道达投资手记

　　距离国庆长假越来越近，但是消息面上并不平静，昨天我听说，IPO重启的日期已经选定，就是在9月的最后一个交易日，当天，创业板发审委将审核两家公司的首发申请。

　　我推测，正是大量的公司申请IPO，文件越堆越高，所以让发审委的委员们不得不选在节前就正式开工。

　　对于节后，我感觉A股的压力依然会很大，而国庆长假期间还有诸多不确定性因素存在，我还是建议谨慎为上。

　　说到新股，我还发现一个有趣的现象，9月24日进行申购的洛阳钼业，先瘦身后折价，募资规模缩水80%，成为A股市场诸多怪相中的又一朵奇葩。很多人为洛阳钼业唱赞歌，认为这有利于A股市场的稳定，更称之为是监管层稳定A股市场的风向标。

　　我并不认同这样的观点，我以为，一家公司为了上市竟愿意砍掉八成的融资规模，这其中可能存在着两方面的原因：一是公司很缺钱，所以必须保证上市，虽然拿到的钱仅相当于计划的20%，但是有钱总比没钱好；二是公司感觉发行划算，毕竟港股市场上的价格比A股还低。

　　所以，我为A股市场投资者感到悲哀，既然可以缩水8成规模发行，说明原来的融资计划本身就存在巨大的泡沫。而长久以来，A股市场就充斥着这样的泡沫，一级市场高价圈钱，然后转嫁给二级市场，泡沫破裂后，财富也被消灭。

　　从短期来看，这种大幅度缩水IPO，对于市场的冲击会减弱，但是从长期来看，即使未来所有的拟上市公司在IPO时都缩水八成，A股的投资者仍然是难以承受的。新股审核已经宣布重新启动，或许就在国庆过后，新一轮的大规模融资又将来临。（张道达）

　　道达邮箱：daoda@263.net

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