投连险，曾经一度是安全、收益稳定的代名词。然而，随着股市一直以来的不景气，投连险也受到一定牵连，收益起伏不定，今年上半年的收益跑输公募基金。收益的不稳定让投连险人气尽失，规模大大缩水。

　　上半年跑输公募基金

　　今年7月，在股市下跌、债市微涨的月份，投连险账户的平均收益率表现却并不理想。最新公布的中国投连险月报显示，7月投连险单月平均收益仅为-2.02%，188个账户中有45个账户取得正收益，占比仅有两成多。

　　今年上半年以来，投连险起伏也一直受股市影响。股市和债市在上半年取得较好的整体收益，投连险账户平均收益率表现尚可。据今年上半年中国投连险总结报告显示，上半年累计平均收益率为3.55%，较比2011年-11.37%收益率有大幅回升。累计回报率从高到低依次为指数型(4.92%)、增强债券型(4.86%)、混合激进型(3.59%)、激进型(3.54%)、混合保守型(3.45%)、全债型(3.43%)以及货币型(2.07%)。中英人寿、太平人寿、合众人寿、海康人寿、泰康人寿旗下的投连险账户成为了投连险二级分类半年回报率冠军。

　　不过，在投连险7个二级分类账户中，只有混合保守型账户 2012年上半年累计回报率超越可比公募基金指数。通过将排名第一的投连险账户与可比公募基金相比，只有货币型的泰康货币避险型成功战胜货币型基金万家货币基金，其他都不可比公募基金。

　　新账户不敢入市

　　“投连险的规模三年以来缩水太大。”记者了解到，截至2011年年底，目前市场上可统计的187只投连险中总规模是843亿元，业内人士认为，与3年前相比，投连市场的现有规模已经缩水超过10%。

　　记者注意到，在近三年的股市震荡中，投连险不能独善其身。目前市场上187只纳入统计的投连险当中，只有34个全债型和货币型账户，其余的153个账户中都和股市直接挂钩，其中有超过100个账户下跌3年的平均跌幅接近11%，跌幅最大的一个指数型账户跌幅最高达到26.47%。

　　尽管在2010年投连险曾经一度出现了较大幅度的反弹，但由于前期跌幅太大，大部分账户都没能跑赢大盘。在所有账户中，泰康人寿进取型账户涨幅累计达到60.56%，成为这个市场独善其身的一个账户。

　　由于目前市场的惨淡局面，很多想要进入投连险市场的新账户也迟迟不敢入场。据保监会的统计，从2010年初算起，在长达一年半的时间里，保监会共批复了40个投连账户，但真正运作的只有1个。太保虽然目前已经取得了4个投连账户，却仍在观望，表示不会轻易进入投连险这块市场。

　　提前退保不划算

　　投连险的收益并不理想，也影响到投连险的销售。记者了解到，在市场惨淡的情况下，多数公司的投连险销售没有多少市场投资者的跟进。但相比几年前，在收益不好的情况下，选择退保的客户也少多了。

　　“这说明很多投资者比较趋于理性了。”平安人寿(微博)北分公司工作人员告诉记者，今年以来，保险公司主推的传统寿险业务居多，寿险业务在一定程度上也开始回归理性。就像在个人代理业务上，业务员也会先强调保险保障的功能，而不是投资理财的功能。投连险也不是主推的险种，并非人人都适合购买的。

　　对于投连险来说，提前退保并不划算。这是因为退保相当于保单合同提前终止。按照相关规定，保险公司会从保费中扣除相关费用，如初始费用、每年的资产管理费、保单管理费、风险保险、退保费等。而按照合同约定，还可能损失当月或者当季的投资收益。所以，从资产保值的角度说，中途退保并不划算。

　　不过，保险公司的投连险产品一般都会设置几个不同账户，投保人可以随时在不同的账户间进行资金转换。以近期的降息为例，货币型偏债型的账户受货币和债券市场利率的影响较大，降息后此类账户收益会降低；但偏股型基金账户收益不但不会受到影响，还很可能因为降息带来利好。投资者可以适当转换账户来规避一定风险。

　　本报记者 傅洋J004

　　安旭红 制图 H118