有多少理财产品蜂拥而来？

　　刚刚过去的7月份的上半个月，建设银行密集发行了四款个人理财产品。据市银监局最新的统计数据显示，今年年初，我市银行个人理财产品的销售量仅为13.6亿元，而到了5月末，这个数字进一步减少到9亿元。市银监局的官员将部分原因归咎于股市火爆，以至人们对相对微利的银行理财产品缺乏兴趣。

　　而从6月份开始，股市的走势不再那么讨人喜欢，银行的个人理财产品因此会“乘虚而入”吗？

　　曾经的鸡肋

　　许多银行界人士都认为一年前是银行个人理财产品的繁荣期，至少相比现在“黄金”了很多。没有股市暴涨的影响，又能向投资者提供比银行储蓄更高的收益，且具备低风险的特性，让个人理财产品走俏温州市场。

　　但那只是陈年的老皇历，在股市的影响下，个人理财产品今年实在不比食之无味、弃之可惜的鸡肋强。不但销售毫无进展反而开始倒退，五月末9亿元的销售业绩相比全市超过3000亿元的人民币存款余额显然微不足道。人们宁愿将钱放在日益缩水的储蓄里头，也不愿意投入个人理财产品。

　　即便是银行的QDII产品（代客投资境外金融市场的理财产品）也没有受到热力追捧，对于

人民币升值的顾虑（QDII通常以外币购买）以及投资项目较低的收益性，使得QDII一季度在全国范围的销售额也不过9亿美元。

　　“相对微薄的收益啃噬了个人理财产品原本的魅力，这是一个原因。很明显，相比股市的暴利和猛涨的

房价，过去具备吸引力的银行个人理财产品显得缺乏与时俱进的精神，收益并没有太多的提高”，我市一位不愿具名的监管机构人士认为，个人理财产品之所以不红火的另外一个原因是银行方面缺乏推荐的热情：“银行收入主要靠存贷利差，个人理财产品对银行的收益并没有产生太多的贡献，因此似乎也并不积极。而在过去个人理财产品还能获得市场认同的时候，也没有好好培养好这个市场，以至于出现各种投诉。此外，产品尚待完善、营销过程中夸大的宣传同样是导致如今个人理财产品市场萎缩的一个原因。”

　　这种投诉性的观点不仅仅停留在上述这位人士的口头，它至少已经引起监管当局的重视，银监会最近发布了“商业银行开展个人理财业务风险提示的通知”，要求商业银行禁止理财业务人员将理财产品当作一般储蓄产品，进行大众化推销；禁止理财业务人员误导客户购买与其风险认知和承受能力不相符合的理财产品；严肃处理有意隐瞒或歪曲理财产品重要风险信息以欺骗手段销售理财产品的业务人员等。

　　业界人士分析认为，银行不合时宜的宣传方式也阻碍了个人理财产品的发展。银行单方面侧重宣传个人理财产品的高收益、低风险。而实际上，这个高收益只能是阶段性的相对称呼，或许在两年前是这种情况，但目前相比楼市和股市，银行理财产品能提供的收益微不足道，而所谓“低风险”同样也存在问题，由于营销人员和营销宣传的风险揭示不充分，导致投资者在未能全面了解理财产品风险的情况下做出判断，或许他遭受到的是低风险，但只要受到的损失超过他们自己判断的预期，也同样会与银行产生一些不必要的矛盾。

　　重新上阵

　　但一个成熟的市场不会也不应该缺少银行的理财产品，同基金一样，专家式的理财具有它的优势。因为不论是股票还是楼市，共同点就是具有相当高的风险性，有恒产的人不大可能把自己的所有资产暴露在高风险之下，让自己面临可能一夜崩盘的境地。

　　你需要安全的收益。储蓄？扣除掉通货膨胀，利率实际上是负的。还有别的吗？个人理财产品正在低风险市场弥补这个缺失，增加投资者的投资渠道和资产配置的项目。

　　在经历了股市的高压之后，银行的个人理财产品不再死气沉沉，近期显露出灵活的迹象。

　　虽然还没有最新的数据，但市区的一些银行表示，在股市出现疲态的时候，他们的理财产品相对获得了更多的认同，销售情况有所增加。而各家银行新推出的个人理财产品的理财方式也变得更加合乎情理。比如投资期限变得短了很多，通常不到半年、几个月甚至更短，而收益有所提高。打新股类的理财产品最近相对其他理财产品销路更好。

　　人民银行温州市中心支行的最新调查表明，6月份我市储蓄存款又快速拉升，较上月增加42.34亿元。在增量中，活期存款占69.5%，这说明我市投资者的投资意愿依然很强。所以近期的银行个人理财产品通常以短期为主，以保证投资者的资金周转更加快捷。中国银行的QDII产品最短只有一个月时间，而获利折合成年率超过15％。

　　而个人理财产品的投资主题也变得更加贴近投资者，以各种方式帮助投资者接近股市、楼市。针对股市近段时间的振荡走势，银行的打新股类的个人理财产品，帮助投资者集合资金申购新股，让投资者既能参与股市，又避免股市近期不断升高的风险。

　　而另一种与楼市结合的个人理财产品，打出节省购房者利息支出的旗号也同样颇具吸引力。根据兴业银行的房贷利率宝（目前由兴业银行总行推出，温州分行尚未获得发行文件），只要投资者在兴业银行办理按揭贷款，就可以根据贷款金额购买一定数量的“房贷利率宝”理财产品，但无

　　需缴纳上述理财资金款项，只需缴纳名义理财资金3%的履约保证金，就可以按照“房贷利率宝”的名义理财资金金额收取“房贷利率宝”的理财收益，通过理财收益减少投资者在个人住房贷款利息支出上的压力。

　　而随着证监会对QDII的进一步开放，QDII在境外的投资项目更加放开，投资者可以投资海外盈利性更高的金融市场。像交通银行近日发售的“得利宝·蓝紫-双升双利”就是国内首款连接海外私募基金指数（标准普尔私募基金指数）的理财产品。而工商银行销售的华泰稳健投资型交通意外保险也是根据市场的需求，结合了基金和保险的各自优势，让投资者在购买保险的时候也同时参与基金投资。

　　除了正儿八经的个人理财产品，银行也通过增加其他渠道的理财方式，来达到促进银行系的个人理财的名声。像中国银行的海外开户见证业务，就可以帮助温州的投资者在不用出境的情况下，在中国银行在香港的分行开立账户就可以帮助投资者进行H股的投资。

　　许多银行表示他们更愿意将基金也纳入自己的个人理财产品项目当中，尽管多数基金只是基金公司的产品。在银行还不能混业经营的年代，紧贴股市的基金能帮助银行吸引投资者关注。所以他们开始改变与基金公司的合作方式，以往过高的申购费用（银行以往的基金申购费用通常只能打8折到9折）终于开始放下身段，浦发银行与华安基金合作的基金直销模式，让投资者通过基金公司网站直接购买基金，其申购费用最低可以打到四折。

　　总体来说，竞争是件好事，至少来自股市、楼市的压力让银行对他们的个人理财产品进行了一些变革，让投资者增加接近这些相对风险较低的产品的兴趣，事实上也是保护投资者资产的安全。就像在台风到来的日子里，为那些老是习惯了在海里游泳的人，提供一个游泳池。贾钧寓