ)、北陆药业(300016.SZ)、久其软件(002279.SZ)。

　　这些企业在登陆流动性更好、交易更加活跃的创业板和中小板后，估值都有大幅提升。

　　世纪瑞尔是第一只挂牌新三板的股票，其在2006年1月就完成了新三板挂牌。对于这只新三板第一股来说，它一上市就经历了漫长的等待。2006年11月，世纪瑞尔公告，公司递交的中小板IPO申请已获证监会受理，成为首家拟转主板的“新三板”公司。但一年之后，世纪瑞尔主动撤回申请，原因是“时机尚不成熟”。直至2010年底，世纪瑞尔才成功登陆创业板。从2006年1月到2010年1月整整4年时间里，世纪瑞尔交易甚少。到了2010年即将上市之前才出现了数笔成交。

　　当年参与了世纪瑞尔新三板定增的股东在转板之后大赚一笔。2009年9月9日，世纪瑞尔定向增发2000万股，其中1400万股为国投高科、启迪中海、启迪明德和清华大学教育基金会认购，600万股由原股东按持股比例配售，增资价格为每股4.35元。而世纪瑞尔在创业板的首次发行价格为32.99元，股价上涨了6.58倍。

　　其实，此前成功登陆中小板创业板的7家公司并非真正意义上的转板。它们都是先在新三板终止挂牌，再通过IPO程序进入到中小板和创业板。

　　“我们说的新三板转板，是越过IPO的程序，不做公开发行这个环节，就直接转到A股上市，这才是真正意义上的转板。”国泰君安场外市场部副总樊建强告诉第一财经日报《财商》：“目前，不通过公开发行，只要通过证监会公开转让股份的审核就可以进入A股，已经没有法律障碍，但是最终要如何走还要看监管部门的政策安排。”

　　谁最有转板潜力？

　　对很多新三板企业来说，新三板只是其登陆创业板或者中小板的跳板。

　　“里面肯定有很多企业想要转到创业板，甚至一些企业本来就达到了创业板上市的条件，只是因为创业板排队太长，转而寻求由新三板到创业板的第二条路。”一家新三板挂牌企业的董事长告诉记者。

　　据全国中小企业股份转让系统今年初公布的一份新三板企业转板进展的公告，除了7家已经转板的企业之外，还有一些企业正在筹备创业板或者中小板上市，其中现代农装（430010.OC）、大地股份(430034.OC)、金和软件（430024.OC）、盖特佳(430015.OC)、中科软(430002.OC)、绿创环保(430004.OC)等都召开股东大会通过了在创业板或者中小板上市的议案。

　　证监会也有意让新三板承担“上市准备板”的任务，拟上市企业如果选择在新三板挂牌，通过一段时间的信息披露有助于提高企业规范运作水平，也可以检验企业的经营能力，等条件成熟后再登陆A股。

　　樊建强告诉记者：“未来转板的力度首先还是看政策，而转板的条件是创业板和中小板的审核条件。”

　　从已经成功从新三板登陆创业板或者中小板的企业来看，它们都是在达到了创业板和中小板的上市条件后才成功转入A股。也就是说，一家企业成功转板的先决条件是经营上要达到创业板或者中小板的条件。

　　以创业板为例，创业板上市的主要条件包括IPO后总股本不得少于3000万元；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%；发行前净资产不少于2000万元。

　　按照2011年和2012年新三板企业的财务情况，《财商》统计已经满足创业板上市条件的企业有27家。其中，中科软、绿岸股份（430229.OC）、原子高科（430005.OC）、合纵科技（430018.OC）、现代农装、中海阳（430065.OC）、伊禾农品(430255.OC)和双节电器(430049.OC)在2012年的净利润已经超过5000万元。